逆勢拉升！存儲芯片早盤異動 19股預計淨利潤翻倍

2月13日早盤，A股小幅調整，存儲晶片概念低開高走逆勢拉升，截至早間收盤，板塊漲幅1.07%，位居市場前列。個股方面，深科技、精測電子漲超8%，京儀裝備漲超7%，朗科科技漲超6%，深康佳A漲超5%，英唐智控、精智達、利揚芯片漲超4%，德明利、江波龍、華大九天、深科達、晶瑞電材等漲超3%。

廠商盈利水平或創紀錄

消息方面，據近日Counterpoint發布的《2月內存價格追蹤報告》，截至2026年第一季度，內存價格環比上漲80%—90%，本輪上漲的主要推手是通用伺服器DRAM價格大幅攀升。以伺服器級內存為例，64GB RDIMM合約價已從去年第四季度的450美元，飆升至第一季度的900美元以上，且二季度有望突破1000美元關口。

Counterpoint高級分析師Choi Jeongku指出：“存儲器行業盈利水平預計將達到前所未有的高度。2025年第四季度，DRAM營業利潤率已達到60%區間，這是通用DRAM利潤率首次超過HBM。2026年第一季度，DRAM利潤率將首次突破歷史高點。”

此外，TrendForce集邦咨詢最新數據顯示，受惠於AI浪潮的推升，存儲器與晶圓代工產值均將在2026年同步創下新高。存儲器產業受供給吃緊與價格飆升影響，產值規模大幅擴張至5516億美元。儘管晶圓代工產值同步創下2187億美元的新高紀錄，但存儲器產值規模已攀升至晶圓代工的2倍以上。

TrendForce集邦咨詢表示，隨著Inference（推理）AI應用場景擴大，市場對高效能儲存設備的需求遠高於預期，北美各大CSP自2025年底起開始強力拉貨，刺激Enterprise SSD訂單爆發。在供給缺口持續擴大的情況下，買方激進囤貨以盡早補足庫存，推升2026年第一季Enterprise SSD價格將季增53%—58%，創下單季漲幅最高紀錄。

銀河證券指出，1月份，存儲市場延續2025年第四季度以來的強勢上漲態勢，DRAM和NAND閃存價格漲幅持續超預期。漲價核心驅動因素包括：AI伺服器對HBM需求爆發、資料中心資本支出加碼、產能結構性調整等，供需缺口持續擴大，預計本輪漲價周期將延續至2026年年中。當前時點，是存儲晶片賽道下一輪周期的新起點，在AI伺服器需求高速增長叠加國產替代，看好國內存儲產業鏈相關上市公司的投資機遇。

19股預計淨利潤同比翻倍

國金證券表示，如果說全球供需失衡是這輪超級周期的“底色”，那麼國產替代的加速突破，就是點燃A股存儲板塊的“導火索”。國產存儲的崛起已經形成了“產業鏈共振”。隨著長鑫、長江存儲等原廠擴產，國產半導體設備企業迎來了訂單爆發期。

數據顯示，中芯國際最新產能擴張中，國產設備採購占比已突破35%，較2023年的18%實現翻倍增長。北方華創作為長鑫存儲的核心設備供應商，市佔率高達45%，2025年新增訂單超過25億元；中微公司的刻蝕設備也成功切入存儲產線，市佔率突破35%。這種“原廠擴產—設備受益”的傳導鏈條，讓國產存儲產業鏈成為這輪超級周期的最大贏家。

A股方面，存儲晶片概念股2025年業績整體向好，股價表現也十分亮眼。從已披露2025年業績預告的71只存儲晶片概念股情況來看，其中有34只預計2025年歸母淨利潤（均為歸母淨利潤上限，下同）同比增超50%，有19只更是同比增速翻倍。股價方面，上述71股中有61股今年股價上漲，占比86%，漲幅中位數高達20.33%。

具體來看，佰維存儲增速最快，公司預計2025年歸母淨利潤10億元，同比增加520%，今年股價已漲超45%；其次是商絡電子，公司預計2025年歸母淨利潤3.15億元，同比增加345%，今年股價已漲超20%；金太陽、江波龍和長川科技預計2025年淨利潤同比均超200%，今年股價漲幅均在24%—57%之間。

（資料來源：東方財富研究中心）