【風口研報】太空光伏有望成下一個增長藍海 光伏設備或迎價值重估

A股三大指數今日漲跌不一，滬指漲0.85%、收復4100點，深證成指漲0.21%，創業板指探底回升、小幅收跌0.4%。滬深京三市成交額超過2.5萬億，較昨日小幅縮量。行業板塊漲多跌少，煤炭行業、光伏設備、航空機場、玻璃玻纖、採掘行業、房地產開發板塊漲幅居前，貴金屬、文化傳媒、遊戲、互聯網服務、半導體板塊跌幅居前。個股方面，上漲股票數量超過3200只，逾70只股票漲停**。**

近期市場有傳聞稱，馬斯克團隊近期秘密走訪了中國多家光伏企業，考察項目涉及設備、硅片、電池組件等環節，其中重點考察了有異質結、鈣鈦礦技術路線的光伏企業。針對該傳聞，有記者以投資者身份致電光伏組件龍頭晶科能源核實，接線工作人員回應稱，公司近期確實與馬斯克團隊相關考察團有過接觸，考察團對公司的技術儲備、生產設備等進行了了解，但合作意向及具體考察細節不便透露。該工作人員同時透露：“國內主流光伏企業也均有考察”。

此前，馬斯克曾多次為太空光伏“站台”。此前在達沃斯論壇上，馬斯克盛讚了中國光伏產業的發展成就，稱中國每年太陽能裝機容量超1000吉瓦，配合儲能的穩態供電可達250吉瓦，相當於美國全年用電量的一半。而面對地面電力建設增速不足的痛點，馬斯克還提出了“太空部署太陽能AI數據中心”的解決方案。

中金公司表示，商業航天蓬勃發展背景下，太空光伏作為其電源系統升級的核心方向，在星座批量組網的牽引下正邁向技術路線升級與產業化交付的新階段。國盛證券指出，在全球太空能源需求爆發、中美供應鏈加速重構的雙重驅動下，太空光伏需求或成下一個增長藍海。

中金公司：建議把握太空光伏帶來的全產業鏈變革

商業航天蓬勃發展背景下，太空光伏作為其電源系統升級的核心方向，在星座批量組網的牽引下正邁向技術路線升級與產業化交付的新階段。隨著我國低軌星座進入密集部署期、單星功率持續上行叠加太空算力等新應用場景推進探索，建議把握太空光伏帶來的全產業鏈變革，持續關注製造產業端落地密集催化。

國盛證券**：太空光伏需求或成下一個增長藍海**

在全球太空能源需求爆發、中美供應鏈加速重構的雙重驅動下，具備航天認證資質、技術驗證背書與規模化交付能力的中國光伏企業，正從“地面配套”邁向“天基核心”，太空光伏需求或成下一個增長藍海。

財信證券：商業航天催生出新的光伏產業發展趨勢

商業航天產業趨勢已來，未來通訊衛星為適應商業化發展，有望採用理論成本更低的P型HJT技術光伏電池，或鈣鈦礦疊層技術光伏電池，催生出新的光伏產業發展趨勢。

國金證券**：看好板塊表現在2026年迎來新生**

馬斯克將太空光伏烈火引向整個光伏板塊，除了規劃產能規模和達成時間的指引均大幅超預期這一核心驅動力外，光伏板塊部分公司業績預告“資產負債表提前出清”等，都將成為後續板塊股價進一步上行的動力，看好板塊表現在2026年迎來新生。

交銀國際**：太空光伏的市場規模將高度取決於發射成本下降速度**

全球商業航天規模快速增長，隨著AI算力需求爆發式增長，太空數據中心有望推動商業航天需求。光伏是航天活動中性價比最高的電源解決方案，太空光伏相比地面光伏優勢明顯。若發射成本急劇下降導致太空數據中心成本低於地面，屆時年發射功率將爆發式增長。太空光伏的市場規模將高度取決於發射成本下降速度。

方正證券**：鈣鈦礦電池長期有望成為太空光伏的“終極方案”**

太陽電池陣的技術路線包括砷化鎵、P型HJT和P型HJT/鈣鈦礦疊層等，當前主流方案是砷化鎵太陽能電池。砷化鎵太陽能電池具有耐高溫、抗輻射、高轉換效率、輕薄等性能優勢，但高成本(占衛星製造成本的15-20%)和剛性基板限制其大規模應用。中長期來看，P型HJT電池有望憑藉超薄化、高比功率和抗輻射等優勢逐步滲透至低軌短期任務。同時鈣鈦礦電池具備理論轉換效率高、低成本和高柔性等優勢，長期有望成為太空光伏的“終極方案”。

（本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切後果自負。市場有風險，投資需謹慎。）

（來源：東方財富研究中心）