鲍威尔的降息不会拯救华盛顿免受其万亿刀利息负担

美国今年仅在利息支付上就将花费近1万亿美元——而美联储主席鲍威尔期待已久的降息并不会改变这一现实。

尽管美联储采取了措施，债务仍使华盛顿陷入困境 鲍威尔最近的降息可能会成为头条新闻，但超过80%的联邦债务都与到期时间在2到30年之间的长期债券挂钩。当这些债券首次发行时，其利率就已经被锁定，这意味着短期的调整不会影响这些旧合约。 “你不可能大幅改变接近2万亿美元的赤字。与如此巨额的债务相比，利率的变化太小，无法产生影响，”曼哈顿研究所的杰西卡·里德尔警告说。

短期缓解？只是杯水车薪 实际效应仅适用于到期仅为几周的短期国库券，这些国库券会立即反映美联储的利率变化。但它们仅占整体美国债务的一小部分。大部分仍被困在较旧、更昂贵的合同中。 与此同时，投资者因持续的通胀风险和对华盛顿财政政策的怀疑，要求更高的收益。这导致政府的长期借款成本保持在高位。

利息支付现在超过国防支出 今天，美国在利息上的支出超过了国防开支。联邦预算中每七美元就有一美元用于偿还债务。半个世纪前，利息支付仅为军事预算的一半——如今它们已经超过了军事预算。 由于多年的减税、社会项目成本上升、疫情支出以及2008年金融危机的持续影响，债务急剧增加。美国公共债务现在接近GDP的100%，接近二战后106%的峰值。 根据国会预算办公室的说法，即使是0.1%的利率变动，也可能使美国在10年内损失3510亿美元，这一数额超过了政府通过削减电动汽车和太阳能补贴所节省的金额。

特朗普：鲍威尔行动太慢 唐纳德·特朗普继续抨击鲍威尔，指责他降息过于谨慎。他声称如果美联储将利率下调3个百分点，美国每年可以节省9000亿美元。但这将需要比鲍威尔刚刚实施的降息深十二倍的幅度——而且只有在长期收益率也崩溃的情况下才能奏效，这几乎从未发生过。 实际上，10年期国债收益率在今年徘徊在4.0%到4.7%之间。在鲍威尔的宣布后，它们短暂下跌，但很快又回升至4.1%以上。投资者仍然预期通胀，并对鲍威尔的举措是否足够保持怀疑。

华盛顿能做什么 财政部正在探索发行更多短期国库券，以更快地响应美联储政策。一些人甚至推测，稳定币的兴起可能会增加对短期国库券的需求。 但是过于依赖短期债务存在风险。如果利率快速上升，政府可能会被迫支付更多。在疫情期间，当时利率接近历史低点，发行更多长期债务本应该更明智——但是华盛顿错过了这个机会。 美国银行的数据表明，国债的平均利率在2022年初从2.5%下降到仅1.7%。到今年3月，利率已经回升至3%以上，并仍在上升。 “有机会以更低的利率进行再融资，但我们没有充分利用这一机会，”TD证券的美国利率策略师Gennady Goldberg说道。

底线：鲍威尔的削减更多是象征性的而非具有实质影响。美国仍被其历史性的债务负担压垮，利息支付现在是其最大的预算负担。特朗普希望进行大幅削减，但数学显示现实并不会如此轻易地妥协。

#Powell , #美联储 , #Washington , #特朗普 , #债券市场

保持领先一步 – 关注我们的个人资料，随时了解加密货币世界的重要信息！ 注意： ,,本文中提供的信息和观点仅用于教育目的，任何情况下均不应被视为投资建议。这些页面的内容不应被视为财务、投资或任何其他形式的建议。我们警告投资加密货币可能存在风险，并可能导致财务损失。“