🚨鲍威尔："美联储正在接近停止量化紧缩" - 发出放松信号。

👉🏻总结发言中的要点：

📌 鲍威尔表示，美联储已不再距离结束量化紧缩(QT)的点太远，自2022年以来已经从系统中撤回超过$2200B ，相当于规模从35%的GDP减少到22%。
美联储预计在银行储备仍然“略高于足够水平”时停止量化紧缩，以避免重演2019年的回购冲击。

这表明系统流动性逐渐减少，迫使美联储转向流动性稳定阶段。
也许已经很久了，您才明确表达这样的鸽派观点：“我们现在离目标不远了，但还有一段路要走。” - 美联储已经很接近停止的点，但仍然还有几个月的时间可以观察。

📌 美联储考虑将重点转向短期债券 ( T-bills )，并逐步出售 MBS 以降低久期风险，而不通过 MBS 渠道直接干预抵押贷款利率。

📌他认为由于8月份核心个人消费支出（Core PCE）为+2.9%，价格压力尚未减轻。他警告称新的关税正在增加进口成本，而总体通胀仍高于2%的目标。
美联储并不是仅仅根据房价或抵押贷款来调整政策，而是关注商品和服务的整体价格情况。

📌 劳动力市场降温，招聘和裁员都处于低水平，但鲍威尔承认就业风险正在增加——这是9月份降息的合理依据。
美联储目前不再完全依赖BLS的数据，而是结合私人数据来评估劳动力的实际趋势。

📌 货币政策即将进入“温和调整”阶段：没有任何一条道路是没有风险的，但美联储需要逐步将政策调整至中性长期利率水平，而货币市场正在明显收紧。
仍然是逐次会议的立场，没有承诺，只是发出鸽派信号。