策略性配置於垃圾債券共同基金：三大排名選項以實現投資組合多元化

對許多個人投資者而言，了解資金應該投放在哪個固定收益領域仍然具有挑戰性。然而，垃圾債券共同基金為那些尋求更高收益且不想過度複雜化的人提供了一個具有吸引力的解決方案。這些工具——專注於低於投資級別的證券——相較於傳統的政府或高級企業債券，提供了投資組合多元化和更優越的收益潛力。原因很簡單：當你將投資分散在一籃子較低評級的債券中時，可以降低單一違約的影響，同時捕捉這些證券提供的較高收益。以下，我們將重點介紹三個持續展現強勁表現並獲得領先投資分析師最高評級的傑出選擇。

了解高收益垃圾債券及其在風險管理中的角色

高收益債券，常被稱為「垃圾債券」，因其低於投資級別的地位，在現代投資組合建構中佔有重要位置。雖然這個標籤聽起來可能不太理想，但專業基金經理人用這個術語來描述信用歷史較不穩定或槓桿較高的公司或實體的證券。對投資者來說，最大優勢在於垃圾債券共同基金能透過多元化和專家篩選來積極管理這種風險。投資者不必購買單一高風險債券，而是受益於專業的監督和包含數十甚至數百個持倉的投資組合。這種結構化的多元化，將潛在的高風險資產轉變為平衡策略中可控的部分。此外，這些債券較高的票息支付，使其對利率變動的敏感度較低——在經濟環境波動較大的時候，這是一個重要的考量。

為何這三個垃圾債券共同基金脫穎而出

投資界已經根據其可靠的績效記錄和前瞻潛力，識別出三個傑出的垃圾債券共同基金：PIMCO 高收益光譜 (PHSAX)、Nuveen 高收益收入基金 (NCOAX) 和 Manning & Napier 高收益債券系列 (MNHYX)。每一個都獲得主要投資研究機構的最高評級，象徵其預期將超越同儕。

PHSAX 以其彈性授權而著稱，允許持有超出傳統債券範疇的資產——包括可轉換證券、認股權證、信用違約掉期等衍生工具，以及總回報協議。這種彈性使基金經理能在高收益市場的多個細分領域尋找價值。截至2025年第三季度，該基金約有71%的投資組合分布在各類雜項債券中。在過去三年中，PHSAX 的年化回報率為10.1%，展現出在信用循環中穩健的操作能力。

NCOAX 則採取互補策略，專注於由國內外實體發行的低於投資級別的債務工具。基金也會評估未評級的債券，當管理人認為其品質符合官方評級標準時。這種選擇性策略使其三年年化回報率達到9.9%。值得一提的是，NCOAX 具有1%的具有競爭力的費用比率，讓投資者能將更多收益留在自己口袋，而非支付過高的費用。

MNHYX 則以涵蓋低於投資級別的工具、衍生品、交易所交易基金、銀行貸款，以及來自已開發和新興市場的公司與政府的固定收益證券為其投資範圍。該基金的三年年化績效為9.8%。自2021年3月起，基金經理 Scott Friedman 領導策略，帶來穩定性與豐富的市場經驗。

詳細基金比較：績效與投資策略

這三個垃圾債券共同基金有一個共同點：它們在複雜的信用環境中成功導航，並持續提供穩定的回報。PHSAX 的三年10.1%回報略勝於其他兩者，但這三者在同期都明顯超越傳統債券指數。選擇哪一個，取決於你的偏好——無論是偏好 PHSAX 的彈性、NCOAX 的低費用，或是 MNHYX 提供的全球投資機會。

這些特定垃圾債券共同基金之所以具有吸引力，不僅在於它們近期的回報，更在於它們管理信用風險的結構性方法。透過持有跨多家發行人、地區和子行業的多元化投資組合，每個基金都提供專業的風險管理，這是獨立操作難以模仿且成本高昂的。

做出決策：投資者的關鍵要點

對於考慮進入高收益領域的投資者來說，垃圾債券共同基金是最實用的入門選擇。與其挑選個別可能違約的證券，這些基金能提供即時的多元化、專業監督，以及使這個資產類別具有吸引力的收益提升。本文介紹的三個基金——PHSAX、NCOAX 和 MNHYX——已展現出在管理下行風險的同時，提供回報的能力。在你評估投資組合配置時，這些排名靠前的垃圾債券共同基金值得你認真考慮，作為你固定收益策略的一部分。