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圣诞假期临近,市场却传来了一个值得关注的信号——节前最后一个完整交易日,比特币现货ETF产品集体录得净流出,单日幅度接近4000万美元。这不是某一家机构的孤立调整,而是包括几大头部产品在内的全线齐跌。
看看这波撤退的具体情况就明白了。灰度的GBTC产品昨日净流出2460万美元,作为行业老牌选手却持续失血,高费率的压力依然存在。Bitwise的BITB虽然以低费率著称,也没能幸免,单日净流出1330万美元。同样的故事还在ARK 21Shares ARKB上演,990万美元的流出说明这不是个案。
即便是规模相对较小的VanEck HODL也跟风录得800万美元净流出,灰度旗下较新的比特币迷你信托产品也流出了580万美元。从数据看,这确实是一场"无差别"的资金转向。
有意思的是,这些产品的同步表现暗示什么?单纯的资金轮动可能性不大。在市场情绪变化、假期临近、机构重新配置的多重因素作用下,这波撤退背后的真实意图值得挖掘。费率、产品规模、持仓成本,哪个因素才是主导?