比特币跌破$100K ，BTC价格反向周末涨幅

比特币在11月开始时呈现阴跌趋势，滑落至107,000美元，交易者的不确定性仍在持续。尽管季节性因素暗示此期间BTC会有强劲收益，但由于机构需求减弱和散户撤资，市场依然谨慎，这引发了对近期上冲行情可持续性的质疑。更广泛的加密市场也显示出压力迹象，因为包括美联储政策和地缘政治紧张局势在内的宏观经济因素正在影响投资者情绪。

比特币的价格回落至$107,000，抹去了周末的涨幅，预示着可能的支撑位重测。

机构需求降至七个月低点，比特币ETF的净流出引起关注。

市场情绪谨慎，因网络活动低迷和散户活跃地址下降。

加密货币价格预测显示上涨空间有限，市场在关键经济数据和美联储利率决策前保持谨慎。

股市的交易乐观情绪与加密市场的低迷表现形成对比，因人们担心美联储将采取鹰派立场。

比特币交易者预见“艰难”的一周即将到来

在每日收盘后，比特币的价格回落至107,000美元，交易者警告市场将面临艰难的一周。来自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据表明，BTC/USD在交易者之前警告“周日拉涨”风险后，抹去了所有周末的涨幅。

BTC/USD 一小时图。资料来源：Cointelegraph/TradingView

加密分析师CrypNuevo对本周的前景表示担忧，他指出：“这可能是第四季度最困难的交易周之一，”并强调了区间震荡环境的潜力。他提到，围绕$101,150的关键支撑，与50周EMA相一致，可能成为底部，特别是在10月从历史高点$126,200的崩盘期间曾多次下探这一区域之后。

与此同时，交易员 Daan Crypto Trades 专注于订单簿流动性，揭示出在 $112,000 附近存在大量流动性集群，以及在 $105,000-$106,000 的关键支撑位。这些区域可能会根据市场行动触发显著的反弹或进一步下跌。

“价格突破了$108.5K的下限，但在$112K附近有一个显著的流动性聚集。注意$105K-$106K 和$117K的水平，”

BTC 订单簿流动性热图。资料来源：Daan Crypto Trades/X

市场观察者马克·卡伦警告称，流动性较低的区域可能会对交易者构成诱惑，他询问比特币是否可能在更深的回调之前上冲行情。他强调要等待观察美国市场将如何影响本周的方向。

“我们等待美国醒来，看看他们如何开始这一周，”

加密市场展望：恢复机会减小

尽管市场对即将到来的几个月股市持有典型的看涨预期，但比特币却几乎没有跟随的迹象。该资产在11月已经下跌了2%，抹去了2018年以来10月表现最差的一部分。CoinGlass的数据表明，自2013年以来，11月的平均涨幅通常超过40%，但今年的趋势却大相径庭。

BTC/USD 月回报率。资料来源：CoinGlass

市场情绪指标反映出谨慎，Polymarket 仅给出比特币在 11 月结束时超过 $120,000 的 33% 概率，以及 $115,000 的 60% 概率。加密市场恐惧与贪婪指数仍处于“恐惧”状态，尽管最近跌破 $110,000，仍显示出投资者的持续犹豫。

加密市场恐惧与贪婪指数。来源：Alternative.me

最近的链上分析显示，散户活动正在下降，活跃地址在一年内减少了超过26%，这表明散户投资者在波动性和低网络参与下正在撤退。Santiment的研究强调，市场预期仍然倾向于低价格，许多看跌预测低于$100,000。

市场动态：交易乐观但加密市场犹豫

尽管股市对最近的美中贸易缓和做出了积极反应，但加密市场仍然犹豫不决，受到美联储鹰派立场的阴影影响。标准普尔500期货小幅上涨，受益于对中国商品的关税降低，但根据宏观分析师Jordi Visser的说法，比特币与传统股票的相关性似乎正在减弱，表明当前市场中关系不再那么可预测。

由于政府停摆，美国经济数据依然稀缺，只有私营部门的工资单提供了劳动力状况的见解。同时，美联储的政策路径仍然不确定，尽管对美联储鹰派立场及其对流动性的长期影响的担忧加剧，但在12月份的会议上降息的可能性仍有63%。

美联储目标利率概率。来源：CME集团

一些分析师建议，美联储停止量化紧缩(QT)的计划可能会缓解流动性枯竭，为加密市场提供一些看涨潜力。尽管如此，加密与股票表现之间的持续分歧凸显了目前在数字资产领域普遍存在的谨慎情绪。

机构需求减弱，供应超过需求

机构对比特币的需求出现减弱迹象，最近几天，来自主要交易所交易基金(ETFs)的每周资金流出，如贝莱德的iShares比特币信托，达到了$500 百万。Farside Investors的数据表明，需求未能跟上比特币新发行的速度，呼应了4月初出现的低点。

美国现货比特币ETF净流入。来源：Farside Investors

加密分析师查尔斯·爱德华兹强调，七个月以来首次出现机构净买入低于每日挖矿供应的情况，这引发了对长期需求的担忧。历史上，这种下降通常发生在显著价格低点之前，这暗示比特币在短期内的前景需谨慎对待。

尽管行业专家指出比特币的机构基础设施已趋于成熟，但在供应增加的情况下，整体需求仍然脆弱。最近活跃地址的下降以及像麦克塔夫定律这样的高估指标也指向潜在的下行风险。

散户从比特币中撤退

散户的活动在最近几周明显减弱，与比特币的价格回撤相对应。来自CryptoQuant的链上数据显示，自十月以来，活跃地址下降了26%，这表明用户参与度降低。分析师警告称，散户参与的减少可能会延长市场周期，并阻碍自然恢复。

Pelin Ay 强调了网络估值与价格之间的差异加大，Metcalfe 定律比率表明比特币相对于其网络规模目前显著高估。她建议这种高估可能会引发调整，可能低至 $98,500。

本文仅供参考，并不构成财务建议。投资者在交易或投资加密货币之前应进行自己的研究。

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