西木控股集團公司（WHG）2025年第四季度財報重點：銷售額強勁增長，市場表現亮眼…

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2026年2月14日星期六 日本時間下午2:00 3分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

發布日期：2026年2月13日

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正面亮點

西木控股集團公司（紐約證券交易所：WHG）全年銷售額強勁成長，從21億美元增至25億美元，增幅20%。

公司的ETF品牌超過2億美元，推出的增強型收益機會ETF助力達成此里程碑。

西木控股集團公司（NYSE：WHG）結束了第二支超額認購的私募股權基金——西木能源二級基金2，募集超過3億美元承諾資金。

管理投資解決方案團隊獲得首個機構客戶，顯示機構合作持續擴展。

公司的多資產策略，如信貸機會和收益機會，展現出卓越的長期實力，在同行中排名前十。

負面亮點

西木控股集團公司（NYSE：WHG）全年資產淨流出達10億美元。

大型股價值產品表現不佳，導致超過80%的資金外流，反映出在狹窄且低質量市場環境中的挑戰。

第四季度收入降至190萬美元，較第三季度的370萬美元下降，受較高的績效獎金影響。

經濟每股收益從第三季度的0.64美元降至第四季度的0.36美元。

儘管收入增長，但專業服務和資訊科技成本上升，影響整體盈利能力。

問答重點

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問：能否提供第四季度資金外流的更多細節？ 答：CEO Brian Casey：超過80%的資金外流來自我們的大型股價值產品，該產品近年來在狹窄且低質量的市場環境中表現不佳。大部分外流來自一個子顧問客戶，收費低於20個基點，因此對收入的影響有限。我們有新客戶加入，包括一個2億美元的客戶和一個4.5億美元的定義貢獻計劃，這將使我們的中小市值資產管理規模接近20億美元。

問：去年有哪些主要成就和里程碑？ 答：CEO Brian Casey：我們的ETF品牌現已超過2億美元，並且我們完成了第二支超額認購的私募股權基金，承諾資金超過3億美元。我們獲得了第一個機構客戶，並實現全年銷售額20%的強勁增長，達到25億美元。

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問：2025年第四季度公司的財務表現如何？ 答：CFO Terry Forbes：我們報告的總收入為2710萬美元，較第三季度的2430萬美元和去年同期的2560萬美元有所增加。增長主要由投資者對我們ETF和私募能源二級基金的高度興趣推動。第四季度收入為190萬美元，每股收益0.21美元。

問：對2026年西木控股集團的展望是什麼？ 答：CEO Brian Casey：我們預計市場仍將充滿不確定性，但對我們的策略定位充滿信心。我們多元化的策略、擴展的ETF平台以及強勁的分銷動能，將支持我們持續成長。我們致力於提供高質量的投資解決方案，並為股東創造長期價值。

問：能否詳細說明公司的分銷策略及其表現？ 答：CEO Brian Casey：我們的分銷團隊取得了卓越成績，機構渠道實現36%的總銷售增長。中介渠道也增長了32%，創下數年來的最佳年度表現。我們的能源和實物資產產品受到顧問和客戶的熱烈歡迎，特別是在追求收益和多元化的需求中。

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