有人分享一下周线的白银图表吗？贵金属的超级峰值已经持续了一年 💤

🟡Fed Miran – Collins: 放松方向上的分歧信号
📍 斯蒂芬·米兰，特朗普的联邦储备主席，持续强调鸽派立场：
- 鉴于经济受到贸易紧张和外部冲击的影响，美联储需要迅速回到中性利率水平，以避免对劳动市场造成伤害。
- Miran 支持今年再降息两次，强调目前最大的风险不再是通货膨胀，而是就业疲软和房地产市场停滞。
- Miran 也表示当前政策仍然“过于限制”，无法满足经济的实际需求，同时预测 PCE 将在 1.5 年内达到 2% 的目标，如果美联储继续减息。
📍 相反，波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯则倾向于中立：
- Collins承认通货膨胀风险已得到更好的控制，但关税和进口成本仍是价格压力的因素。
- 她认为需要有控制地放松，不应过快行动，因为政策“仍然需要保持一定的限制性”以防止通货膨胀风险回归。
- Collins预测美国经济仍将温和增长，失业率略有上升，而由于贸易政策的持续影响，通胀缓慢下降。
鲍威尔最近也倾向于鸽派，并支持加速宽松。因此，目前没有理由让风险资产转向熊市或下行趋势。

🚨 Paxos “错误铸造” 300 万亿 PYUSD 在 #Ethereum# 上
📍 几小时前，Paxos – 发行#PayPal# USD (PYUSD)的单位铸造了300万亿$PYUSD，超过了该稳定币实际总供应量的12000倍。社区感到困惑，因为以为这是一起黑客事件。
📌 #Paxos ngay lập tức phân trần rằng đây là lỗi kỹ thuật nội bộ do nhập sai số trong quá trình mint — lẽ ra chỉ là 300M #PYUSD，但系统处理成了300万亿。Paxos随后发现并销毁了全部错误的代币，将供应恢复到正常水平。
📌 一些DeFi协议如Aave暂时停止支持PYUSD，以避免系统风险，而PYUSD在交易所的价格曾短暂失去挂钩，随后在代币被再次销毁后迅速稳定。
📌未来的稳定币将成为全球支付的各类... 幸运的是这不会影响整体市场。

🚨鲍威尔："美联储正在接近停止量化紧缩" - 发出放松信号。
👉🏻总结发言中的要点：
📌 鲍威尔表示，美联储已不再距离结束量化紧缩(QT)的点太远，自2022年以来已经从系统中撤回超过$2200B ，相当于规模从35%的GDP减少到22%。
美联储预计在银行储备仍然“略高于足够水平”时停止量化紧缩，以避免重演2019年的回购冲击。
这表明系统流动性逐渐减少，迫使美联储转向流动性稳定阶段。
也许已经很久了，您才明确表达这样的鸽派观点：“我们现在离目标不远了，但还有一段路要走。” - 美联储已经很接近停止的点，但仍然还有几个月的时间可以观察。
📌 美联储考虑将重点转向短期债券 ( T-bills )，并逐步出售 MBS 以降低久期风险，而不通过 MBS 渠道直接干预抵押贷款利率。
📌他认为由于8月份核心个人消费支出（Core PCE）为+2.9%，价格压力尚未减轻。他警告称新的关税正在增加进口成本，而总体通胀仍高于2%的目标。
美联储并不是仅仅根据房价或抵押贷款来调整政策，而是关注商品和服务的整体价格情况。
📌 劳动力市场降温，招聘和裁员都处于低水平，但鲍威尔承认就业风险正在增加——这是9月份降息的合理依据。
美联储目前不再完全依赖BLS的数据，而是结合私人数据来评估劳动力的实际趋势。
📌 货币政策即将进入“温和调整”阶段：没有任何一条道路是没有风险的，但美联储需

📍美丽国 - 中国: 贸易紧张关系缓和，但尚未结束
📌 中国方面：
- 中国商务部缓解对禁止稀土出口的担忧： “这不是出口禁令，而是常规的安全控制措施。”
- 符合条件的订单仍然获得许可，北京自信新的稀土法规对全球供应链仅有“最小影响”。
北京表示仍然愿意对话，呼吁美国重返谈判桌以稳定全球贸易。
📌 美丽国：
- 华盛顿确认已与北京联系进行谈判，紧接着中国发布出口控制，但中国拒绝参与通话。
- 特朗普仍然表现出自己处于上风：“不要担心中国——习主席只是有几个错误的时刻。”
如果没有任何变化，美丽国将从2025年11月1日起对中国商品征收100%的关税，同时扩大对软件和芯片的控制令。
👉🏻Bessent和JD Vance表示特朗普仍然计划在APEC与习近平会面，肯定会先将紧张局势推向高潮然后再缓和。市场仍将面临许多波动。

