瑞達期貨:滬錫短期寬幅調整

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宏觀面,中國1月RatingDog製造業PMI升至三個月高位50.3,銷售價格14個月來首次上升。美國1月ISM製造業指數升至52.6大超預期,創2022年2月以來新高。基本面,供應端,緬甸復產推進叠加雨季結束,國內錫礦進口量回升,一季度預計延續增加,近期錫礦加工費出現小幅回升,錫礦供應緊張局面有緩解跡象。冶煉端,當前大部分企業原料庫存仍偏低,對大多數企業來說處於虧本狀況,叠加年末檢修增多,精錫產量繼續受限,不過年後存在產量回升壓力。進口方面,印尼錫出口量有所增長,進口窗口逐步打開,進口壓力增大。需求端,AI領域發展前景強勢,將帶動焊錫需求明顯增長。近期錫價高位,下游採需寡淡,庫存錄得增長,現貨升水回升至800元/噸;LME庫存大幅增加,現貨升水走低。目前持倉減量價格調整,多空交投謹慎。預計滬錫短期寬幅調整,關注36-41萬區間。(瑞達期貨)

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