Bitcoin 現貨ETF 因美國資本重新流入而創六個月最強表現

美國比特幣相關投資基金在經歷數週資金外流後，出現了顯著的反彈。在連續三個交易日內，這些基金注入了11億美元的新資金，其中黑石集團的iBIT基金貢獻了超過一半，約6.52億美元。這標誌著在詾五週持續資金外流後的轉折點。以目前比特幣價格約70,780美元，24小時內上漲4.10%的情況來看，動能似乎再次開始轉變。

黑石與Grayscale成為資金回流的推動力

這三天的資金流入明顯反映出投資者情緒對美國市場參與者的轉變。黑石的iShares比特幣信託（IBIT）以約6.52億美元的資金流入，對這一積極動態起到了重要推動作用。同時，Grayscale的GBTC基金——以較高的管理費結構著稱——也報告了自從轉換為ETF格式以來的最大單日資金流入。

這兩大主要玩家的資金加入，使得美國現貨比特幣ETF的總持倉約代表1.29百萬BTC。這意味著，儘管比特幣的現貨價格仍比該十月高點低約45%，但其管理資產規模僅比高點低約10%。

Coinbase Premium指數顯示美國需求動能回升

一個關鍵信號來自Coinbase Premium指數，該指數在連續四十天的負值後終於轉為正值。此指數追蹤在Coinbase——美國市場主要交易平台——交易的比特幣價格與全球平均市場價格之間的差異。許多市場分析師將此指數視為機構資金流動和美國市場情緒的可靠指標。

從負值轉為正值，代表市場出現根本性轉變。美國投資者，包括機構投資者，似乎重新對直接購買比特幣展現興趣。這是市場情緒的重要轉折點，尤其是在長期資金外流趨勢之後。

CME期貨持倉揭示ETF實際買入情況

芝加哥商品交易所（CME）的一項技術動態也值得關注。根據Glassnode的數據，比特幣期貨的未平倉合約逐步減少至107,780 BTC。這一數據對理解ETF資金流入的本質至關重要。

機構交易者可能同時持有現貨比特幣多頭倉位與期貨空頭倉位——這種策略被稱為“基差交易”。當CME期貨持倉減少，而現貨ETF資金流入增加時，顯示買家實際上是在建立直接的比特幣持倉，而非進行複雜的交易組合。換句話說，這是真實的多頭倉位，反映出投資者對比特幣未來的信心。

市場背景與未來走向

近期比特幣突破70,000美元的漲勢，受到地緣政治因素的支撐，包括美國總統特朗普宣布暫停對伊朗能源基礎設施的攻擊五天。這一氛圍使得比特幣得以維持大部分漲幅。

更廣泛來看，以太坊、索拉納和狗狗幣等山寨幣也出現約5%的漲幅。與比特幣相關的礦業股則跟隨整體股市走勢，標普500和納斯達克指數各自收高約1.2%。

分析師強調，比特幣下一步的走勢將取決於油價和霍爾木茲海峽航運的穩定性。這可能支撐比特幣重新測試74,000至76,000美元的區間，反之，若局勢惡化，則可能使比特幣回落至60,000美元中段。普遍共識認為，比特幣市場正處於關鍵時刻，地緣政治與宏觀經濟因素將決定下一輪資金流向。