上市首年“增收不增利”，影石創新2025年營收近百億、淨利潤下滑3%

2月13日晚，A股“智能影像第一股”影石創新（688775.SH）發布2025年度業績快報，披露了其上市首年的經營成績單。

資料顯示，公司全年實現營收98.58億元，同比大幅增長76.85%，創下歷史新高；但歸屬於母公司所有者的淨利潤約9.64億元，同比下滑3.08%，扣非淨利潤約8.82億元，同比下滑6.74%，出現明顯的“增收不增利”態勢，業績不及機構此前預期。

公告稱，營業收入增長主要因市場開拓、新品推出及渠道協同，淨利潤下滑受研發投入增加及原材料價格波動影響。加權平均淨資產收益率下降因IPO融資導致淨資產上升。

除了營收和淨利潤外，截至2025年年末，影石創新總資產同比增長了120.75%至約110.83億元；歸屬於母公司的所有者權益同比增長了83.91%至約58.5億元；總股本同比增長了11.39%至4.01億股。

此外，影石2025年研發投入達16.49億元，超過2022年至2024年三年總和，主要用於加大芯片定制及戰略項目等核心領域投入。

據Wind數據顯示，19家機構對其2025年歸母淨利潤的一致預測值約為11.19億元，而公司實際披露的9.64億元歸母淨利，不僅低於預測中值，更是創下其有公開財務數據以來歸母淨利的首次下滑。

受業績影響，公司股價自2025年9月創下377.77元/股的高點後，持續震盪下行，截至2月13日收盤，股價報收224.7元每股，較高點已累計下跌35.76%，總市值901.05億元。

公開資料顯示，影石創新成立於2015年，2025年6月登陸上交所科創板，公司自成立以來一直專注於全景相機、運動相機等智能影像設備的研發、生產和銷售。

就在業績快報披露前夕，影石創新因一場“豪橫”年會引發廣泛關注。

2月11日，公司在深圳舉辦的年會上，一次性送出5套大灣區百萬元級商品房、1輛保時捷及5輛可自選的名車，此外還有36g定制金鈔、iPhone 17 Pro等超3600份獎品。據悉，5套商品房的獲獎者均為90後普通員工，平均年齡不到32歲。除年會抽獎外，公司2025年年終獎總額較上年增長100%，還推出“夏雨激勵”計劃，發放薪酬之外的項目獎金合計近3000萬元，覆蓋超70%的職員。

對此，影石CEO劉靖康在社交平台回應稱，“很多時候，激發高端人才的人心靠成就感、榮譽感或價值共鳴，但直接的物質激勵也很重要。”

他在年會上表示，2025年Q4是影石歷史上營收最高的季度，也是過去10個季度中增速最快的季度。他還宣布，影石雙攝雲台相機命名為“Luna”，將在2026上半年發布。