比特幣下跌的主要原因是全球風險偏好下降。截至2026年3月底，比特幣跌至65,953美元，過去24小時內下跌4.25%，自年初以來已經下跌近20%。這一下跌主要由中東地緣政治緊張局勢引發。美國與伊朗之間的衝突風險以及霍爾木茲海峽的局勢發展推動油價突破100美元，引發通脹擔憂。在這種環境下，即使是傳統的避險資產如黃金和白銀也連續九個交易日下跌，對風險資產形成賣壓。

宏觀經濟因素也加劇了下跌。由於聯邦儲備局的鷹派立場，2026年預期的降息次數減少，在某些情況下甚至出現加息的可能性。高利率環境和量化緊縮政策收緊了流動性，直接負面影響了比特幣等高風險資產。在同期，數十億美元從比特幣ETF中撤出，機構減少持倉，長期大戶實現盈利並開始拋售。槓桿多頭頭寸的清算在一天內超過$240 百萬美元，加速了短期的下行動能。

監管不確定性也對市場造成壓力。像《清晰法案》（Clarity Act）這樣的加密貨幣改革立法進展緩慢，限制穩定幣收益的條款削弱了投資者信心。這降低了機構需求，並減少了整體市場流動性。此外，根據四年周期分析師的預測，熊市在2025年10月達到126,000美元的高點後仍在持續，一些專家預計2026年整體將進一步下跌高達30%。技術面上，比特幣未能突破70,000美元的阻力位，60,000美元的支撐位變得至關重要，空頭旗形形態進一步加強了下行壓力。

所有這些因素的結合解釋了比特幣在2026年的疲弱表現。投資者正等待美聯儲政策的明確指引，以及在地緣政治風險未降低的情況下，實現正向的機構資金流入，但短期反彈仍需強力的催化劑。