距離10月30日聯準會議息會議僅剩14天,鲍尔昨晚的講話已然"明牌"——本月降息25個基點基本板上釘釘。



對比以往表態,鲍尔此次徹底轉向鴿派:曾經反復強調的"通脹粘性""高利率維持更久"等論調消失不見,取而代之的是對勞動力市場下行風險的反復提及,以及對流動性趨緊的持續關注。联准会釋放的信號對外界來說已經無比清晰。

從目前來看,當前市場資金面正處於緊繃狀態:联准会已明確"未來幾個月可能接近停止縮表"的節點,盡管準備金仍處"充足"區間,但回購利率上升等跡象已顯示流動性在逐步收緊。鲍尔顯然不願重蹈以前貨幣市場"錢荒"的覆轍,此時通過"溫和降息"提前穩預期的這一波操作,遠比等市場波動失控後再救火更明智。

回顧以往的規律,联准会首次釋放"停止縮表"信號後,往往會在一個季度內啓動降息週期,與此次時間節點完全吻合。如果30號如期降息25個基點,這絕非普通的利率調整,而是联准会從"緊縮"轉向"寬松"的正式宣告,更是全球流動性從緊到松的關鍵拐點。

流動性拐點確立將直接引發市場重新定價:美債收益率下行空間已打開,美元走弱概率大幅上升,而以加密市場爲代表的風險資產必然提前反應。這不單單是一次簡單的降息,而是流動性環境逆轉的核心節點,加密市場的機會已近在眼前。盯緊這次議息會議,抓住流動性轉向的關鍵窗口,才不會錯失機會。
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