黄金在30年后胜出！央行持有的债券超过美国债券——美元正在失去信任

在过去三十年中，全球金融体系的基础首次发生了变化。外国中央银行现在持有的黄金数量超过了美国国债，标志着自1990年代以来，信心从纸张转向金属的最大转移。

历史性的转折点：黄金超过美国债务 根据Barchart和世界黄金协会的数据(WGC)，中央银行继续创纪录地购买贵金属——预计2025年的总购买量将达到900吨。

这将标志着全球黄金购买连续第四年翻倍于长期平均水平。 仅在八月，中央银行净增了19吨黄金，此前七月增幅为10吨。这一趋势延续了长达16年的净黄金积累记录——这是有史以来最长的记录——在2010年之前的二十多年里，黄金一直处于稳定的销售状态。 “中央银行根本无法停止购买，”跟踪全球储备流动的经济学家Kobeissi在他的宏观经济报告中说道。

黄金取代信任：为何世界正在远离美国债务 宏观经济专家苏尼尔·雷迪解释说，目前黄金价格的上涨不仅仅与通货膨胀有关——它反映了对美国金融系统信心的崩溃。

Reddy 指出美联储反向回购余额的急剧下降，这是一个隔夜流动性工具，过剩资本曾经在这里流动。 “随着流动性消失，黄金快速上涨。资本正在追逐那些不会破产的东西——硬通货。”

“黄金不再仅仅是对抗通货膨胀的工具；它正在成为终极担保品——最后信任的资产，”雷迪说。

美元贬值：23%的美国收入用于利息支付 美国政府现在几乎将每一美元收入的23美分用于利息支付。

政治僵局、不断增加的债务以及对美国国债日益减弱的外部需求正在推动加速向实物资产的转移。 自1970年代以来，包括英镑、日元和瑞士法郎在内的主要法定货币相对于黄金已失去了70%到90%的价值。

黄金仍然是唯一持久的价值衡量标准，而法定货币则持续贬值。

数字黄金在等待它的时机 尽管黄金占据主导地位，但其数字对应物——比特币——正静静待命。

加密投资者Lark Davis指出，上周黄金经历了自2013年以来最大的一天跌幅(–5%)，而比特币则上涨了3%。 “如果比特币吸纳了黄金市值的哪怕一小部分，可能会引发爆炸性的轮动。

“1% 等于 $134,000 — 3% 等于 $188,000 每个 BTC，”戴维斯说。 分析师认为这是自然的演变：实物黄金作为今天的“硬资产”占主导地位，而比特币则代表着数字时代的硬资产——稀缺、无国界和去中心化。

ETF抛售？只是一种幻觉 近期黄金价格的下跌主要是由算法ETF再平衡造成的，而不是真正的投资者恐慌。

值得注意的是，中国黄金ETF在抛售期间增加了持有量，突显了亚洲持续的需求。 “没有重要的卖出，”一位分析师评论道。“这只是一个机械性的动作——并没有打破长期趋势。”

中央银行正在改变游戏规则 几十年来，全球货币机构将黄金视为“非生产性资产”。如今，他们将其视为动荡货币世界中最后的安全堡垒。

信息很明确：连法定货币的创造者们也在购买真实资产。 “如果印钞的人在死拿黄金——我们其他人应该买什么？”

— 问道市场评论员Crypto Jargon。

摘要：

黄金再次成为金融现实的象征。

经过30年的对美国债务的信任，钟摆正在回摆——从纸张转向金属。

虽然黄金今天在中央银行中占主导地位，但比特币作为其数字继承者，正准备好等待时机，来夺取全球信任的桂冠。

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