浅谈投资型DAO的市场格局：人人都能当风投？怎么参与？

原文来源：Global Coin Research

原文编译：白泽研究院

纵观历史，对金融权力的民主化斗争一直在进行着。金融业的故事中充斥着少数人对多数人行使权力的例子。从中世纪控制贸易、排斥外来者的商人行会，到 20 世纪经常充当财富看门人的华尔街巨头，金融世界的特点是持续的权力不平衡。

新的篇章已经到来，投资型 DAO（Investment DAO）在最近几年的发展中已经初具规模。其目标是实现投资民主化，打破传统金融的壁垒，并将权力赋予多数人，而不是少数人。通过区块链技术，这些 DAO 组织集中资源并集体投资，为个人提供了一种新的、更具包容性的投资方式。

在本文中，我们将深入探讨投资 DAO 的各个方面及其潜力，揭示去中心化、包容性和民主投资的未来。

###为什么需要投资 DAO？

要真正理解投资 DAO 带来的革命，我们必须要先了解它们的独特特征和好处。

风险投资（VC）和投资 DAO —— 各自具有独特的风格，并在金融生态系统中发挥不同的功能。

VC 代表了传统的投资格局，其特点是集中决策。这种模式的优点是快速决策和专业知识。然而，VC 的局限性是显而易见的，因为它的成员通常仅限于经过认可的投资者，排除了很大一部分潜在贡献者。

此外，VC 的决策缺乏投资 DAO 所能提供的多样化见解，可能会忽视利基领域的许多机会。此外，传统的 VC 模式需要投资者和被投资公司投入大量的时间和资金，这也增加了其局限性。

投资 DAO 代表着向去中心化的转变。与传统的 VC 不同，权力不是集中的，所有成员都可以参与投资决策的投票。因此，这些 DAO 组织利用集体智慧来发现新兴行业的有前途的机会。

下图比较了 VC 和投资型 DAO 的特点：

###投资 DAO 有哪些类别？

投资 DAO 可以根据其重点领域进行分类。

通用投资 DAO（Generalist Investment DAO）可以投资各种类型的资产，例如代币、初创公司股权、NFT 等。通用投资 DAO 的主要特征是其灵活性和广泛的投资机会。

领先的通用投资 DAO 包括：

**• Global Coin Research：**专注于 Web3 生态系统，时常在社区内发布研究报告。投资的知名项目包括 Manta Network、Mysten Labs（Sui）等。

**• Metacartel Ventures：**专注于以太坊和更广泛的 Web3 生态系统中的早期项目。除了大笔投资知名项目外，还通过“补助金”资助了一大批小项目，包括 Zapper、Odyssy 等。

**• Spaceship DAO：**专注于 Web3 生态系统的初创公司和新兴的加密网络。投资组合包括 EigenLayer、Argus 和 Arcadia 等。

**• BitDAO：**拥有着目前最大的 DAO 金库（约 21 亿美元），投资了 EduDAO、Game 7 等。目前正在与 L2 网络 Mantle 进行合并，成立了 2 亿美元的 Mantle 生态投资基金，投资于 Mantle 生态系统中的高潜力项目。

**• LAO：**专注于以太坊和 Web3 生态系统的早期项目。投资的知名项目包括 Snapshot、POAP、ondo、NFTFi 等。

专注于 xx 领域的投资 DAO 是专门投资特定领域的 DAO。这些 DAO 利用其成员的集体知识，在其所选领域内做出明智的投资决策。

以领域为重点的投资 DAO 示例包括：

**• Seed Club Ventures：**专注于投资 Web3 与其他行业的“交叉点”，例如“Web3 + AI”、“Web3 + 社交”的早期项目。投资的知名项目包括 Lens Protocol、Stability AI 等。

**• Layer 2D AO：**专注于投资以太坊 L2 网络和生态项目，投资了 Velodrome、Acre Finance、Sperax 等。

**• ZeroDAO：**专注于投资基于零知识证明技术的项目，投资了 Risc Zero 和 Lagrange。

**• BeakerDAO：**专注于投资去中心化科学（DeSci）项目，投资了 VitaDAO、LabDAO 等。

**• Hydra Ventures：**专注于投资其他投资型 DAO。投资了上述的 ZeroDAO 和 BeakerDAO。

**• Komorebi Collective：**第一个专注于女性创始人和非二元性别创始人的投资 DAO。

专注于 NFT 的投资 DAO 是专门投资 NFT 或 NFT 项目的 DAO。这些 NFT 可以代表各种有形和无形物品，从数字艺术、音乐到虚拟房地产，甚至是稀有的实物艺术品。

