##FedHoldsRateButDividesDeepen 美联储在2026年4月29日决定将联邦基金利率维持在3.50% – 3.75%，标志着美国货币政策的一个危险时刻。虽然“维持”在预期之中，但联邦公开市场委员会（FOMC）的内部团结明显出现裂痕。四位关键官员——米兰、哈马克、卡什卡里和洛根——正式表达异议，这是对当前鸽派情绪的重大“鹰派”反抗。

这些分歧集中在未来降息的轨迹上。反对者反对暗示保证会重新宽松的措辞，理由是粘性通胀和地缘政治动荡。这种“重大裂痕”使得主席鲍威尔可能继任者凯文·沃尔什的过渡变得更加复杂，后者以偏好更严格的2%通胀目标而闻名。
对市场而言，这表明可预测宽松的时代已经结束。“加深的分歧”表明，尽管美联储目前暂停，但未来的路径已不再达成共识，形成一种“复杂的遗产”，每一个数据点都可能引发激烈的政策转变。