AI热潮推动，阿里巴巴股价大涨近五成，苹果携手打入中国市场？

中国人工智慧的狂热让阿里巴巴再次成为投资者的宠儿，自 1/13 触及 2025 年低点以来，阿里巴巴在香港上市的股票已飙升 46%，市值扩大近 870 亿美元，超过恒生科技指数同期 25% 的涨幅。这使得该股成为新年以来中国大型科技股中表现最好的股票，表现超越了竞争对手腾讯控股有限公司、百度和京东等公司。

阿里巴巴 AI 技术引关注，苹果可能在中国与之合作

这次上涨的背后是人们对阿里巴巴开发自己的人工智慧服务和平台的乐观态度，在中国人工智慧新创公司 DeepSeek 推出的技术引发华尔街大跌后，阿里巴巴的人工智慧服务和平台获得了关注。

据传，苹果打算与阿里巴巴合作，在中国推出人工智慧功能，来挽救 iPhone 在中国日益下滑的销售量，阿里巴巴和苹果的股价联袂上涨。

DeepSeek 出现为中国 AI 带来催化剂

所罗门集团亚太区投资及 ESG 总监 Andy Wong 表示：「DeepSeek 的出现为中国科技股带来了新的人工智慧相关催化剂。在这一领域，我们认为阿里巴巴在中期拥有更为切实和完善的盈利增长前景。」

据彭博社报导，自 ChatGPT 问世以来，阿里巴巴已投资了一群中国最有前途的新创公司，包括 Moonshot 和智谱。该公司优先扩展支撑人工智慧发展的云端业务，并大幅降低价格以挽回在动荡时期转向竞争对手的客户。

今年 1 月，阿里巴巴公布的基准测试结果显示，其 Qwen 2.5 Max 版本在各项测试中的得分均优于 Meta 的 Llama 和 DeepSeek 的 V3 模型。

中国 AI 面临货币化的疑虑

中国人工智慧公司面临的一个主要障碍是国内消费者和企业采用速度较慢，且缺乏付费意愿。

到目前为止，中国超大规模资料中心营运商的云端业务成长落后于美国主要同业。分析师预计，阿里巴巴第四季的云端运算收入较上年同期增长 9.7%，百度增长 7.7%，而亚马逊公司 (Amazon) 和微软公司 (Microsoft) 的云端运算收入分别增长 19% 和 31%。

阿里巴巴将于下周四公布财务业绩，目前交易员正在加大押注。周三香港选择权合约交易量飙升至 20 天平均值的两倍以上，达到四个多月以来的最高水准。该公司股价目前前瞻本益比为 12.2 倍，低于五年平均 14.6 倍。

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