DePIN赛道的基础逻辑与法律风险分析

随着科技进步和去中心化技术发展,现实世界与虚拟世界日益融合,对权力、控制和数据所有权的分配也随之改变。在此背景下,去中心化物理基础设施网络(DePIN)应运而生,为我们提供了一个全新视角来看待两个世界的交互。

据数据显示,目前DePIN赛道估值约90亿美元,预计2028年可达3.5万亿美元规模。从早期的Arweave和Filecoin,到上个牛市的Helium,再到最近备受关注的Render Network等,都属于这一领域。作为Web3.0最具前景的赛道之一,DePIN近年来备受关注,有望在短期内创造显著经济价值。本文将探讨DePIN赛道的基本逻辑、发展前景及可能面临的法律风险。

DePIN赛道的基础逻辑

DePIN(去中心化物理基础设施网络)通过区块链技术和代币激励,鼓励全球个人和企业以去中心化方式构建物理世界的基础设施(如WiFi、存储、电池等),为用户提供服务。其核心在于用户通过出租硬件获得回报,例如无线网络中的WiFi热点或能源网络中的家用太阳能电池。这些网络由全球贡献者以去中心化方式构建,参与者通过代币获得财务补偿和网络所有权。

这一概念源于2022年,当时一家区块链数据研究机构发起调查,为"Web3物理基础设施"征集正式名称。最终,DePIN在投票中胜出并开始受到关注。

DePIN与传统网络的最大区别在于,它使用代币来启动物理基础设施部署,利用区块链技术以无需许可、无需信任和可编程的方式构建和运营现实世界的物理基础设施和硬件网络,从而创建大规模网络效应,解锁各类基于真实世界数据的创新应用。

简言之,DePIN是一个由用户、设备用户和企业拥有并可获利的物理基础设备网络生态系统。它使全球分布的个人能够共同构建、维护和运营共有的物理基础设施网络,而无需单一的中心化实体。该生态系统包括云网络(VPN、CDN、文件存储、数据库)、无线(5G、物联网)、传感器网络、能源网络等多个部分。

在这样的系统中,个人或组织可以通过维护和改进基础设施来贡献劳动力或其他资源,从而获取相应资产(主要是加密资产)。这些奖励的加密资产又可用于访问基础设施或进行交易。

DePIN的工作原理基于去中心化和区块链技术。它依赖于被称为节点的个体硬件设备,如个人电脑、专用服务器或物联网设备。这些设备共同形成一个去中心化网络,没有中心节点或权威机构,使得DePIN更加安全和透明。

DePIN使用区块链技术来管理和保护网络。区块链是一个公开、透明且不可篡改的数字账本,记录了网络上的所有交易和互动,确保所有节点遵循网络规则。

此外,DePIN采用激励机制鼓励节点参与并贡献资源。这种机制通常基于加密货币,节点可以通过参与网络并贡献资源来获得奖励。充足的资源供给会产生价格竞争,资源充足和价格优势会促进需求,需求又会让代币获得价值捕获,从而推动价格上涨,吸引更多资源供给者。

DePIN赛道的发展前景

DePIN的应用领域

DePIN主要分为两个领域:数字资源网络和物理资源网络。数字资源网络包括存储、计算和带宽,而物理资源网络侧重于与硬件相关的领域,如无线网络、地理空间网络、移动网络和能源网络。

据数据显示,DePIN板块目前收录了45个已发币项目,在各板块中排名第25位,价值总量为97亿美元,超过了AMM、AI等板块,仅次于预言机和P2E板块。

有报告预测,DePIN板块的总潜在市场规模约2.2万亿美元,到2028年可能达到3.5万亿美元。

除了二级市场表现优异外,DePIN也逐渐受到市场和机构青睐。例如,2023年4月,去中心化摄像头网络Natix Network获得350万美元融资;2023年11月,DePIN提供商Grove完成790万美元融资。此外,非常关注DePIN的Solana在2023年11月的黑客松活动中,有5款相关产品获得奖金资助。

DePIN排名前10的项目包括:

• 数字资源网络(DRN)类别:Filecoin、Arweave、Sia和Storj(服务器网络)
• 物理资源网络(PRN)类别:Helium和Pollen Mobile(无线网络);Hivemapper和DIMO(传感器网络);React Protocol和Arkreen(能源网络)

下面简要介绍一些代表性项目:

Filecoin & Arweave

在传统数据存储领域,中心化云存储的高定价和低资源利用率给用户和企业造成困境,还存在数据泄露风险。Filecoin和Arweave通过去中心化存储提供更低价格的解决方案。

Filecoin是一个去中心化的分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。上线一个月左右,其存储空间就达到4PB,目前已达24EiB。Filecoin构建在IPFS协议之上,实现了数据存储的去中心化和安全。它支持智能合约,允许开发者构建各种基于存储的应用程序。

Filecoin与许多知名项目和企业建立了合作关系,如NFT.Storage为NFT提供去中心化存储解决方案,Shoah基金会和互联网档案馆利用Filecoin备份内容,全球最大NFT市场OpenSea也利用Filecoin进行NFT元数据存储。

