剛剛注意到一個有趣的現象，今天推動加密貨幣走高的原因。儘管中東局勢升溫，市場實際上仍在強力反彈。比特幣大約在 66.9k 美元，以太坊則維持在 2.05k 美元，我們看到像 Near Protocol、Morpho、Virtuals Protocol、Jupiter 和 Pudgy Penguins 等項目都出現了穩健的漲幅。加密貨幣總市值剛剛突破 2.38 兆美元。

那麼，當地緣政治緊張升高時，為什麼加密貨幣還在上漲？原因是，傳統市場幾乎沒有受到影響。道瓊指數只下跌了 140 點，納斯達克在收盤時甚至轉為漲勢，油價也遠低於預期——布倫特原油 78 美元，WTI 73 美元。大家都在預期油價會飆升至 100 美元以上，但並沒有發生。

我認為這裡有一個經典的市場動態在起作用。交易者在衝突爆發前拋售加密貨幣 (買傳聞)，而現在隨著最壞情況未成真，他們又在大幅反彈。此外，停火的賭注概率在 3 月底達到 46%，到 4 月底則升至 66%。這明顯影響了市場情緒。

宏觀經濟的情況也在幫忙。製造業 PMI 表現優於預期——標普全球數據顯示 2 月從 50.4 上升到 51，ISM 指數同期從 51.7 上升到 52.4。這類數據通常支持風險偏好交易。

值得注意的是，像 Michael Saylor 的公司和 BitMine 這樣的主要玩家都在積極增持。BitMine 上週買入了超過 50k ETH，而 Saylor 的公司則獲得了超過 3k 比特幣。儘管他們都遭受了數十億美元的損失，但仍展現出堅定的信念。

不過，我們仍需保持警覺，這可能只是死貓反彈。宏觀的推動力是真實的，但地緣政治局勢變化迅速。值得密切關注這些水準能否持穩。