聯邦儲備主席將維持利率降幅最小，儘管特朗普施加壓力

2024年1月27日，特朗普總統預計任命新一任聯邦儲備委員會主席，立即引發市場對政策轉變的猜測。然而，近期市場分析顯示，即將上任的聯儲主席將保持謹慎的利率調整態度。根據BlockBeats對CNBC報導的報導，金融市場和華爾街專業人士展現出驚人的共識：無論政治壓力多大，新任主席都不會大幅降低聯邦基金利率。

新主席領導下市場對利率的預期

市場參與者預計今年平均只會有兩次25個基點的降息，總計50個基點。這與目前聯邦基金期貨市場的預期一致，顯示專業預測者認為隔夜利率將在2026年前穩定在約3%，並在2027年保持在該水平。預測中2027年不預期有任何降息，顯示利率政策將維持不變。

特朗普的利率議程與市場共識的差異

特朗普總統曾公開倡導美國利率應位居全球最低，並特別敦促聯邦儲備將利率降至1%。鑑於目前通脹率接近2%，這一目標將產生負實際利率——借款成本低於通脹率。這與政府偏好的利率路徑以及金融市場對新任聯儲主席任期的現實預期之間存在顯著差距。

為何政策目標與市場現實之間存在脫節？

特朗普的1%利率目標與市場預期約3%的利率之間的差異，反映出貨幣政策的根本限制。市場參與者似乎不相信任何主席，不論其是否受到總統偏好，都會在沒有明確經濟理由的情況下進行如此激進的降息。這表明金融界認為，新任聯邦儲備委員會主席將優先考慮通脹穩定，而非政治壓力。