Arweave是一个去中心化的永久性存储网络,一旦数据上传就将永久保存在区块链中。它使用"Proof of Access"工作证明机制,要求矿工在区块创建过程中提供随机选择的先前存储数据块作为"访问证明"。

Render Network

Render Network的业务是匹配算力和艺术渲染需求。算力供应角色称为节点运行者,目前有326个节点提供算力。

Render Network原本部署在Polygon网络上,2023年3月迁移到Solana,并构建BME(Burn and Mint Equilibrium)模型。在这个模型中,用户使用RNDR代币购买GPU渲染服务,任务完成后使用的代币被销毁,服务提供商的奖励采用新发行代币发放。RNDR代币在整个经济体中拥有更多消耗场景,代币供求关系可以根据销毁与铸造代币之间的算法进行平衡调整。

2023年11月,Render基金会宣布成功将核心基础设施从以太坊升级至Solana,并推出激励计划鼓励用户将以太坊上的$RNDR升级为Solana上的新代币$RENDER。

Helium

Helium是最古老也最有名的DePIN项目之一,是一个去中心化无线网络协议,激励用户部署网关,推动基于LoRaWan技术的全球网络。2023年4月,Helium完成了向Solana网络的迁移,期望触达更大用户群和流动性,并利用Solana网络的高效性进行进一步拓展。

$HNT是Helium生态系统的主要经济资产,支付网络数据传输费用的唯一方法是燃烧$HNT。目前市值12.9亿美元,2022年10月被Binance下架现货交易对。

2023年Helium发行了两个新代币$Mobile和$IOT,分别是Helium Mobile和Helium IOT两个subDAO的治理代币,目的是实现治理分离。Helium Mobile的5G热点业务赚取$Mobile,而$IOT用于奖励专注于运行物联网的节点。$HNT仍是生态系统中的主要资产,作为唯一能支付网络数据传输的代币。

Hivemapper

Hivemapper是一个基于区块链的地图网络,贡献者通过安装Hivemapper的行车记录仪进行数据采集,赚取代币$HONEY作为奖励。代币的发放和结算都在Solana网络上进行。在Hivemapper中,行车记录仪相当于矿机,与应用衔接,将街景图像作为数据上传。

成立仅一年,Hivemapper就绘制了约9100万公里的公路地图,覆盖全球道路总里程的10%,其中600多万公里是独有的。随着全球8000多台行车记录仪的交付,每天都有驾驶员帮助绘制最新鲜的地图。

Hivemapper的收入来自两块:出售行驶记录仪和出售地图数据的API。每个记录仪售价300美元(高阶款649美元),年收入保守估计超过200万美元。$Honey代币价格不能太低,否则行车记录仪就失去需求,地图无法有效拓展,整个业务陷入僵局。代币还未上主流交易所,基本都在Orca上交易,FDV很高,目前在24亿美元,但流通量仅2.6%。

Tekkon

Tekkon是一个日本项目,用户可以通过Tekkon拍摄当地基础设施照片(如电线杆、井盖等)或举报损坏的基础设施,获得代币奖励,同时帮助改善当地环境。

Whole Earth Coin(WEC)是Tekkon的奖励代币,在日本可以在Line Pay上兑换成现金。初始发行量为3亿枚,没有最大数量限制。当初始代币用尽且用户持续增多时,系统会增发新代币来奖励用户。在首次发行的3亿代币中,20%用于生态系统开发,20%用于应用内的Fix and Earn,25%用于公开发售,15%用于私募,20%归属团队。

Tekkon承诺将为代币赋予更多功能,形成一整套生态飞轮。例如,公共事业公司使用WEC购买基础设施照片数据,Tekkon代币销毁或进一步奖励基础设施猎人,从而吸引更多公共事业公司等参与。这表明Tekkon计划建立一个更为完整和可持续的生态系统。

DePIN的优势及前景

DePIN项目的本质是资源整合:通过代币激励用户共享资源,使资源高效流向需求方。DePIN相比传统中心化基础设施,类似DeFi相对CeFi,在某种程度上减弱了中间商角色,使资源在供给方和需求方之间更加畅通无阻。

1. 打破价格垄断

在基础设施建设领域,中心化市场的寡头垄断问题曾经显著存在。特别是在传统存储和计算领域,这是明显的资本密集型产业,AWS、Azure、Google Cloud等巨头掌控价格,用户往往缺乏议价能力,被迫接受高昂价格,甚至缺乏真正的选择权。

DePIN的出现为这一现状带来了新活力。其去中心化特质意味着企业参与门槛将显著降低,不再受制于少数中心化巨头的垄断。DePIN项目通过代币激励用户提供资源形成网络,实现从资本密集型产业向P2P或P2B模式的转变。这极大降低了企业参与门槛,打破了价格垄断,使用户拥有更经济实惠的选择。DePIN通过激励用户共享资源并建立自由竞争的生态系统,使市场变得更加开放、透明和竞争激烈。

2. 充分利用闲置资源与推动共享经济发展

传统经济模型中,许多资源处于闲置状态,未能发挥潜在价值。这种资源浪费不仅对经济产生负面影