軟體產業正面臨著巨大的債務牆：

約有$40 十億的軟體與服務債務將於2028年到期，這是單一年度最大的集中額。

其中絕大多數評級為B-或更低，深陷垃圾債券範疇，沒有投資級債務。

總計，從2026年至2029年，約有$100 十億的軟體債務到期，此外，2030年以後還有約$70 十億的債務。

同時，AI的顛覆正增加軟體借款人的信用風險，而這些正是私募信貸基金最積極放貸的公司。

軟體也是槓桿貸款市場中最大的行業，佔總額的12%。

以更高的利率為逐漸惡化的基本面進行再融資，將成為該產業日益嚴峻的問題。

軟體產業的前路仍充滿挑戰。