金銀價格大反攻！交易所再出手 調整白銀、原油等漲跌停板幅度和保證金比例

經歷史詩級暴跌後，金銀價格周二大反攻。行情動盪之際，交易所再出手。

2月3日，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）連續發布多條通知，對相關品種的期貨相關合約漲跌停板幅度和交易保證金比例進行調整。

具體來看，白銀期貨方面，自2026年2月4日（星期三）收盤結算時起，上期所將白銀期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為19%，套保持倉交易保證金比例調整為20%，一般持倉交易保證金比例調整為21%。

同時，自2026年2月5日（星期四）收盤結算時起，上期所將燃料油、石油瀝青、丁二烯橡膠、天然橡膠期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%；紙漿、膠版印刷紙期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保持倉交易保證金比例調整為8%，一般持倉交易保證金比例調整為9%。

上期所子公司上海國際能源交易中心也發布通知稱，自2026年2月5日（星期四）收盤結算時起，原油、低硫燃料油、20號膠期貨已上市合約的漲跌停板幅度調整為9%，套保持倉交易保證金比例調整為10%，一般持倉交易保證金比例調整為11%。

不僅如此，上海黃金交易所2月3日也發布通知，調整了黃金、白銀期貨相關保證金水平和漲跌停板比例。

黃金方面，自2026年2月4日（星期三）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從16%調整為17%，下一交易日起漲跌幅度限制從15%調整為16%；CAu99.99合約保證金每手120000元調整至每手150000元。

白銀方面，2026年2月3日（星期二）自收盤清算時起，Ag(T+D)合約的保證金水平從26%調整為23%，下一交易日起漲跌幅度限制從25%調整為22%。

金銀閃崩在本週一引發國內13個期貨品種跌停，經歷“黑色星期一”後，周二日盤國內期貨主力合約跌幅有所收窄。截至2月3日日間收盤，滬銀跌超16%，滬錫跌逾6%，原油跌超4%，燒鹼、LU燃油等跌逾2%，滬鎳、鐵礦石等跌超1%，焦煤、雞蛋等小幅下跌；鈀漲超8%，多晶硅漲超6%，集運歐線漲逾5%，碳酸鋰漲超4%，鉑漲超3%，滬銅、國際銅等漲逾2%，蘋果、滬金等小幅上漲。

2月3日夜盤，不少國內期貨主力合約進入上漲通道，截至發稿，滬金漲超4%，滬銀漲超7%，滬銅漲超3%。

國際市場方面走勢更加凌厲，現貨黃金（倫敦金現）最高反彈超6%，截至發稿，漲幅達5.67%，報4923.39美元/盎司，年內漲幅恢復至超14%；國際白銀現貨（倫敦銀現）的波動更大，今日最高反彈超過12%，盤中一度漲至89美元/盎司上方，經過今日的大幅反彈，白銀年內的漲幅已恢復至超22%。

不過，金銀價格的動盪，對市場參與者的情緒產生了直接的分化影響。業內人士指出，一方面，華爾街機構交易員正在緊急降低方向性風險，高盛交易部門指出，極端的波動使得持有大量頭寸變得“非常不舒服”，建議縮小倉位規模。另一方面，實物市場的需求卻異常火爆。据報導，從新加坡到悉尼，再到中國的黃金交易中心，大量散戶排隊搶購金條和金飾，試圖利用價格回調的機會入場，這種零售端的強勁買盤為金價提供了一定支撐。

儘管短期走勢不明朗，但主流機構並未完全放棄長期看漲觀點。德意志銀行重申其黃金每盎司6000美元的目標價，認為宏觀驅動因素未變。高盛研究部門也維持2026年12月金價達到5400美元的預測，理由是央行購金持續以及美聯儲潛在的降息路徑。市場目前的焦點在於，實物需求的韌性是否足以抵消技術面破壞和機構去杠杆帶來的壓力。

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（文章來源：澎湃新聞）