交易员与韭菜的差别在哪？27 条投资心法整理

交易如镜，映照人与现实关系，探讨如何认识自身优势、校准世界观、在不确定中决策并保持人性。本文源自 thiccy, cofounder of scimitar capital 所着文章，由 BlockBeats 整理、编译及撰稿。 （前情提要：Tom Lee：数位资产财库泡沫或已破裂，DAT公司涌现与NAV跌破1是警讯 ） （背景补充：BitMine抄底12.8万枚ETH！Tom Lee坚持看多：回调是健康洗盘，市场未发生结构性转变 ） 编者按：交易是一面镜子，映照出人与现实的关系。这篇文章表面上讲的是如何在市场中生存，实则探讨的是更普遍的人生命题：如何认识自己的优势，如何校准对世界的理解，如何在不确定性中做出决策，如何在零和博弈中保持人性。作者说「从某种意义上，每个人都是交易员」，我们都在用不完整的资讯押注未来，区别只是筹码的形式。 1）交易员靠猜测资金流向来赚钱。 2）在猜测游戏中获胜有很多种方式： 有些人能快速阅读新资讯 有些人能快速完成猜测 有些人能准确处理新资讯 有些人能快速识别模式 有些人能看到别人看不到的模式 有些人能准确解读他人的预测 有些人拥有能八卦到资金动向的人脉网路 有些人能追逐到别人不能、不愿或不知道如何追逐的资金 3）每一项技能都被称为「优势」(edge)，你可以把每项技能想像成游戏中的一个属性值。 4）这个游戏是赢家通吃的。如果你想持续赚钱，就要填满属性圆圈，跨越幂律阈值。 5）团队狩猎更容易。叠加每个人的最佳技能能跨越更多阈值。优秀的交易团队是正和博弈。整体大于部分之和。 6）信任是通过不断升级的信任考验建立起来的。校准信任考验的规模很重要。太大会让你被坑，太小会阻碍关系的复利增长。慷慨大方很有用。交易中的大多数人都会感到孤独，所以让这个过程变得有趣是一项宝贵的技能。 7）如果你想赢，就必须愿意牺牲一切。大多数人其实并没有那么渴望成功，这也没什么。 8）只玩那些你能学会反复获胜的游戏。诚实地校准你的能力，以及你的能力在世界上的真实水平。在任何游戏中达到世界级水平都需要强烈的专注、勇气，以及往往从童年时期就塑造的罕见天赋。最重要的是找到适合你特定优势的游戏。玩一个不适合你的游戏是这个行业的最常见的悲剧。交易已经吞噬并吐出了数百万人，浪费了他们的黄金岁月，将他们的故事散落在风中。 9）猜测游戏总是随着时间推移变得越来越难，因为这是一个适应性的达尔文系统。人们学习，知识传播，优势衰减，赢家成长，输家死去。 10）逆向选择无处不在。永远问问自己，为什么比你更聪明、人脉更好或速度更快的人没有在你之前抓住这个机会。 11）大多数市场参与者只是在相互抛硬币。偶尔有人会连续抛出二十个正面，看起来像个天才，然后后引发一群人盲目跟风模仿。 12）你最好的交易会迅速而猛烈地成功。 13）交易会暴露你对自己和世界最深层的不安全感。这是快速认清现实以及你在其中的位置的方式。从某种意义上说，每个人都是交易员。我们用不完整的知识做出计算过的决定，管理回撤以避免破产，并将我们的天然优势转化为回报。几乎所有事情都归结为校准你对自己的理解与你对世界的理解。许多人低估了自己最强大的独特特质，在围绕这些特质构建生活时承担的风险太少。 14）嫉妒是网路时代最强烈的情绪。处理得好，它能让你快速从最优秀的人那里复制有效的东西。处理不好，它会产生稀缺驱动的焦虑和倦怠。 15）随着交易时间的增长，你会意识到最终你需要找到将你身份的基础建立在某种稳定事物之上的需求。建立在才能或「小众观点」之上的身份很快会受到挑战。建立在处理问题的思考过程之上的身份更具可持续性，即使它们牺牲了新颖性和兴奋感。 16）只有偏执狂才能生存。比别人提前恐慌。永远有退出计划。避免深度回撤。保持谦逊，为未知的未知留出空间。意识到你何时在卖出尾部风险。保持流动性。尊重交易对手风险。尊重路径依赖。 17）人们经常围绕他们追逐的目标构建人造天堂，围绕他们逃避的焦虑构建人造地狱。这种框架可以激发短暂的动力爆发，但这不是一种可以长期持续的生活方式。稀缺感和焦虑会扭曲决策，让你容易被意识形态俘获。 18）交易是一个更大的正和博弈中的零和博弈。虽然每笔交易都有赢家和相应的输家，但市场作为整体在空间和时间上配置资源，帮助文明发展。复杂系统的涌现目标通常只有在事后才能看清。如果你对自己所做的事情的无用性过于愤世嫉俗，你会在精神上一击毙命并耗尽自己。 19）很难清晰观察到全局。你是一只试图理解整个蚁群行为的个体蚂蚁。价格和价格走势是庞大机器的低维投影。市场因多种原因而波动，但我们将看法简化，将它们压缩成单一简洁的故事。 20）金钱能改变很多，但不是一切。当你了解什么真正改变、什么保持不变时，会经历成长的痛苦。 21）在交易中获利意味着你看待世界的方式比市场资金的平均水平更贴近现实。但在某个市场看透本质，不代表在别的市场也能看透。能跨市场迁移的是更高阶的能力：发现并兑现优势，洞悉逆向选择，以及判断幂律临界点在哪里。 22）以交易为生的人往往衰老得很快。精神压力代价高昂。要有意识地努力照顾好自己。没有健康，金钱意义不大。 23）连胜往往掩盖了随时间推移会反噬你的坏习惯。连败会让你质疑整个过程。不要在高峰时兴奋，也不要在低谷时丧气。 24）世界处于不断衰败的状态。现实不断变化，每个人的模型都会过时和失准。这就是为什么总有空间让年轻人、渴望成功的人和着迷的人赚钱。人们就像他们人生的移动平均线。短窗口首先捕捉到新趋势，即使他们捕捉到的部分是噪音。 25）市场训练你在所见之处发现自我强化和自我修正循环。 26）现代市场中大多数超额机会，归根结底源于人们试图填补人生意义的虚空。 27）我很感激能和朋友们一起玩这个游戏并从中获得报酬。生活真的很美好。 相关报导 以太坊底线是4,200美元！Tom L…