emilyvuong

🚨 距离FOMC会议仅剩几小时
美联储几乎肯定会维持利率不变。现在市场甚至都没有对2026年全年任何降息进行定价 -> 这意味着高利率将成为持久状态,不再是引发争议的变量。
值得关注的要点在于美联储的信息。鲍威尔将如何谈论油价的飙升?
如果冲突持续,美联储是否会接受通胀回升的风险来维持增长稳定,还是继续坚守立场?
预期美联储将评估能源价格波动为短期性质,不会影响中期CPI目标,以防止市场出现任何崩盘。

📍特朗普呼吁美联储立即降息
特朗普在白宫直接向记者表示 - 认为美联储应该召开特别会议现在就降息。

🟠以色列宣布已消灭伊朗军队目前最高的2位领导人：
- Gholamreza Soleimani - Basij部队指挥官
- Ali Larijani - 最高安全委员会秘书
这2人目前掌握国家和伊斯兰革命卫队的领导权，经常发表言论并上电视指挥战争。伊朗尚未确认，近24小时内对此消息没有任何回应。

🟠美国准备在霍尔木兹海峡采取单方面行动
特朗普宣布美国将在北约、日本和韩国拒绝参加该行动后自行重新开启霍尔木兹海峡。
他还暗示可能改变伊朗政权，显示目标已超越保护海上航线，演变成推翻伊朗现政权的全面战争。
此举表明该行动可能进入新的紧张阶段，风险升高，可能导致美伊之间的直接升级。

🟠 市场押注 DXY 将走强
📌 期权市场显示资金流向强烈倾向美元升值。1个月风险反转已升至 +92bps - 超过3年来的最高水平。
📌 值得注意的是1月份还是 -90bps -> 市场倾向美元贬值已翻转至看涨。这种迅速的逆转在历史上非常罕见。

🟠古巴接受开放经济
在古巴电网100%瘫痪后,美国开始谈判,要求米格尔·迪亚斯-卡内尔辞去国家主席职务,但允许保留原有制度,可以组织选举。
同时古巴将开放经济
- 允许古巴海外侨民回国投资和拥有企业
- 开始实行经济私有化
- 美国允许委内瑞拉石油销售给古巴的"私人部门" (OFAC 1238)
这是自60年代以来前所未有的变化。古巴会成为第二个委内瑞拉现象吗?

📍许多人从某处读到油价在2008年见顶，几个月后就爆发了经济危机，并与现在相比较。即使油价已经见顶并下跌，目前的能源冲击也与2008年完全不同
2008年，当油价飙升至147美元/桶时，美国每天仅生产约500万桶，仍然严重依赖中东进口。当时油价上涨就像一种直接对美国经济的税收：运输成本不断上升，消费减弱，通胀压力蔓延。
但在2010年页岩油繁荣革命后，美国的能源结构完全改变了(，当页岩油技术得到完善之时)。
如今，美国每天生产约1370万桶石油，成为全球最大石油生产国。天然气产量也接近翻倍，从约560亿增加到100多亿立方英尺/天，使美国在天然气上几乎实现自给自足。
如果加上加拿大和墨西哥，北美几乎成为了一个能源自给自足的区块。
这使得目前的油价冲击与2008年的性质截然不同。油价上涨仍会对通胀和消费成本造成压力，但同时也为美国能源产业创造了巨大的收入流。
简单来说，目前的油价冲击并不是对美国经济的打击，反而为美国带来了更多好处。

🚨美国-中国刚在巴黎进行了贸易谈判，重点关注农业、关键矿产和"管理贸易"机制等敏感领域。
中国方面表示愿意增加购买美国农产品，包括牛肉、家禽和一些非大豆作物。北京还重申了在未来3年内每年购买约2500万吨美国大豆的承诺。此外，美中还讨论了战略性矿产供应来源问题。
巴黎会谈主要具有探索性质，为更高层次的谈判做准备，在华盛顿和北京寻求控制经历多年关税升级后的贸易紧张局势的背景下进行。

🟠中国初创公司Moonshot AI正以约$18B的估值进行融资，据彭博社报道。
Moonshot——Kimi聊天机器人的开发公司——目前被视为中国最有前景的AI初创公司之一，因为北京正在加快推进大语言模型的开发，以在全球技术竞争中占据优势。

💥伊朗继续在军事情报领域失去高级领导人。
阿卜杜拉·贾拉利·纳萨布（伊朗军队情报总监）据称在被任命仅两周后就遭炸弹暗杀，他的前任也在此前丧生。
值得注意的是，原定将继任纳萨布的人物阿米尔·沙里亚特也据报在今天丧生。
这一事态进展引发了人们的判断，即美国和以色列正在专注于清除伊朗伊斯兰革命卫队领导层，而很少直接针对伊朗正规军。

比特币在地缘政治紧张局势爆发时,通常总是首先被抛售的资产。
但自从霍尔木兹海峡战事开始以来,#BTC开始跑赢黄金。资金流向在改变吗?

