Swap 在外匯交易中的含義：交易者必須了解的隱性成本

Swap 是什麼？

Swap 是隔夜持倉的手續費，或有人稱之為「Overnight Interest」在外匯交易世界中，指的是你持有交易訂單跨越一天所產生的利息。換句話說，它是你在外匯交易中借貸資金所需支付或獲得的成本。

當你交易如 EUR/USD 的貨幣對時，你實際上是在「借入」一種貨幣來「購買」另一種貨幣。這個借貸是有成本的，因為每種貨幣都由其本國的中央銀行設定利率，而這兩個利率的差異就是產生 Swap 的原因。

Swap 的基本原因

利率差異 (Interest Rate Differential)

每個國家都會設定自己的貨幣政策利率，例如美元 (USD) 由 FED 設定，歐元 (EUR) 由 ECB 設定。例如：

• 買入 EUR/USD：你買入 EUR (年利率約4.0%)，並借入 USD (年利率約5.0%)，差額為 -1.0%/年
• 賣出 EUR/USD：你借入 EUR (年利率約4.0%)，持有 USD (年利率約5.0%)，差額為 +1.0%/年

然而，經紀商在這個借貸過程中扮演中介角色，他們會加入「管理費用」來賺取利潤。因此，理論上 Swap 應該是正的，但實務上，Long 和 Short 的 Swap 通常不相等，且兩者都可能是負的。

你會遇到的 Swap 類型

正 Swap 與 負 Swap###

正 Swap：每晚你會收到少量的利息，這發生在你「買入」的資產利率高於「借入」的資產。

負 Swap：較常見，你每晚需支付費用，發生在你「買入」的資產利率低於「借入」的資產。

( Swap Long 與 Swap Short)

• Swap Long (Buy Swap)：開啟買入訂單時適用的 Swap 利率
• Swap Short ###Sell Swap(：開啟賣出訂單時適用的 Swap 利率

) 3天 Swap (Swap 3 倍)

這是新手交易者常忽略的重點。大多數情況下，Swap 是每天計算一次，但每週有一天會被計算為 3 倍 (3x Swap)。

原因是外匯市場多在星期六和星期日休市，但金融利息每天都在運作，即使是休假日。經紀商會將星期六和星期日的 Swap 合併計算在下一個交易日，通常是星期三的晚上 (針對從星期三持倉到星期四的持倉)，因為外匯市場的結算週期是 T+2。

如何查詢與計算 Swap

在 MT4/MT5 平台上查看 Swap(

1. 前往「市場觀察」視窗
2. 右鍵點擊資產 )例如 EUR/USD(
3. 選擇「規格」
4. 找到「Swap Long」與「Swap Short」列
5. 數值通常以 Points )點### 表示，需進一步計算

( 計算方式一：以 Points 為單位)

公式：Swap (金額) = (Swap Rate in Points) × (每點價值)

範例：

• 交易買入 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• EUR/USD 1 Lot，1 Pip $10 10 Points$1 ，價值為 (USD)
• 計算：(-8.5) × ($1) = -$8.5 美元/晚
• 3天 Swap：###-$8.5( × 3 = -$25.5 美元

) 計算方式二：以百分比單位(%)

公式：Swap (金額) = (持倉總價值) × (Swap Rate %)

持倉總價值 = (交易手數) × (合約規格) × (市價)

範例：

• 買入 1 Lot EUR/USD (1 Lot = 100,000 單位)
• 價格 EUR/USD = 1.0900
• Swap Rate（買入）= -0.008%/晚
• 持倉價值：1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• 計算：109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD/晚
• 3天 Swap：###-$8.72( × 3 = -$26.16 美元

Swap 對交易的影響

) 潛在成本###

交易者必須了解，Swap 是根據「持倉的完整價值」來計算，而非你所投入的 Margin。假設用 1:100 的槓桿開 1 Lot

• 完整價值：109,000 USD
• Margin：約 1,090 USD
• 每晚 Swap：-8.72 USD
• 相較 Margin：###8.72 / 1,090( × 100 ≈ 0.8% 的 Margin

這也是為何高槓桿交易中，Swap 可能成為隱藏成本，長期持倉時，Swap 可能逐漸耗盡你的 Margin，甚至導致爆倉。

) 主要風險

1. 吃掉利潤：交易本來可以賺30美元，但持倉 3 晚，Swap 會扣掉約26美元，淨利只剩4美元
2. 槓桿風險：Swap 按照完整價值計算，增加 Margin Call 的風險
3. 被逼平倉：在震盪市況中，持有負 Swap 的倉位會逐日慢慢損失

理解 Swap 的機會

( Carry Trade 策略)

這是一種利用正 Swap 的策略，核心思想是「借入」低利率貨幣 (例如 JPY)，然後「買入」高利率貨幣 ###例如 MXN 或 TRY(。

範例：買入 AUD/JPY )買入澳幣，借入日圓，若 Swap Long 為正，你每天持倉都能獲得利息

風險：主要是匯率風險，如果 AUD/JPY 大幅下跌，匯率損失可能超過累積的 Swap 利息。

( Swap-Free 帳戶 )Islamic Account###

由於伊斯蘭教禁止收取利息，經紀商提供「免 Swap」帳戶，不會計算任何 Swap 費用，不論持倉時間長短。

適合對象：

• 穆斯林交易者
• Swing Trader，持倉一週
• Position Trader，持倉數月

一般來說，Swap-Free 帳戶可能會有較寬的點差或固定管理費。

其他資產的 Swap ###非外匯(

) CFD 股票與指數###

Swap 通常依據該資產所屬貨幣的利率來計算，例如美股股票會依據 USD 利率，扣除經紀商的持倉費用。

CFD 商品

較為複雜，可能依據存儲成本 Storage Costs 或期貨合約的 rollover。

CFD 加密貨幣

多依據交易所的 Funding Rate，波動較大。

總結

Swap 不僅是小額手續費，更是影響交易的重要成本，根據不同交易策略，影響也不同：

• 短線交易者（Scalping）：持倉時間短，幾乎不受影響
• Swing/Position 交易者：需重視 Swap，可能選擇正 Swap 或免 Swap 帳戶

選擇透明、費用清楚的經紀商，並且平台能清楚顯示相關資訊，能幫助你更好規劃交易，避免隱藏成本帶來的驚喜。