零售比特币持仓达到1.6M BTC (8.4%供应)：2025年的吸筹区趋势

散户投资者现在持有 160 万 BTC，占总流通供应的 8.4%，根据 CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 的说法，截至 2025 年 9 月 23 日仍在继续积累。这标志着比特币供应动态的变化，在机构主导的情况下，散户参与仍然持续，长期持有者 (LTHs) 吸收鲸鱼的抛售。在一个因丢失的币和 ETF 流入而受到限制的市场中，散户的持续购买信号表明 2025 年加密货币趋势的更广泛采用，增强了 BTC 在波动性中保持在 $110,000 以上的韧性。

零售 BTC 持有是什么意思？

零售持有量指的是小地址中的BTC，通常每个钱包下少于1 BTC，不包括机构、ETF和大户。CryptoQuant数据显示，这些钱包中有160万个BTC，比之前几个月有所增加，流通供应量为1970万个。这8.4%的份额凸显了零售作为稳定力量的作用，与大户的情况形成对比，大户持有地址超过1000 BTC在过去一年通过获利了结减少了50,200个BTC。由于BTC ETF持有7.8%（163万个BTC）和公司持有6.2%（130万个BTC），零售的累积凸显了区块链金融中的去中心化所有权。

• 供应分解: 零售 8.4%, ETF 7.8%, 丢失的币 ~7.6% (1.58M BTC).
• 地址数量: 数百万个小钱包与集中持有的鲸鱼。
• 指标来源: 链上分析工具如加密货币量化通过余额层级进行跟踪。
• 趋势指标: 从2024年的低点上升，发出死拿行为的信号。

为什么零售积累在2025年很重要

零售商的持续买入，加上长期持有者在4月至8月间的164万BTC净增，抵消了鲸鱼的分发，防止了在下跌中的崩溃。中心化交易所的余额触及7年低点，资金流入冷存储，降低了卖压。根据Bitwise，机构需求超过新供应6倍(690千BTC对比109千BTC年初至今)，但零售商的8.4%持股确保了广泛分布——基尼系数为0.84显示出集中度，然而小持有者从1.51%(2012)增长至13.9%(2022平均)。这支持了BTC的$2.28万亿市场资本，全球拥有率为4%(580万加密货币用户)。

• 需求动态：零售 + 长期持有者吸收了 50.2% 的鲸鱼销售。
• 机构对比：ETF流入1180亿美元，第三季度，但零售持有者在波动中死拿。
• 市场韧性：与历史相比，波动性下降75%，由于“强者持有”。
• 采纳信号：预计到年底全球加密货币用户将达到8%。

关键供应分配洞察

鲸鱼 (100-1,000 BTC) 增加地址至 19,130 个记录，3 月份增加了 65K BTC，8 月份增加了 16K 的回调。长期持有者在高位实现了适度的利润，远低于峰值，目标是更高的价格。政府持有 1.5% (360K BTC)，未开采的供应量为 5.2%。零售的 1.6M BTC 相当于 ~$177B，按 $110K/BTC 计算，强调在 GENIUS 法案明确性下对安全钱包的自我保管。

• 鲸鱼活动：净卖家，但新的中层正在积累。
• LTH 强度: 64% 的供应在 1 年以上的死拿波中。
• ETF角色：黑石的IBIT领先，持有750K BTC (3.8%).
• 丢失BTC: 1.58M 永久流出，供应紧缩。

BTC投资者的现实影响

通过现货ETF进行零售积累(75%由零售持有)和直接购买对冲通货膨胀，401(k)的访问解锁了$8.9T池。使用硬件钱包进行自我保管；通过CryptoQuant跟踪趋势。在2025年，这支持2030年预测的$250K-$1M，由稀缺性驱动。

• 投资提示：在许可交易所进行定投。
• 风险提示：监测短期持有者27%的利润以应对波动。
• 保管流程：转移到冷存储降低了CEX风险。
• 全球视角: 亚太地区零售激增，美国机构领先。

总之，零售的1.6M BTC (8.4%)积累加强了比特币2025年的牛市案例，为持续增长平衡了机构流入。探索链上工具和合规平台，以便在代币化趋势中安全持有。