加密领域单周吸金近$20亿！Marathon融资$8.5亿领跑，企业链上财库策略成新风口

加密货币领域上周迎来巨额融资潮，总额近20亿美元，彰显机构对数字资产、区块链基础设施及链上财库策略的信心。比特币矿企巨头Marathon Digital（MARA） 通过可转债融资8.5亿美元（可增至$10亿），主要用于增持BTC；上市公司Mill City Ventures斥资4.5亿美元收购SUI代币，成为首个采用Sui链上财库策略的上市公司；FG Nexus转型以太坊原生储备，完成2亿美元融资；专注ETH链上管理的ETH Strategy募资$4650万（12,342 ETH）。同时，RD Technologies（稳定币基础设施）、Billions Network（AI身份验证）、Stable（稳定币L1）、Subzero Labs（dApp基础设施）及Zodia Custody（合规交易）分别完成$4000万至$3000万融资。本轮融资聚焦RWA代币化、合规稳定币、企业链上资产管理三大趋势，反映资本在监管框架逐步清晰下加速布局实用型Web3解决方案。

融资亮点概览（7月28日-8月2日）

• Marathon Digital (MARA): 8.5亿美元 零息可转换票据（2032年到期），预留$1.5亿超额配售权（总额可近$10亿）。资金主要用于增持比特币（BTC），部分用于债务再融资及上限期权交易（capped call transactions）对冲。
• Mill City Ventures: 4.5亿美元 私募收购7630万枚SUI代币（均价$3.64），获Sui基金会跟投。代币置于上市载体中，为散户/机构提供流动性及Sui网络敞口。计划继续通过场外（OTC）及公开市场增持。
• FG Nexus: Fundamental Global转型并更名，宣布采用以太坊（ETH） 作为主要储备资产，完成2亿美元私募（发行4000万份预融资权证@$5/份）。资金用于购买ETH及支持质押（staking）和DeFi收益策略。获Galaxy Digital、Kraken、DCG等机构支持。
• ETH Strategy: 通过私募、公售及可回售权证（puttable warrant）共筹集约4650万美元（12,342 ETH）。其中11,817 ETH将用于质押及协议流动性，剩余用于增长、审计等。其全链上ETH财库模型获市场关注。
• RD Technologies: 4000万美元 A2轮融资（A轮总额$4800万），专注于数字货币基础设施及稳定币资产代币化。与ZA Bank合作开发合规稳定币方案（托管、分发），响应香港8月1日实施的稳定币发牌制度，重点推进HKDR稳定币及跨境钱包。
• Billions Network: 3000万美元 融资（Polychain、Coinbase Ventures、Polygon参投），用于扩展人机协同身份验证平台，解决Web3中机器人攻击、身份欺诈及女巫攻击（Sybil attacks），保障隐私与效率。
• Stable: 2800万美元 种子轮融资（Bitfinex、Hack VC领投，富兰克林邓普顿、KuCoin Ventures等跟投）。构建围绕USDT的Layer 1“稳定链”，目标实现稳定币即时金融交易，受益于美国《GENIUS法案》提供的稳定币支付监管框架。
• Subzero Labs: 2000万美元 融资（Pantera Capital领投，Coinbase Ventures等跟投），由前Meta/Netflix工程师创立。推出去中心化基础设施网络Rialo，结合RISC-V架构与Solana VM兼容性，简化dApp开发，聚焦代币化资产、预测市场及AI代理领域。
• Zodia Custody: 1812.5万美元 A轮融资（Pharsalus Capital、Tokenbay Capital领投，Circle Ventures跟投）。提供非托管型交易及跨境支付解决方案（主要使用USDC），连接传统金融（TradFi）与DeFi，获标准渣打（Standard Chartered）支持。

核心趋势解读

1. 企业链上财库策略崛起： Marathon增持BTC、FG Nexus转型ETH储备、Mill City配置SUI，显示上市公司及投资机构正积极将加密货币纳入资产负债表，探索质押收益及链上资产管理。
2. RWA与稳定币基础设施受捧： RD Technologies、Stable的融资及香港新规下的布局，凸显资本加码合规稳定币发行及现实世界资产（RWA）代币化赛道。
3. 监管驱动合规方案： 美国《GENIUS法案》、香港稳定币发牌制度为Stable、RD Technologies等提供明确框架，推动机构级合规解决方案融资。
4. 实用型Web3基础设施获投： Billions Network（数字身份）、Subzero Labs（dApp开发平台）、Zodia Custody（机构交易）的融资，反映资本向解决实际痛点、提升用户体验的基础设施倾斜。

结语： 近20亿美元的单周融资规模，标志着传统资本正以前所未有的力度涌入加密生态。从比特币矿企的巨额可转债，到上市公司配置SUI链上资产，再到FG Nexus拥抱以太坊储备，企业级链上资金管理已成为明确趋势。同时，香港、美国等地监管框架的落地，为稳定币及RWA赛道注入强心针，RD Technologies、Stable等项目应运而生。本轮融资潮不仅彰显机构信心回升，更揭示了资本向合规化、实用化、基础设施层的战略转移，为下一阶段Web3的大规模应用铺平道路。