🟠 美国1月CPI继续降温。

- 头条CPI +2.4% YoY，低于预期的2.5%，且低于上月的2.7%。
- 核心CPI +2.5% YoY，符合预期，较上月的2.6%略有下降。
-> 目前水平接近4年来的最低区间。年度降幅仍在持续。
按月来看：
- 头条指数+0.2% MoM，低于上月的0.3%。
- 核心指数+0.3% MoM，较12月的0.2%有所上升。
CPI组成部分没有明显变化。降幅主要来自能源价格的下降，但油价自1月中旬以来已上涨近5%，因此能源的降势可能不会在未来几个月持续。商品价格+0.010% MoM，几乎持平。
-> 商品通胀几乎被抹平。所有变化仍围绕服务价格。美国电价处于历史高位。
Truflation显示年化通胀约0.72%，远低于头条CPI的2.4% -> 实时价格压力下降速度快于官方数据。
又一份支持#美联储的数据。高通胀周期自2022年达到顶峰后已基本结束，几乎没有什么能让通胀回到高点。通胀基本结束，剩下的故事是流动性和美联储在“万事皆好”阶段的政策观点。