回購暫停叠加美股軟體板塊拋售持續蔓延，騰訊市值跌破5萬億港元

2月5日盤中，騰訊控股(00700.HK)股價跌2.87%，股價542港元/股，市值4.95萬億港元，跌破5萬億港元。截至發稿，騰訊日內跌2.69%，報543港元/股。此前騰訊股價已連續4個交易日下跌。

有分析認為，騰訊近期股價連跌或許與近期市場環境整體疲軟有關。騰訊持續回購一直是公司股價的一個重要支撐，而近期公司回購暫停，導致這一重要的買盤力量暫時消失，再加上近期市場拋壓增加，引發了股價短期下跌。

公司預計將在3月18日公布年報，因此從1月18日起公司處於回購靜默期。所以，騰訊從1月16日起，已經暫停回購。

此外，隨著風險偏好降低，近日，軟體股掀起的科技板塊拋售持續蔓延。美東時間2月4日，美股科技股全線下跌，美股存儲晶片指數集體大跌，費城半導體指數(SOX)和美智能半導體指數(FTXL)均跌超4%。成分股閃迪(SNDK.US)收跌15.95%，美光科技(MU.US)跌9.55%。

分析指出，此次存儲晶片股的調整並沒有單一的“黑天鵝”，更像是多重因素叠加後的集中回撤：大盤風險偏好轉弱、個股此前漲幅過大、估值與預期被推至極端位置，最終引發獲利盤和短線資金踩踏式撤離。

近日，谷歌，微軟(MSFT.US)、Meta(META.US)等科技巨頭均因財報顯示公司AI支出高企而遭到拋售。投資者擔憂公司大規模資本投入加碼AI可能需要比預期更長的時間才能見效。分析師預計微軟、Alphabet、Meta和亞馬遜(AMZN.US)今年將在AI上投入超過5000億美元。

中信證券最新研報指出，美股軟體板塊當下正面臨慘烈拋售壓力，回顧歷史，面對歷次針對科技浪潮的質疑，最佳、唯一的反擊方式便是企業業績，本次AI浪潮亦不例外。相較於AI初創企業，傳統軟體企業在客戶資源、交付服務、領域知識&數據積累等層面具有明顯優勢，同時亦在通過M&A、產品&商業模式調整等積極應對可能的AI衝擊&機遇。誰是最終的受益者&受損者，可能在很長的時間周期內都是一個需要持續討論的問題。但考慮到當下美股市場整體risk off，以及短期軟體企業自身業績的緩慢改善步伐，預計美股軟體板塊當下痛苦狀態仍可能持續一段時間，但中長期角度，結合AI底層邏輯、企業估值水平等，當下是布局資產負債表穩健，平台化的應用軟體、資訊安全企業，以及持續受益於算力基建的基礎軟體(數據管理、ITOM等)廠商最佳的窗口。