理解成交量加權平均價格(VWAP)

VWAP 簡介

在金融市場分析領域，技術指標發揮着至關重要的作用。一些指標如相對強弱指數（RSI）、隨機相對強弱指數（StochRSI）或移動平均收斂散度（MACD）側重於動量，而其他指標如斐波那契回撤、拋物線指標（Parabolic SAR）或布林帶則有助於識別圖表上的潛在進出點。

然而，有人可能會爭辯說，最基本的指標是交易量。交易量作爲一種多功能工具，確認趨勢並突出潛在的反轉點，以及其他戰略用途。

VWAP通過將成交量數據與價格走勢相結合而脫穎而出，成爲一個實用且用戶友好的指標。交易者可以利用VWAP來驗證趨勢或確定進出場機會。

讓我們探索VWAP的概念、其機制，以及交易者如何將這一指標融入他們的交易策略中。

定義 VWAP

VWAP，即成交量加權平均價格，正如其名稱所暗示的那樣——在特定時間範圍內的資產價格平均值，考慮了交易量。

VWAP的強大之處在於它獨特地將交易量納入平均價格計算中。許多交易者認爲，交易量是僅次於價格行爲的最關鍵指標。VWAP作爲分析師和交易者工具的有效性源於它將這兩個重要指標結合成一個單一指標的能力。

VWAP 可以揭示市場主導趨勢並突出重要流動性區域。

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VWAP 計算方法

大多數交易平台在選擇VWAP作爲指標時會自動計算它。然而，理解其背後的公式可以增強其有效使用。那麼，VWAP是如何確定的？

VWAP計算涉及將每筆交易的交易值(價格乘以交易量)進行求和，然後除以總交易量。

VWAP = Σ (典型價格 * 交易量) / Σ 交易量

在哪裏:

典型價格 = ( 高 + 低 + 收盤 ) / 3

爲了說明，讓我們計算一個資產的5分鍾VWAP：

1. 通過對最高價、最低價和收盤價進行平均，計算前5分鍾蠟燭的典型價格。

2. 將這個典型價格乘以該時間段的交易量 (5 分鍾在這種情況下)。我們將這個值稱爲 n1，代表第一個測量週期。

3. 將 n1 除以截至目前的總交易量。這給我們提供了前 5 分鍾交易的 VWAP。

4. 對於後續的 VWAP 值，將每個週期的新 n 值 (n2, n3, n4...) 添加到之前的值中，然後除以到該點的總交易量。

這個過程解釋了爲什麼VWAP被稱爲累積指標，因爲它的值在連續的時間段內不斷累積。

VWAP對交易者的影響

對於那些追求更被動、長期投資策略的人來說，VWAP可以作爲當前市場情緒的基準。一種簡單的策略可能是僅購買交易價格低於VWAP線的資產，暗示潛在的低估。

一些交易者可能將價格與VWAP線的交叉視爲入場信號。當價格突破VWAP線時，這可能意味着建立一個多頭(買入)頭寸。相反，突破下方可能意味着建立一個空頭(賣出)頭寸。

在這種情況下，VWAP 的功能類似於移動平均線。價格高於 VWAP 線可能表明上升趨勢，而價格低於則可能暗示下降趨勢。然而，這種解釋在很大程度上依賴於更廣泛的技術模式，並應謹慎使用。

VWAP 還幫助識別流動性區域，對於執行大量訂單的大型機構交易者特別有用。它有助於確定大型交易的最佳進出點，從而可能最小化市場影響。

此外，VWAP可以衡量交易執行效率。以低於VWAP線的價格執行的買單可能被視爲有效，因爲執行價格低於成交量加權平均價格。相反，在VWAP線之上購買可能被視爲效率較低。

一些大型交易者傾向於在 VWAP 線下買入並在其上方賣出，這可能會帶來額外的市場利益。這些行爲使價格更接近平均水平，確保鯨魚交易者不會通過其大量交易活動過度影響價格。

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VWAP 的局限性

VWAP主要作爲單日指標有效。在多個交易日中計算VWAP可能會導致平均價格扭曲。因此，VWAP最適合用於日內分析，即用於一個交易日或更短的時間段。

與移動平均線一樣，VWAP 是基於歷史價格數據的滯後指標。涉及的數據越多，滯後越大。因此，20分鍾的VWAP對當前價格變化的反應會比200分鍾的VWAP更迅速。

需要注意的是，VWAP基於歷史價格數據，因此缺乏預測能力。

雖然VWAP是許多交易者使用的有效指標，但不應孤立地進行解讀。例如，當資產交易低於VWAP線時，可能被認爲被低估，但在強勁的上升趨勢中，價格可能不會在很長時間內低於VWAP線。

嚴格遵循此信號的交易者可能會錯過潛在機會。然而，錯過交易並不一定是有害的。如果交易者的市場入場策略規定了某些未滿足的條件，則放棄交易是合適的。持續遵循明確的策略可以提高長期交易的有效性。無論採取何種方法，理解和管理風險始終是最重要的。

結論

VWAP作爲一種指標，揭示了在特定時期內，按交易量加權的資產平均價格。

一些交易者利用VWAP在其與價格交叉時進出倉位。VWAP在識別大宗交易的潛在進出點時特別有價值。

作爲一個滯後指標，VWAP 並不能預測價格走勢。一些交易者主張僅在日內分析中使用它。像所有市場分析工具一樣，VWAP 不應孤立解讀，而是與其他分析技術結合使用時最爲有效。