歐股財報“黑色星期四”？馬士基利潤腰斬、沃爾沃暴跌14%、沃達豐收入不及預期

歐洲股市遭遇“黑色星期四”，隨著多家行業巨頭密集發布令人失望的財報，市場情緒遭受重創。从航运、汽车到电信板块，核心企业不仅业绩不及预期，更发出了悲观的盈利指引，导致相关公司股价遭遇猛烈抛售。

全球航运巨头马士基股价一度重挫7%，该公司警告称，随着红海航线逐步重开，运费费率正面临恶化。马士基预计今年利润将较2025年大幅腰斩，这一指引远低于分析师的普遍预期，直接引发了市场对全球贸易环境的担忧。

汽车与电信板块同样未能幸免。沃尔沃股价暴跌14%，创下惨淡表现，其第四季度营收不及预期，关税压力与激烈的价格战严重侵蚀了利润率。与此同时，电信巨头沃达丰股价下跌4.6%，因其最大的德国市场服务收入增长乏力，显示出公司首席执行官推行的转型计划仍面临阻力。

馬士基利潤指引腰斬

據彭博報導，馬士基周四在聲明中表示，預計今年的基礎息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）將在45億美元至70億美元之間。這一數字不僅遠低於2025年錄得的95.3億美元，也不及分析師平均預估的57.6億美元。

馬士基指出，**業績指引下調主要是基於紅海航線將逐步重開的預期。**據環球網，此前，由於胡塞武裝的襲擊，集裝箱航運業繞行非洲南部需要額外運輸時間，在激烈的貨源競爭中，有效削減了全球約7%至8%的運力。然而，隨著紅海局勢變化，運費紅利正在消退。

面對嚴峻的市場環境，**馬士基宣布將專注於成本紀律。**公司計劃裁減1000個工作崗位，相當於其公司職能部門角色的15%，但在總員工數中占比不到1%。公司預計年度成本削減額將達到1.8億美元。此外，馬士基預測今年全球集裝箱貿易增長率為2%至4%。

行業諮詢機構Alphaliner的數據顯示，目前全球前五大集裝箱航運公司未來幾年即將交付的訂單運力總計近700萬個標準箱，約占當前全球船隊的20%，這預示著供給端將面臨巨大壓力。

沃爾沃利潤率承壓

沃爾沃經歷了艱難的一個季度，其股價在財報發布後暴跌14%。受關稅、折扣力度加大以及瑞典克朗走強的影響，該公司第四季度盈利能力受到嚴重拖累，息稅前利潤（EBIT）利潤率僅為2%，營業收入也低於分析師預期。

公司首席執行官Hakan Samuelsson在接受彭博電視採訪時直言：“我們要面對一個非常艱難的市場。”他指出，**美國取消電動汽車激勵措施正在阻礙銷售。**為了應對歐盟對製造電動汽車徵收的進口關稅，沃爾沃不得不調整生產布局，將產出轉移至南卡羅來納州和比利時的工廠。

儘管去年業績令人失望，沃爾沃仍設定了在2026年實現更高銷售額和自由現金流的目標。Samuelsson強調，包括EX60在內的新車型是其扭虧為盈努力的核心。這款電動SUV已獲得“非常成功”的初步訂單，被視為公司在全電動領域的新開端。

沃達豐德國市場增長失速

英國電信運營商沃達豐公布的第三財季有機服務收入增長未達預期，導致股價下跌。据彭博數據，集團整體有機服務收入增長5.4%，低於分析師預估的6.03%。

在沃達豐最大的市場德國，有機服務收入僅增長0.7%，不及分析師預期的1.02%。儘管公司引入了1&1 AG作為批發客戶提振了銷售，且德國禁止住房協會捆綁電視套餐的監管變更影響已基本結束，但激烈的市場競爭依然拖累了業績。此外，英國市場的有機服務收入更是出現了0.5%的下滑，遠低於增長1.59%的預期。

首席執行官Margherita Della Valle推行雄心勃勃的轉型計劃已超過兩年，其重點在於簡化運營和資產剝離，包括剝離意大利和西班牙的業務，以及在英國本土市場與CK Hutchison Holdings旗下的Three進行合併。儘管分析師對其聚焦少數關鍵市場的策略表示讚賞，但最新的財報顯示，核心市場的增長復甦之路依然漫長。

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