📍VCs流入加密市场的资金创下新纪录 – $3.48B仅在一周内
📌在2025年10月6日至12日的一周内，VC们共计向加密市场投资了$3.48B——这是历史上按周计算的最高水平，超过了2024年11月创下的$3.16B的纪录。
📌 在这一周，有27个区块链项目和公司完成了来自于大型基金的融资，如Pantera Capital, Hack VC, a16z, Sequoia, Galaxy Digital...
📌 资金主要集中于：
- 区块链基础设施
- DeFi + CeFi
- DeFi、GameFi、NFT 和 SocialFi 细分市场所占的比例较小。
📊 计算到2025年第三季度，进入加密货币的总风险投资约为$8B ，参与275个交易 - 与2024年同期相比大幅增长。分析师预测今年可能会见证180亿至250亿美元的风险资本流入市场，这是自2021年高峰期以来的最高水平。
💭 资金回流到 VC 是一个积极的信号，但这并不能确定牛市会持续下去。因为当资金 VC 进入 2021 年的高峰时，也是下跌趋势开始的时候。

特朗普支持发行$250 的钞票，上面印有他的肖像。
姐姐

📍FOMC会议纪要 – 担心通胀但仍需放宽
📌 几乎整个FOMC一致认为，今年需要进一步降息，因为最近几个月的劳动数据。
📌 备忘录明确指出：“通货膨胀下降的进程已经停滞”，但“劳动指标开始明显减弱”。
=> 接受更高的通货膨胀以稳定经济。
📌 美联储上调了2025–2028年的GDP预测，显示他们相信美国经济仍有可能实现软着陆——或者至少他们希望市场相信这一点。
🚨 本次会议纪要没有任何转折。市场仍然预期今年会有两次加息，(年10月和12)年。2026年将在3)月首次加息。

📍凯雷集团预测2025年9月美国经济数据(尚无官方数字，因为美国政府仍在关闭)
📌 主要数字:
- 工作: +17,000 (远低于彭博社预测的 +54,000 )
- 实际GDP: +2.7% (年化)
- 建筑住宅: -2.5% 同比
- 通货膨胀：能源 -3.8%，服务(不包括住房) +3.3%，耐用品 +2.3% 同比
+17,000个职位是近两年来的最低数字，远低于预期。招聘明显放缓。服务通胀仍然高(+3.3%)表明价格压力不仅来自商品。这使得美联储难以大幅加息，因为工资-价格螺旋的风险依然存在。
卡莱尔警告：如果美联储过于依赖劳动力市场的信号而过早降息，可能会导致政策失衡，通货膨胀将在增长尚不稳定时重新激活。

📍在与Nvidia达成交易后，AMD签署协议向OpenAI提供芯片，AI泡沫逐渐显现出风险
🔶 最近AI交易的共同特征大画面：通过转移所有权/财务利益来锁定计算资源和市场份额，形成公司的股票-资金-自我放大能力的循环。让我回顾一下最近的交易：
🟠1) 股权/认股权证供应 (基础设施股份):
AMD ↔ OpenAI: 从2026年下半年开始的多代GPU合同，附带160M股的认股权证(~10%)给OpenAI，触发条件为MI450的交货里程碑和每股价格达到$600；目标超过$100B 的四年收入。
→ 当股票价格上涨时 → 认股权证会进一步深入到 ITM (以低于市场价格的价格购买股票) → 未来的稀释压力；但相应地，OpenAI 有资本进行扩展，这是半导体/科技行业的新投资趋势。
🟠2) 可转换债券及云绑定资本 (服务绑定的资本):
- 亚马逊投资于Anthropic，价值$4B 的一部分可转换票据(，附带Bedrock + Trainium/Inferentia的约束——资本交换客户&使用AWS基础设施。
- 谷歌投资于Anthropic ~)以可转换票据的形式，同时将工作负载迁移至GCP + TPU.
→ 投资资金被锁定在基础设施中。初创公司获得资金 → 必须立即在投资者的云/芯片中消费 → 形成收入循环。
🟠3$2B 生态系统定价策略的 Mega 轮
xAI融资)

📍日本正式拥有首位女性首相：高市早苗
📌 自由民主党（(LDP)）的高市早苗代表保守派，继承了安倍经济学，但更加务实和强硬。
🇯🇵 高市的执政观点与安倍相似：
📌 支持扩张支出，反对加息，希望维持负利率。
📌 提议投资危机管理于人工智能、能源、国防领域，希望日本成立自己的军队。
📌 审慎的财政政策以遏制公共债务。
🇯🇵 关于对外政策：亲中、亲美，支持台湾。她是日本会议的成员，被视为“民族主义鹰派”，曾参拜靖国神社并反对开放移民。
-\u003e 日经指数上涨超过4%，因市场预期宽松政策将继续。对通胀上升的预期。
重要的是不清楚她能坐多久首相的位子，日本在短短几年内已经更换了3位首相。

