Gate Ventures 每週加密貨幣回顧 ( 2025年9月29日 )

本週Gate Ventures加密貨幣回顧：BTC下跌2.7%，ETH下跌6.9%，主要山寨幣廣泛回調，而Plasma (XPL)暴漲。在宏觀方面，美國政府關門風險上升，Cloudflare推出了NET Dollar支付服務，CleanSpark獲得了比特幣支持的信貸支持。

TL;博士

• 美國政府關門截止日期臨近，這可能會影響美國GDP和主要經濟數據的發布。
• 本週即將發布的數據包括ISM制造業和服務業PMI、工廠訂單和就業數據。
• 本週加密市場回落，BTC下跌2.7%，ETH下滑6.9%，因大量ETF資金流出。
• 更廣泛的替代幣下跌約4%，抹去了“替代幣季節”的樂觀情緒，盡管像MNT (+14.9%)這樣的亮點逆勢而上。
• 專注於穩定幣的Layer 1 Plasma ($XPL)強勢啓動——從 ~$0.72 漲至 $1.69，受到社區空投和主要交易所上市 (Binance, Upbit) 的推動。
• Cloudflare推出NET Dollar作爲AI驅動的“代理網路”的新支付方式。
• CleanSpark 從 Coinbase Prime 獲得了 $100M 比特幣支持的信用額度，以推動礦業增長。
• GSR 文件用於數字資產財政公司 ETF，伴隨 200 億美元以上的 DAT 資金潮。

宏觀概述

美國政府關門的截止日期臨近，這可能會影響美國GDP和主要經濟數據的發布。

美國政府可能在幾天後關閉，因爲川普政府和共和黨立法者在10月1日前陷入了持續撥款決議的僵局。這次可能的關閉可能會通過兩個渠道影響美國GDP：減少聯邦員工的收入和支出，以及停止政府對商品和服務的採購。根據負責任聯邦預算委員會的報告，在2018–2019年的關閉期間，約有380,000名員工被暫時休假，佔2018年非郵政聯邦員工的18%。一次爲期一周的關閉會使當前季度的GDP下降約0.1%，但大部分損失有可能在隨後的季度中彌補。CBO估計，2018年爲期五周的關閉將年度化的環比GDP增長率降低了0.6%。

此關閉也可能延遲經濟數據的發布，使联准会實時評估經濟的工作變得復雜。由於負責收集和編制經濟數據的工作人員在BLS、BEA和人口普查局可能被歸類爲“非必要”，包括九月份非農就業數據、九月份消費者價格指數和第三季度GDP在內的發布可能會被推遲，盡管具體情況仍不確定。如果這些數據發布被延遲，到联准会召開十月份FOMC會議時，联准会成員可能不得不在沒有非農就業、通貨膨脹和GDP等關鍵數字的情況下做出決定。然而，由於DOGE的影響將在九月三十日全面生效，而此次關閉可能對美國經濟產生更大的負面影響，因此联准会在十月份FOMC會議上做出降息決定的可能性仍然很大。

本週即將發布的數據包括ISM制造業和服務業PMI、工廠訂單和就業數據。就業數據包括非農就業人數，

失業率和平均時薪將爲進一步降息的可能性提供指導。雖然联准会主席鲍尔強調，降低利率的路徑絕非確定，但市場仍然相信今年還會有兩次降息，一次在十月，另一次在十二月。因此，進一步的就業市場疲軟跡象將提供溫和的立場。 (1, 2)

![](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-6448a5f501b0a5020d5ea6b81fad929b019283746574839201 DXY 美元

由於強勁而有韌性的美國經濟數據支持了貨幣水平，美元在一周內實現了漲，而歐元和瑞士法郎等其他主要貨幣則相對於美元下跌。 )3(

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-b23e6feab0b51453775e111be7063810019283746574839201 美國10年期國債收益率

美國10年期國債收益率在美國個人消費支出數據發布後保持穩定，該數據符合經濟學家的預測，但同比增幅仍高於联准会2%的目標通脹。 (4)

黃金

上周黃金價格漲，因爲每月的個人消費支出(PCE)數據符合預期，美國GDP數據顯示經濟增長超過之前的預期，川普宣布對進口藥品、卡車和家具徵收新一輪關稅。(5)

加密市場概述

( 主要資產

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-65ea9fe5b0697ec133856e4c8a8a7f36( BTC價格

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-cd3825966bcc76f069a984126c560d12### ETH價格

ETH/BTC 比率

美國比特幣ETF在過去一周記錄了(的淨流出，BTC價格下跌了2.66%。以太坊ETF也出現了)的淨流出，ETH價格下降了6.86%。ETH/BTC比率與前一周基本保持不變，維持在0.0368。(6)

