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Polymarket 計劃推出原生穩定幣

區塊鏈預測市場平台 Polymarket 正在計劃推出其自己的原生穩定幣。該公司於 2026 年 4 月 7 日確認了此項開發，預計該穩定幣將於 2026 年第三季度亮相。

穩定幣的核心細節

該穩定幣將是一種以美元為基礎的代幣，建立在 Polygon 網絡上，目前該網絡承載著 Polymarket 的預測市場基礎設施。與 USDC 或 USDT 等法幣支持的穩定幣不同，Polymarket 的代幣將是一種超額抵押的加密貨幣支持穩定幣，設計類似 MakerDAO 的 DAI。該代幣將通過一個抵押債務頭寸系統來維持其掛鉤，該系統使用包括以太坊和比特幣在內的主要加密貨幣籃子作為抵押品。

Polymarket 尚未公布穩定幣的名稱。該公司確認，該代幣不會由傳統銀行儲備或美國國債支持，這使其與目前市場份額佔主導地位的穩定幣區分開來。

策略理由

此舉是在 2024 年美國大選周期後，Polymarket 用戶量激增，以及本週早些時候通過 Kalshi 合作伙伴關係推出受監管的事件合約後做出的反應。目前，Polymarket 上的所有頭寸都以 Circle 發行的中心化穩定幣 USDC 結算。通過推出自己的原生穩定幣，Polymarket 旨在減少對第三方發行者的依賴，並在其生態系統內捕捉更多價值。

一位公司發言人表示，該穩定幣將允許更快的結算時間，降低與中心化穩定幣發行者相關的對手方風險，並能更直接地將預測市場機制整合到穩定幣的設計中。

技術實施

該穩定幣將由去中心化自治組織（DAO）治理，Polymarket 的創始團隊將保留初始管理控制權，並隨著時間推移轉交給社群治理。用戶將能通過將經批准的抵押資產存入智能合約金庫來鑄造穩定幣。如果抵押品價值低於所需閾值，系統將自動觸發清算機制。

系統還將包括一個緊急關閉功能，允許 DAO 在極端市場波動期間凍結鑄幣和贖回。獨立的風險管理委員會將監督抵押品參數和穩定費用。

與 Polymarket 的整合

一旦推出，該穩定幣將成為 Polymarket 所有新市場的主要結算資產，儘管在過渡期間 USDC 仍將受到支持。持有原生穩定幣的用戶可能會獲得較低的交易手續費或其他平台激勵措施。團隊也在探索產生收益的功能，將協議收入分配給穩定幣持有者，儘管此方案尚未最終確定，仍在法律審查中。

監管考量

該推出計劃引發了監管問題，因為 CFTC 正在持續監督 Polymarket 的事件合約。與在 CFTC 監管的交易所身份下運營的 Kalshi 合作不同，Polymarket 一直作為一個非監管平台，並向國際用戶開放。公司表示，正與法律顧問協商，以確保該穩定幣符合所有適用的聯邦和州法規，包括根據最終設計可能被歸類為商品或證券的情況。

競爭格局

Polymarket 進入一個日益擁擠的穩定幣市場，目前由 USDC 和 USDT 主導，兩者合計佔所有穩定幣交易的超過 90%。包括 2026 年 4 月 7 日發布的 FDIC 穩定幣指導草案在內的最新監管動態，為新進者提供了更明確的合規途徑。過去一年內，幾個 DeFi 協議推出了原生穩定幣，但成功程度參差不齊，大多數在市場波動期間難以維持掛鉤穩定。

發展時間表

該穩定幣的智能合約目前正接受第三方安全審計，預計將於 2026 年 6 月完成。計劃於 2026 年 7 月推出公共測試網，並在審計和測試無重大問題的情況下於 2026 年 9 月部署主網。Polymarket 尚未透露是否計劃為該穩定幣項目尋求外部資金或風投支持。