📍在美联储的存款余额继续跌
📌 美联储的银行储备降至 $2.98T (减少了 $20.1B，上周)，标志着连续第8周的减少 - 自2025年初以来的最低水平。
📌 美国财政部持续增加债务发行以重建TGA，从系统中抽走流动性 + 美联储维持QT，从过剩转为“刚好足够的最小值”。
系统的流动性日益稀薄将导致短期利率在未来波动更大。尽管储备目标已接近合理水平，但鲍威尔仍未发出停止的信号。美联储希望资产负债表保持在"尽可能小"的水平(美联储沃勒估计约为$2.7T)

📍Uptober & crypto周期：这个周期还会是4年吗
📌 10月初的涨价使得人们对Uptober充满期待，但比特币的4年周期故事又被提出来分析：从减半到历史最高点通常需要约371天(2012)，525天(2016)，546天(2020)。
📌 目前距离2024年4月19日的减半已经过去了528天。如果模式重复，那么548天将落在2025年10月19日——也就是说，距离BTC可能达到周期顶峰不到一个月。如果有延迟，最迟将在2025年11月1日。
📌 如果按照152周的周期(~1064天)从2022年11月的底部来看，顶峰的日期可能是2025年12月23日。
💡当然这只是一个估计，这个周期也见证了许多前所未有的事情，因此不排除会有"超级周期"打破所有先例。

📍 美丽国见证了自2020年以来最大的砍庄潮
📌 根据Challenger, Gray & Christmas的最新报告，2025年9月记录到54,064个工作岗位被砍庄，较8月的185,979个工作岗位减少了-37%。从年初至今，总共被砍庄的工作岗位已达到946,426个，为2020年以来的最高水平。
比2024年同期增长55%，比2024全年增长24%.
📌 砍庄就业结构:
- 政府主导，299,755个工作岗位被砍庄，反映出公共部门支出收紧和人事重组的趋势。
- 科技行业继续面临巨大压力，107,878个职位被砍庄，显示出在2022-2023年大科技裁员潮之后，裁员周期仍未结束。
- 其他值得注意的行业：金融 (46.386)，零售 (86.233)，以及医疗保健 (39.917) – 都显示出大规模的人力调整。
这是自2020年以来裁员最大的一年，政府的财政压力(和科技行业的结构调整正在形成裁员潮的两个主要轴心。

📍 Sui Group加入稳定币竞赛：USDi和suiUSDe发布
🧮 USDi由市场货币以1:1的比例通过BlackRock + Securitize(进行担保——不产生利息。
📈 suiUSDe 比较好：它为持有者支付利息，Ethena 的 USDe 模型——基于资产组合 + 衍生品。
Sui Group与Ethena和Sui Foundation合作，扩展流动性并增加Sui生态系统中的实用性。
努力推出自己的稳定币是Sui的一个强有力的步骤，旨在不仅成为基础设施链，还希望在其生态系统中控制DeFi。这个模型基本上与Ethena相似，在稳定币市场已经过于拥挤的情况下，USDi不支付利息可能容易被接受，但suiUSDe也是一把双刃剑，如果市场崩盘。
如果Sui做得好，UI好，透明度高，储备足够强，治理明确，并且好好利用稳定币的激励，吸引大量资金涌入Sui Eco并推动)上涨是非常近在眼前的事情。

📍ADP就业9月份意外跌深
📌 ADP 私人就业人数 -32K ( 与预期 +52K) 相反 → 为 2023 年 3 月以来的最低水平。8 月份修正从 +54K → -3K.
📌 服务业损失最多: 休闲与酒店 -19K，专业/商业 -13K，贸易/运输 -7K。只有教育与健康保持 +33K。
📌 根据企业规模：小型企业继续减少(-19K，-21K，-11K，-9K)，而大型企业500+员工人数却增加了+33K。显然，劳动力市场在中小企业层面正在收缩，而大型企业仍然保持招聘。
📌 工资：留任员工(留任) +4.5%同比仍然稳定，但跳槽员工仅+6.6%，较上月的7.1%继续减速→跳槽动力减弱。

📍SBI Crypto被黑客攻击$21M -涉嫌与朝鲜黑客组织Lazarus有关
📌 SBI Crypto – 日本金融集团 SBI Holdings 的一个挖矿分支 – 刚刚在 9 月 24 日被黑客从热钱包中提取了约 $21M 。
📌 链上数据显示，转移到混合服务的金额模式与拉撒路集团之前的黑客攻击相似 (朝鲜)。然而，SBI尚未给出正式确认。
📌 尽管这不是一起与数亿美元案件相比的重大黑客事件，但这提醒我们，即便是大型传统金融机构也无法免疫于加密货币的安全风险。
📌 该事件预计将重新引发网络安全和监管机构更为严格的监督主题，特别是如果有与朝鲜相关的证据。

🚨 30年来首次，黄金即将超过美国国债，成为中央银行的第一储备资产。