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合約和預測市場,那個更可控?



本質上不是同一種遊戲,但從個人角度來說、差異非常直接:

合約的核心變量是價格,而價格是連續不確定性的結果。它受消息、宏觀、清算量、深度、做市商倉位、情緒衝擊等多重因素影響,路徑無法預測,波動無法量化。即便方向判斷正確,中途的反向波動也足以讓倉位被清算。合約的公式裏,最重要的就是那條不斷跳動的價格曲線;它永遠不可控。

預測市場的結構更簡單,事件被壓縮成二元結果:Yes / No。市場給出的價格直接對應事件發生概率,例如:

> 交易價格 = 0.50 → 隱含概率 P = 50%
> 交易價格 = 0.72 → 隱含概率 P = 72%

你不需要預測會怎麼走,只需要判斷會不會發生。路徑不重要,波動不重要、中間過程不會改變最終結算。

在這種框架下,預測市場的確定性更高,不是因爲結果更容易、而是因爲結構更清晰!所有變量都收斂到一個概率,所有博弈都發生在共識的變化上。

合約考驗的是耐受波動的能力;
預測市場考驗的是對現實事件的判斷。

當市場充滿噪音時,後者往往更穩定、也更可控!

@Polymarket
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