$902M 總市值

![]$795M http://img-cdn.gateio.im/social/moments-a8e496ce8dbf8ce822e3fca22283fc80( 加密貨幣總市值

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-fff3eb091373e57e65882f04d8eb8454### 加密貨幣總市值（不包括BTC和ETH）

加密貨幣總市值（不包括前10名的主導地位）

整體加密市場在一周內下滑了3.6%，除了BTC和ETH以外的損失擴大至4%。排除前10名的山寨幣市場下跌了3.94%，受到ETH表現疲軟的壓制，有效地壓制了近期的“山寨幣季節”熱潮。

( 前30個加密資產表現

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-c81b401e179ca29523a42496792344de019283746574839201 資料來源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截至 2025 年 9 月 29 日

市場整體下跌，盡管一些代幣如 MNT、LEO 和 XMR 表現優異，其中 MNT 以 14.9% 的漲幅領跑。

MNT 在與 Bybit 生態系統的更深層次整合後，繼續鞏固其價格基礎。其最新的漲幅源於 Bybit 孵化的永續 DEX ApeX Protocol 宣布與 Bybit 合作的消息，這推動了價格漲 6 倍。 (7)

新代幣已上線

Plasma是一個專爲穩定幣構建的Layer 1區塊鏈，旨在實現近乎即時、零費用的穩定幣支付(，特別是USDT)，具備EVM兼容性、定制燃氣代幣的支持，以及與支付/新銀行系統的集成。

(於 ~$0.72 附近首次亮相，並迅速在強大的社區動力支持下飆升至 $1.69 的歷史最高價。空投分配中，大多數農民獲得了不錯的配額，進一步增強了積極的情緒。包括 Upbit 和 Binance 在內的主要交易所上市爲流動性和可見性提供了額外的助力。

關鍵加密亮點

) Cloudflare 引入 NET Dollar 作爲 AI 驅動的“代理網路”的新支付通道。

Cloudflare 宣布推出 NET Dollar，這是一種以美元爲基礎的穩定幣，旨在爲“代理網路”提供服務，在該網路中，人工智能代理代表用戶進行交易。NET Dollar 使開發者、創作者和自主代理能夠進行即時、安全、全球性的微交易，將互聯網從廣告和銀行轉帳轉向按使用付費模式。首席執行官 Matthew Prince 將其框架描述爲互聯網速度下的金融軌道，支持獎勵原創性的分次付款。Cloudflare 還在推動互操作性標準，如代理支付協議和 x402。這一舉動被廣泛視爲將穩定幣的採用擴展到主流網路基礎設施。###8(,)9$XPL ,###10(

) CleanSpark 從 Coinbase Prime 獲得了 ( 比特幣支持的信用額度，以推動礦業增長。

CleanSpark )納斯達克: CLSK(擴大了與Coinbase Prime的比特幣擔保信貸額度100百萬美元，爲增長提供了非稀釋流動性。這家美國礦工將資金投入能源基礎設施，擴大比特幣挖礦操作，並在精選地點進行高性能計算。管理層強調了無股權稀釋的增值增長。CleanSpark在6月份達到了50 EH/s，並持有市值超過10億美元的比特幣儲備。該交易強調了更強的資本效率和頂級礦工日益增長的機構信貸獲取能力。)11###,$100M 12(

) GSR文件用於數字資產財政公司ETF，伴隨超過200億美元的DAT融資浪潮。

加密市場做市商GSR向SEC提交申請，推出GSR數字資產國庫公司ETF，至少將80%的資產投資於在企業國庫中持有加密貨幣的公司。該申請還包括四個與ETH相關的基金，專注於質押和收益。對數字資產國庫(DATs)的興趣激增，過去一年獲得了(的風險投資。該提案突顯了向機構化DAT敞口的轉變，這與多種加密貨幣和質押相關ETF的更快批準週期相吻合。)13###,(14)

關鍵投資交易

$20B Bulk secures (種子以提供CEX級別的合約在Solana上。

Bulk在由Robot Ventures和6th Man Ventures主導的種子輪融資中籌集了)，參與者包括Chapter One、WMT Ventures、Mirana Ventures、Big Brain Holding和天使投資人。該項目正在構建一個基於Solana的執行層(Bulk-agave + Bulk Tile)，目標是實現低於20毫秒的延遲和每秒超過250萬的訂單，同時通過FIFO公平性、免燃料訂單、非托管保管和驗證人費用分成來保持去中心化。機構整合包括SDK、FIX和CCXT。投資者視Bulk爲實現鏈上CEX級別表現的可信路徑，將其定位爲機構級的永續合約交易網關，計劃在2025年推出主網。###15$8M ,$8M 16(