🚨 华尔街日报：特朗普政府可能获得TikTok交易的经纪费
根据《华尔街日报》报道，美国政府可能在TikTok在美国业务转让的交易安排过程中获得约$10B 的收入。
这笔金额据说来自接管TikTok US的投资者集团，包括参与重组该平台所有权结构的基金和科技公司，此前华盛顿对字节跳动施加了压力。
📌 信息显示已有25亿美元转移至美国财政部，剩余部分预计将根据交易完成的进展分期支付。
📌 TikTok在美国的交易在多年关于数据安全和中国影响力的争议之后被推动，促使字节跳动必须在美国市场重组或出售其业务。

🟠 古巴接受与美国谈判，10多年来敏感举措自奥巴马时代以来
总统米格尔·迪亚斯-卡内尔在国家电视台宣布，古巴已开始与美国进行谈判，并将允许联邦调查局有限制地进入古巴领土，以协助调查一起武装入侵事件。米格尔还将此自称为该制度的一"敏感举措"。
上一次美国公开获得古巴领土访问权(是2014年底美古关系解冻阶段)。当时奥巴马和劳尔·卡斯特罗宣布在50多年的敌对关系后实现关系正常化。
古巴目前正经历几十年来最严重的能源危机。来自委内瑞拉的石油——维持其电力系统和交通运输的唯一支柱已大幅下降。古巴几乎陷于瘫痪。
美国执法机构在古巴领土上的存在一直是一个极其敏感的主权和安全问题。古巴总统将面临来自两方面的压力：
- 任何与华盛顿合作的迹象都可能被古巴政治体制内的保守派和盟国视为让步。
- 其次是经济生存压力，因为古巴正陷入严重危机。
当传统支持来源减弱时，古巴没有太多选择，被迫向美国低头。这会否导致第二个委内瑞拉事件？

🚨 特朗普希望将伊朗战役延长数周
据称特朗普支持继续在伊朗进行军事行动约3-4周，在冲突尚未达到战略目标的背景下。
一些值得注意的细节：
- 在与七国集团领导人通话后，法国总统埃马纽埃尔·马克龙承认："没有人真正知道特朗普想从这场战争中得到什么。"
- 美国和以色列仍未就战役中"胜利"的定义达成一致。
- 伊朗约450公斤高浓缩铀仍未被控制，核风险问题未得到解决。
特朗普宣称："我们不想过早离开……必须完成工作。"
美国股市在这一交易日下跌超过1%，因为市场开始对可能比预期更长的战争进行定价。

🟠 华盛顿重新开启关税战线
📌 唐纳德·特朗普政府已启动根据第301条款的贸易调查，针对包括中国、欧盟、日本、印度、墨西哥和越南在内的16个主要伙伴。
📌 调查集中在产能过剩的状况——特别是在主要出口行业中。如果结论不利，华盛顿可能在夏季立即征收新关税。
📌 这一举措被视为美国重新施加贸易压力的方式，此前美国最高法院驳回了特朗普政府曾提出的全球关税计划。

🚨 伊朗在霍尔木兹海峡大幅度加强攻击船只
📌 在联合国安理会谴责其对商船和海湾国家进行攻击后，伊朗被认为已升级军事行动，在短短8小时内就有4艘船只遭到攻击。
📌 伊朗的战术通常不是直接海战，而是骚扰商船和后勤船只，旨在将霍尔木兹变成高风险区域。此举导致保险费、运输成本和油价大幅上涨。
📌 这一举措可能是为了引诱美国海军直接交战，从而对美军造成损失，迫使特朗普进行谈判。

📌 美国2月CPI：符合预期
许多华尔街分析师对本月CPI数据评价较为积极：
- 核心CPI环比上涨0.2%，低于上月
- 住房继续降温
- 住房指数同比增长2.96% (为2021年以来最低)
- 租金环比上涨0.1% (为4年来最低)
- 服务通胀由0.295%放缓至0.204%
-> 通缩趋势仍在继续，美联储有更多空间讨论今年降息。
但仍持谨慎观点：
- 头条指数环比上涨0.3，仍偏高
- 超核心CPI环比上涨0.35%，仍高于美联储预期
- 服务仍是主要的通胀来源
- 值得注意的是，燃料价格环比大幅上涨。
-> 如果油价在中东紧张局势下持续上涨，CPI在未来几个月肯定难以乐观，降息路径将被推迟。

📍 美国就业数据持续被修正下调
📌 在连续13个月中，美国就业数据在更新后均被下调。总共约有710,000个职位被从最初的统计中剔除，平均每月约55,000个职位。
📌 仅12月的数据就被额外下调了17,000个职位，标志着在最近9个月中第5次数据修正下调。
📌 显然，美国劳动力市场的整体状况被过于乐观地评估了。如果这种趋势持续下去，美联储的压力可能会增加，因为劳动力市场的健康状况远比头条数据所反映的要差得多。

📍 美联储资产负债表再次膨胀
2月，美联储资产负债表增加了420亿美元，达到6.63万亿美元，创下自8月以来的第二高水平。
自12月RMP计划启动以来，美联储已向系统注入了大约$93B 的流动性，主要来自每月购买约40亿美元的国债。
与此同时，MBS（抵押支持证券）仍在持续缩减，目前余额为2.01万亿美元，比峰值低27%，这是因为美联储仍在逐步到期其抵押品。
值得注意的是，资产负债表的结构正在发生变化。美联储减少了MBS持有，但增加了T-bills（短期国债）的持有，意味着流动性仍在注入金融系统，只是以另一种形式。简单来说，美联储在表面上进行量化紧缩（QT），实际上却在暗中重新扩展资产负债表。