穩定幣支付到2035年可能達到1.5兆美元，重塑全球金融

在金融市場中，穩定幣支付正逐漸成為傳統支付系統的有力競爭者，預計到2035年，鏈上交易量將迎來前所未有的激增。

從小眾實驗到全球支付通道

2025年，穩定幣處理的調整後實體經濟交易量達到$28 兆。到2035年，該數字可能攀升至1.5萬兆美元，超越當今整個跨境支付市場的規模，並對根深蒂固的中介機構形成直接壓力。

自GENIUS法案在美國展現監管動能以來，穩定幣已主導銀行和金融科技公司中的討論。然而，除了政策辯論外，機構越來越多地關注經濟數據揭示的風險與機遇，這些新基礎設施對傳統玩家意味著什麼。

對現有企業而言，潛在優勢在於解鎖更快、更便宜且可程式化的資金流。話雖如此，忽視鏈上支付通道的公司面臨著被去中介化的風險，因為客戶正轉向提供即時結算和較低費用的平台。

為何鏈上支付通道優於傳統系統

不同於依賴多重中介、批次處理和多日結算的傳統支付網絡，穩定幣能在數秒內完成結算，全天候運作，並且跨境交易不受對等銀行摩擦。此外，它們可以直接嵌入軟體中，實現自動化工作流程和條件支付。

對於機構及其客戶而言，這種架構降低了交易成本，加快了交易的最終確定，並支持如托管、流式支付或自動對帳等可程式化功能。與較舊的系統相比，鏈上支付通道能減少後台運營負擔，消除中介，並實現全球市場的全天候處理。

這些優勢已在匯款、企業對企業支付和財務操作中顯現，企業正測試或部署穩定幣進行跨境結算和流動性管理。

以調整後穩定幣交易量衡量效用

頭條鏈上數據可能具有誤導性。原始穩定幣交易量常常反映流動性提供、機器人套利和最大可提取價值轉移，這些活動可能會膨脹實際經濟用途的數據。為此，分析師轉向調整後的穩定幣交易量。

此指標剔除非經濟噪音，專注於支付、匯款和結算等有機活動。此外，它為銀行和監管機構提供更清晰的圖像，以評估穩定幣是否正逐步成為現實世界的金融基礎設施，而非投機性交易工具。

自2023年起，調整後交易量以133%的複合年增長率成長，預計到2025年，實體經濟活動將達到$28 兆。若未來沒有額外催化因素，預測到2035年，交易量可能達到$719 兆。

宏觀催化因素推動交易量達到1.5萬兆

基線增長很可能低估了下一階段的潛力。有兩個強大的宏觀轉折點預計將加速採用：一場歷史性的世代財富轉移，以及在銷售點的穩定幣接受度飽和。合併起來，它們可能將調整後的交易量推向1.5萬兆美元。

首先，在2028年至2048年間，估計有80至100兆美元的財富將從嬰兒潮一代轉移到千禧世代和Z世代。這些群體對加密貨幣更為熟悉，幾乎一半曾持有或目前持有數字資產。

其次，隨著越來越多的商家直接接受穩定幣或通過內嵌錢包基礎設施接受，使用加密貨幣支付將從一個積極決策演變為背景流程。這一轉變需要在用戶體驗、合規和商家工具方面進行大量投資。

$100 兆的轉變及其對交易量的影響

從2028年左右開始，美國和歐洲的銀行將面臨人口結構的加速變化。千禧世代和Z世代將逐步取代X世代和嬰兒潮一代，成為主要的金融決策者，將他們的數字優先習慣和加密熟悉度帶入主流。

美林證券預計，到2048年，最多$100 兆的資產可能由嬰兒潮一代轉移到年輕一代。此外，這些資本中的大部分將由將鏈上資產和支付通道視為預設選項而非投機性副賭的個人管理。

分析師估計，僅這一轉移就可能在2035年為年度穩定幣交易量增加$508 兆。這也可能促進更廣泛的加密採用，包括代幣化的實體資產、預測市場和其他傳統金融與加密的混合產品。

穩定幣在每個銷售點的應用

穩定幣融入商戶服務標誌著鏈上支付效用的最終階段：從專門用途如匯款，轉向點對點的日常商業交易。然而，這一轉變不會一蹴而就。

如今，用加密貨幣支付仍是一個有意識的行為。當接受成為標準零售基礎設施時，這一區別將消失。對終端用戶而言，用穩定幣在結帳時購買，與使用卡片無異，而結算則即時在鏈上完成。

鏈上支付通道能大幅降低交易手續費，並提供接近即時的商戶結算，較傳統卡片方案更具優勢。此外，一旦這一基礎設施達到關鍵規模，"穩定幣點對點"的說法可能就會逐漸淡出成為普通支付語言。

當鏈上交易量與Visa和Mastercard相抗衡

如果當前的交易數量增長持續，鏈上穩定幣活動有望在2031年至2039年間與Visa和Mastercard的鏈下交易相匹配。主要的不確定性在於採用曲線的形狀，而非趨勢方向。

支付網絡很少呈線性增長。一旦商戶和消費者達到關鍵門檻，交易量可能會迅速激增。話雖如此，監管明確性、用戶界面和風險控制將決定鏈上交易數何時能與或超越傳統支付通道。

分析師預計，點對點銷售飽和本身就可能在2035年為年度穩定幣交易量增加$232 兆。消費者將開始用熟悉的指標（如費用、結算速度和獎勵）來評估加密支付通道，促使卡片發行商與代幣系統之間的競爭。

新基準：機構策略的轉變

綜合來看，人口結構的變化與商戶接受度的擴展預示著一個新的金融基準。在這個世界裡，穩定幣支付與傳統卡網絡共存，但由於可程式化、低成本的支付通道成為標準，既有企業的議價能力將逐步削弱。

傳統機構已經從監管觀望轉向策略執行。企業正收購平台、簽署合作夥伴關係，並建立基礎設施，以在傳統與鏈上支付通道間運作，認識到未來客戶將期待無縫互通。

像Stripe收購Bridge、Mastercard與BVNK的合作，彰顯了這一轉變。此外，它們也表明主要支付處理商不再將穩定幣視為小眾實驗，而是下一個支付時代的核心基礎設施。

機構鏈上金融的未來

對於現有企業而言，計算越來越簡單。區塊鏈正成為全球資金流動的關鍵基礎設施，從零售結帳到大額財務操作。然而，塑造這些支付通道的窗口是有限的。

現在建立能力的機構將能夠定義標準、捕捉資金流，並在資本鏈上轉移時保持相關性。那些猶豫不決的企業，可能最終只能在他人的基礎設施上結算交易，利潤空間更薄，戰略選擇也更少。

歸根結底，人口變化、商戶接受度擴展與可程式化資金的結合，預示著未來十年金融將在鏈上進行談判，穩定幣將位居新支付架構的核心。