上銀基金：市場調整不改中期向上 可聚焦AI、國產出海等三大機會

新華財經上海2月3日電（記者魏雨田）近期A股市場持續波動，板塊呈現顯著分化格局。上銀基金認為，A股市場中期向上的趨勢並未發生根本改變。支撐這一判斷的核心邏輯包括三方面：一是全球“資產緊缺”的大背景持續延續，疊加全球地緣政治衝突頻發，“耐心資本”流入股市的長期趨勢未變；二是國內“反內卷”政策持續深入推進，企業盈利改善預期逐步升溫，為資本市場形成托底；三是當前板塊的快速調整更多是短期市場情緒及交易層面的反應，並未動搖中長期向上的趨勢。

具體到中長期投資機會，上銀基金表示，可關注三類機會：其一，AI相關產業。在科技自主可控的政策導向下，國內AI產業鏈支持政策持續落地，預計全球算力領域資本支出將進一步擴大，AI端側普及率將穩步提升，後續可關注國產算力鏈、AI+遊戲等投資機會。其二，中國品牌競爭力提升方向。中國品牌製造已實現從“便宜貨”到“質優價廉且盈利穩定”，再到多個領域實現“跨越發展”的轉變，其中，國產品牌出海領域，尤其是創新藥、电力設備、工程機械等已實現彎道超車或自主份額持續提升的細分賽道，值得重點關注。其三，資源品領域。銅、小金屬等資源品具備真實稀缺性與抗通脹屬性，且易形成穩定的供給聯盟，相關資產擁有穩定的現金流，長期配置價值突出。

“有色金屬等行業前期漲幅顯著、擁擠度高，當前需要一定時間進行調整消化。”上銀基金認為，本輪該板塊調整更多源於交易層面，而非基本面變化，疊加美聯儲新主席履職後的實際影響預計好於市場悲觀預期，板塊調整後有望迎來更具吸引力的買入時機。

（來源：新華財經）