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全球市場近期重新轉入高風險模式,主要受到中東地區日益升級的地緣政治緊張局勢推動。美國與伊朗之間日益強硬的言辭,以及對軍事選項的公開考慮,不再僅僅是地區問題——它正在產生連鎖反應,影響能源市場並擴展到更廣泛的加密貨幣生態系統。
尤其是對霍爾木茲海峽的控制權以及潛在中斷的風險,構成對全球石油供應的關鍵威脅。考慮到全球相當大比例的石油貿易都經過這條狹窄的通道,任何中斷都可能引發能源價格的急劇上升。這將推動通脹預期上升,並對央行政策施加額外壓力。因此,風險資產——尤其是加密貨幣——對此類宏觀經濟壓力變得高度敏感。
從加密市場的角度來看,地緣政治危機通常分為兩個階段。第一階段特徵是不確定性上升,並明顯轉向避險行為。在此期間,投資者傾向於減少敞口、平倉槓桿頭寸,並迅速將流動性轉向穩定幣。即使是比特幣和以太坊這樣的主要資產,也難免受到拋售壓力,波動性大幅增加。
第二階段則涉及更具策略性的重新定價過程。如果危機持續並開始對全球金融體系產生結構性影響,加密貨幣可能重新成為價值儲存的替代方案。資本管制、支付系統中斷或美元流動性收緊等情境,會增加對去中心化資產的需求。在這種情況下,比特幣有潛力強化其“數字黃金”的說法。
能源價格上升還帶來另一個間接但重要的影響:挖礦成本。能源成本的增加會增加比特幣礦工的運營壓