) Divine獲得由Paradigm領投的660萬美元種子輪融資，以通過Credit擴大無抵押貸款規模。

Divine 在一個由 Paradigm 主導的種子輪融資中籌集了 660 萬美元，參與者包括 Nascent 和天使投資者，資金用於擴展其低抵押貸款協議 Credit。Credit 於 2024 年 12 月推出，已向超過 100,000 名借款人發放了超過 175,000 筆貸款，覆蓋阿根廷、尼日利亞、哥倫比亞等市場，主要用於日常開支。該系統使用行爲數據而非抵押品，將貸款額度擴大至 1,000 美元，以便及時還款。通過擁有超過 1500 萬經驗證用戶的 World MiniApps 分發，Credit 與投資者對區塊鏈支持的微型融資和未銀行市場滲透的理論一致。(17),(18)

Bastion 獲得1460萬美元融資，以擴展全球穩定幣發行服務。

Bastion 在由 Coinbase Ventures 領投的一輪融資中籌集了 1460 萬美元，參與的還有 Sony、Samsung Next、a16z crypto 和 Hashed。Bastion 由前 Meta 和 a16z crypto 高管創立，構建白標穩定幣系統，使企業能夠在無需編碼或監管許可的情況下發行數字美元。其產品套件包括錢包和現金轉換的 off-ramps，覆蓋 70 多個國家，使其與 Paxos 和 Agora 形成競爭。亮點是 Bastion 在全球對合規品牌穩定幣解決方案需求加速增長的背景下，作爲企業關鍵基礎設施層的潛力。 (19),(20)

風投市場指標

上周成交的交易數量爲20筆，其中數據板塊有9筆交易，代表總交易數量的45%。與此同時，基礎設施有4筆###20%(，社會板塊有1筆)5%(，去中心化金融有6筆)30%(交易。

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-eede599ef84ca22828235ed4e5956b56( 每週風險投資交易摘要，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月29日

上周披露的總融資金額爲3.64億美元，25%的交易)5/20(在上周沒有公開融資金額。最大的融資來自數據行業，金額爲3.05億美元。資金最多的交易：Fnality 1.36億美元，zerohash 1.04億美元。

![])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-84df98b48809d085bb08f0489a9e1d86( 每週風險投資交易總結，來源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年9月29日

截至2025年9月第四周，總周募資漲至)，較前一周增長了+51%。上周的周募資同比增長了+63%，與同期相比。

關於 Gate Ventures

Gate Ventures是Gate的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、中間件和將在Web 3.0時代重塑世界的應用進行投資。Gate Ventures與全球行業領袖合作，幫助那些擁有重新定義社會和金融互動所需的想法和能力的有前途的團隊和初創公司。

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參考:

1. S&P Global 每週前瞻經濟數據，
2. 2019年1月部分關閉結束的影響，美國國會預算辦公室，
3. DXY 指數的 TradingView，
4. Tradingview 關於美國10年期國債收益率，
5. TradingView 在黃金上的應用，
6. BTC & ETH ETF流入，
7. Apex Protocol 的推文，
8. Cloudflare推出NET Dollar作爲AI驅動的“代理網路”的新支付方式
9. Cloudflare推出NET Dollar作爲AI驅動的“代理網路”的新支付渠道
10. Cloudflare推出NET Dollar作爲AI驅動的“代理網路”的新支付通道
11. CleanSpark 從 Coinbase Prime 獲得 ( 比特幣支持的信用額度，以推動礦業增長，
12. CleanSpark 從 Coinbase Prime 獲得 ) 比特幣支持的信用額度，以促進礦業增長，
13. 針對數字資產國庫公司的ETF，GSR文件在超過200億美元的DAT融資浪潮中，
14. GSR 文件用於數字資產財務公司 ETF，伴隨超過 200 億美元的 DAT 資金潮，
15. 大規模募集 (種子資金，以重新定義永續合約去中心化交易所交易，
16. Bulk 確保 )Seed 在 Solana 上提供 CEX 級永續合約，
17. Divine獲得由Paradigm領投的660萬美元種子輪融資，以通過Credit擴展不足抵押貸款。
18. Divine獲得了由Paradigm主導的660萬美元種子輪融資，以擴大通過Credit進行的低抵押貸款。
19. Bastion獲得1460萬美元融資，以擴展全球穩定幣發行服務，
20. Bastion獲得1460萬美元融資，以擴展全球穩定幣發行服務，