Депег 是一種現象，當穩定幣失去其掛鉤

Degen（德根）是指穩定幣失去穩定性以及與其所掛鉤資產的斷裂。在加密貨幣世界中，這意味着承諾保持固定價值的代幣開始波動並偏離該價值。這可能發生在任何穩定幣上，無論其受歡迎程度如何。

穩定幣的運作原理及為何會發生Degen

經典的例子是Tether（USDT），市場上最普遍的美國穩定幣。其開發商Tether Limited向用戶承諾，價值始終保持在1美元。然而，這一保證僅建立在一個前提上——信任。USDT本身沒有內在價值，它的運作就像一張收據：公司聲稱其銀行賬戶中持有等值的美元。

如果Tether Limited因某些原因無法維持這一平衡，就會發生Degen，即投資者與發行商之間的契約破裂。代幣的價格將開始獨立波動，並失去與美元的1:1平價。

何時Degen成為現實：加密歷史中的例子

加密貨幣歷史上曾有幾次引人注目的失去掛鉤的事件。2022年，Terraform Labs的算法穩定幣UST遭遇全面崩潰。該代幣未能保持在1美元的水平，幾乎跌至零，成為歷史上最嚴重的Degen案例之一。

較溫和但仍具代表性的是2023年發生的事件。主要的穩定幣BUSD和USDC曾在恐慌性拋售和市場傳聞的影響下短暫失去掛鉤。儘管這些代幣後來恢復了與儲備的聯繫，但這一事件顯示，即使是大型且相對可靠的穩定幣，也可能暫時偏離目標價值。

Degen對加密貨幣市場的影響

Degen不僅僅是技術問題，更是對用戶的重大衝擊。在失去掛鉤的瞬間持有穩定幣的人，可能會遭受重大損失。在近年來，加密貨幣市場中穩定幣的穩定性明顯減弱，越來越多的參與者開始更加關注這些資產的狀況。理解什麼是Degen以及它如何發生，對於在這個領域工作的每一個人來說都變得越來越重要。