Nvidia 股票投資者剛剛從亞馬遜、谷歌、Meta Platforms 和 微軟那裡獲得了好消息

Nvidia（NVDA 2.21%）自2022年底OpenAI推出ChatGPT以來，一直是人工智慧（AI）交易的基石。自2023年初以來，股價已上漲了1180%，大多數華爾街分析師仍認為該股被低估。其每股中位目標價為250美元，較目前股價187美元有33%的上行空間。

說到這裡，投資者剛剛從Alphabet、Amazon、Meta Platforms和Microsoft獲得了一些好消息，暗示未來一年Nvidia的財務表現將會強勁。以下是重要細節。

圖片來源：Nvidia。

Nvidia不僅僅是晶片製造商

Nvidia的圖形處理單元（GPU）加速了如人工智慧訓練和推理等複雜的數據中心任務。該公司在AI加速器市場佔有超過80%的份額，許多分析師認為，憑藉其全方位策略，即公司開發相關硬體和軟體，Nvidia將保持其主導地位。

具體來說，雖然Nvidia的GPU持續超越競爭芯片，但該公司真正的強大之處在於它提供一站式的AI基礎設施解決方案，包括CPU、網路和軟體工具。事實上，最近一季度的網路收入增長了162%，其專有的CUDA軟體已成為開發GPU加速應用的行業標準。

那又如何？由於其全方位策略，Nvidia在數據中心資本支出（capex）中佔有相當大的比例——AllianceBernstein估計，該公司從整體AI數據中心支出中獲得30%的利潤。而且，幾家超大規模數據中心公司（即擁有巨大數據中心足跡的公司）最近的預測顯示，華爾街低估了今年在AI基礎設施上的支出。

擴展

NASDAQ：NVDA

Nvidia

今日變動

(-2.21%) $-4.13

現價

$182.81

主要數據點

市值

$4.4兆

當日範圍

$181.59 - $187.55

52週範圍

$86.62 - $212.19

成交量

540萬

平均成交量

1.8億

毛利率

70.05%

股息收益率

0.02%

華爾街可能低估了2026年的AI支出

華爾街分析師近年來一直低估AI支出。共識預測稱，2024年AI超大規模數據中心的資本支出將增加19%，但實際上卻激增54%。類似地，根據高盛的數據，2025年AI超大規模數據中心的資本支出預計將增加22%，實際增長卻達到64%。

這一模式在2026年仍在重演。儘管共識預測今年AI超大規模數據中心的資本支出將增加19%，但來自Alphabet、Amazon、Meta Platforms和Microsoft的最新評論顯示，增長速度將更快。

• Alphabet表示，2026年資本支出中位數將達到1800億美元，比2025年的910億美元增長98%。值得注意的是，Alphabet去年最初預估資本支出為750億美元，但實際超出許多。在第四季度，雲端收入積壓比去年同期翻倍，主要由於Gemini模型和平台服務的強勁需求。
• Amazon表示，2026年資本支出將達到2000億美元，比2025年的1280億美元增長56%。其中大部分將用於其雲端運算部門Amazon Web Services（AWS）的AI基礎設施。“客戶非常需要AWS來處理核心和AI工作負載，”CEO Andy Jassy表示。“我們正以最快速度將容量貨幣化。”
• Meta Platforms表示，2026年資本支出中位數將達到1250億美元，比2025年的720億美元增長74%。CEO Mark Zuckerberg表示，AI投資正推動其社交媒體平台和廣告業務的顯著增長。此外，Meta希望在不久的將來開發一個超智能系統，能夠整合到像增強現實眼鏡這樣的穿戴設備中。
• Microsoft表示，2026財年前兩個季度的資本支出總計720億美元，預計整個財年將超過1400億美元，較2025財年的880億美元增長59%。CEO Satya Nadella表示：“我們今年將把AI能力提升超過80%，並在未來兩年內將數據中心總規模大約翻一番。”

總體來看：華爾街最初預估2026年AI超大規模數據中心的資本支出將增加19%，但修正後的預估顯示支出將增加70%，約為6500億美元。這對Nvidia來說是好消息，因為該公司很可能會佔據這部分支出的很大一部分。