以 NFT 为重点的投资 DAO 的例子包括：

**• PleasrDAO：**由数十名加密投资者组成的 DAO，一直在联手购买流行的高价 NFT。

**• PunkDAO：**投资于 NFT 领域的早期项目，投资了 Lens Protocol、Argus、Tribe 等。

**• Flamingo DAO：**投资于 NFT 领域的早期项目。

**• Fingerprint DAO：**由艺术家组成的 DAO，旨在创作和收集知名的艺术品 NFT。

这些 DAO 经常因其高调的购买 NFT 以及管理 NFT 的创新方法而成为头条新闻。

专注于游戏的投资 DAO 是专门投资链游的 DAO。投资对象包括游戏开发公司、游戏内资产和游戏基础设施。

以游戏为重点的投资 DAO 的示例包括：

**• Dark Horse DAO：**一个基于数字赛马游戏 Red Run 的 DAO，旨在在该游戏中获取和管理 NFT 以最大化产生收益。

**• Ready Player DAO：**通过资产收购、战略合作伙伴关系和公会发展对游戏经济进行投资，已经投资了 Petaverse、Pixion、Avalon 等二十余个链游项目。

**• Blackpool DAO：**拥有并管理一系列数字资产，从 P2E 游戏中的物品到元宇宙虚拟土地。

还有一些以地域为中心的投资 DAO，它们根据特定的地理区域集中投资。这些 DAO 认识到不同地区拥有独特的市场和机遇，以此来进行投资。

专注于地域的投资 DAO 的示例包括：

**• Glimmer DAO：**专注于亚洲的 NFT 收藏 DAO

**• Upside DAO：**专注于澳大利亚加密项目的投资 DAO

**• Afropolitan：**一个投资 DAO，目前正在专注于创建一个“数字国家”，使所有非洲人都能够过上富裕的生活。

然而，值得注意的是，虽然这些 DAO 是以地域为重点进行投资，但它们的成员通常是全球性的。

###如何参与到当前的投资 DAO 中？

投资 DAO 利用去中心化和区块链技术的力量创造了一种新的投资结构，人人都可以参与其中，参与决策。

投资 DAO 的参与门槛通常有两种类型：

• **仅会员费：**必须支付一次性费用、投入你的资产（NFT）或持有一定数量的 DAO 代币。例如 Global Coin Research、Blackpool DAO、BitDAO

• **会员费+贡献：**必须支付一次性费用并以某种方式为 DAO 做出贡献。通常，想加入这些 DAO 必须经过审查，有些还设有贡献激励机制。例如 ZeroDAO 和 Hydra Ventures

作为 DAO 成员，你将参与到投资项目所要做的调研中。你有发言权、投票权来决定 DAO 是否投资某个项目，甚至有一些 DAO 允许你将个人资本投入到项目中。

一些 DAO 可以让成员自定义会员费，会员费越高，份额越多。正如 Hydra Ventures、Seed Club Ventures 和 Flamingo DAO 所示。

在参与 DAO 期间，成员可以通过营销、招聘和其他支持来帮助已经投资的项目取得成功，进一步提升获利水平。

###投资 DAO 面临的机遇与挑战

虽然投资 DAO 具有革命性，但也面临着一系列挑战。在深入研究后，我们确定了六个关键问题，如果解决这些问题，可以大幅增强其功能和影响。

**• 风险管理：**就像任何 VC 一样，投资 DAO 也面临风险。但在 DAO 的世界中，这些风险因其去中心化性质和加密市场固有的波动性而被放大。因此，需要为 DAO 量身定制一套稳健风险管理策略。

**• 动态投票权：**在当前系统中，投票权是静态的，基于代币持有量。但是，如果我们可以实施一个动态系统，投票权的大小也受到成员对 DAO 贡献的影响，结果会怎样呢？成功的投资建议或积极参与治理可以让你在 DAO 决策中获得更多发言权。

**• 跨 DAO 信誉系统：**想象一个跨多个 DAO 运行的声誉系统，激励良好行为并阻止恶意行为。成员可以因积极贡献而获得声誉积分，因消极行为而失去声誉积分。这就像你在 DAO 世界中的信用评分。

**• DAO 孵化器：**经验丰富的 DAO 成员可以为新的 DAO 提供指导和支持，帮助他们应对共同的挑战并避免潜在的陷阱。

**• DAO-to-DAO 服务：**DAO 可以开发向其他 DAO 提供的服务，从技术服务到治理咨询。这有助于创建一个充满活力的 DAO 生态系统，相互支持，共同成长。

**• DAO 法律工具包：**包含法律文件模板、相关法律法规指南以及“如何运营投资 DAO”的资源工具包可能对 DAO 开发者有利，这可能会导致投资 DAO 的激增

投资型 DAO 的探索开辟了金融界的新领域。这段旅程虽然还有许多的未知性，但有可能彻底改变投资格局。前景广阔，我们对此感到兴奋。

风险提示：

上述项目和观点不应构成投资建议，DYOR。根据央行等部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。