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十月那場市場衝擊,Ethena被砸得最狠。
看數據就明白了。這個項目的命根子——收益穩定幣USDe——遭到了前所未有的衝擊。資金正在加速逃離。
TVL從巔峰的148億美元,直接腰斬到現在的74億美元。這不是什么短期調整,而是持續好幾個月的大撤退。整整80億美元已經跑了。
十月單月就贖回了57億美元,後面兩個月還在繼續,累計流出規模已經達到80億美元。其他穩定幣都沒這么慘。
為什麼USDe的日子特別難過?兩個核心原因。一是十月暴跌觸發了大量清算事件。二是USDe在那波下跌中曾經短暫脫鉤,市場信心當時就崩了。投資者哪裡容得了這個,立馬用腳投票。
不過有意思的是,錢其實沒離開穩定幣賽道。只是從USDe挪到了其他產品去了。
過去三個月,由於USDe的表現不穩定,其他收益穩定幣產品反而吸引了大量資金湧入。這就是典型的市場自我調節——投資者在同一賽道里尋找更安全的替代方案。#2025Gate年度账单