比特币逼近11.5万美元关口！窄幅震荡待突破，链上数据显露回调隐忧 | 加密市场每日速递

比特币今日早间逼近11.5万美元，成功守住50日均线关键支撑位，加密市场总市值微涨至3.76万亿美元；然而，窄幅区间交易限制上行空间，链上数据显示需求减弱、网络活动降温，期权市场押注月底回调，叠加美国大选加密政策动向及比特币中心化风险担忧，市场短期走势面临不确定性。

【行情速览】比特币窄幅震荡蓄力 等待关键突破方向确认

• 比特币价格周四早间触及11.5万美元附近，成功验证了本月月初自50天移动平均线（关键支撑位）的反弹有效性，为持有者注入信心。
• 当前比特币走势陷入窄幅区间交易模式，明确方向需等待关键位突破：若失守11.2万美元支撑（近期低点 & 50日均线），或有效突破12万美元阻力（7月峰值 & 重要整数关口），将决定后续趋势。
• 加密市场整体温和复苏，总市值增长近1%至3.76万亿美元，与接近历史高点的纳斯达克100指数涨势同步。
• 山寨币表现优于比特币：以太坊(ETH)上涨2.4%，瑞波币(XRP)上涨1.7%，Solana(SOL)大涨3.7%，狗狗币(DOGE)上涨2.7%，而比特币(BTC)仅微涨0.7%。

【链上数据】比特币需求减弱进入冷却期 反弹持续性存疑

• 链上分析机构Glassnode指出，比特币市场已从“狂热期”进入“冷却期”，卖方压力加大。
• 关键利空信号显现：大型机构和投资基金的比特币现货ETF需求显著减弱，资金流入量锐减近四分之一；链上网络活跃度下降，链上转账量与交易手续费同步萎缩。
• 分析师警告，在缺乏根本性利好催化剂的情况下，任何价格回升都可能是短暂的，投资者需警惕短期比特币价格回调风险。

【衍生品信号】期权市场押注BTC、ETH月底前回调

• 期权市场数据反映交易者预期：大量投资者正进行对冲操作，押注比特币和以太坊价格在8月底前可能出现显著下跌。
• 分析师Sean Dawson观察到，市场存在针对比特币价格跌破10万美元关口的保护性需求。

【政策与风险】美加密政策动向与比特币中心化隐忧

1. SEC澄清监管立场： 美国证券交易委员会(SEC)在“加密货币项目”(Project Crypto)框架下明确表示，流动性质押(Liquid Staking)通常不受证券法约束，为相关业务提供一定监管 clarity。
2. 特朗普拟签加密友好行政令： 据《华尔街日报》援引白宫消息人士报道，美国总统候选人特朗普计划签署一项行政命令，旨在处罚那些拒绝为加密货币公司提供服务的银行，此举被视为其竞选期间支持加密行业的政策信号。
3. 比特币中心化与没收风险预警： 知名交易员Ton Weiss发出警示，比特币大量集中于美国大型上市公司手中，可能导致中心化风险加剧。他担忧，若未来（如2032-2033年）发生重大经济危机，美国政府可能效仿历史上没收黄金的做法，尝试没收这些公司持有的比特币。

结语： 尽管比特币价格坚守关键支撑位且市场整体温和上行，但窄幅震荡格局、链上需求疲软信号以及期权市场的看跌押注，均给短期走势蒙上阴影。投资者在关注关键价位突破的同时，需密切留意机构资金流入变化、美国大选加密政策落地情况及比特币长期中心化风险讨论。市场波动性可能加剧，需做好风险管理。