深潮 TechFlow

撰文：Noah Levine、Guy Wuollet、Robert Hackett
编译：Luffy，Foresight News
全球金融体系正在新的基础设施之上重构，而且这一进程的推进速度远超加密行业之外大多数人的认知。
稳定币是这场变革的核心催化剂。它早已从小众交易工具，演变为金融体系的基础架构，并正在成为构建新一代全球金融产品的基石。本文梳理了我们对这场变革的看法。赛道内的企业格局或将更迭，细分赛道的边界也会不断融合演变，但更核心的变革在于结构性升级：全球金融的新架构是如何构建的，它在哪些方面日趋成熟，以及还存在哪些差距。
本文的核心观点是，稳定币正在催生全新形态的银行即服务（

文章认为私人信贷在链上比其他RWA更早成熟，因为它天然具备可分配的现金流等要素。真正的价值在于它被用作抵押、在去中心化市场中可转让、可融资、可跨场景转移，而不仅仅是包装成代币。链上借贷池才是最大的资本来源，显示市场偏好为链上使用而设计的结构。代币化能改善分配并提供生产性抵押品，但承销、借款人资质、流动性等风险仍然存在。RWA 的启示是，被链上真正有用的资产才会成为行业领导者。

独立分析师称 Strategy（原 MicroStrategy）持有比特币成本约620亿美元，仍通过资本市场融资增持。历史上其股价与比特币高度相关，牛市时弹性更强，弱势时股价有时早于 BTC 跌落。当前股价169美元与比特币78,658美元分化，若规律继续，两者或再度收敛，Strategy 相对表现或改善，但最终取决于整体市场环境。

深潮TechFlow最新周报显示，JUST生态总TVL达114.6亿美元，占波场DeFi总TVL的42.28%。本周平台存款37.5亿美元、借款1.93亿美元，流动性充沛。通过回购销毁机制，累计销毁6003万美元，销毁比例升至13.70%。在提供sTRX、USDD等多元化收益的同时，JUST持续优化资产配置与供需，展现稳健运营和长期价值回馈的韧性。

Core Scientific 将德克萨斯 Pecos 的挖矿基地改造为高密度 AI 数据中心，总容量1.5GW，约1GW对外租赁；约300MW挖矿产能转为数据中心运营，首数据大厅已落地地基，预计2027年初投用。公司在当地购地逾200英亩，拟发行33亿美元高级担保票据，并动用摩根士丹利10亿美元信贷，总筹资超40亿美元，用于在德克萨斯、佐治亚、北卡罗来纳及俄克拉荷马推进建设。

Fundstrat 创始人及研究主管 Tom Lee 指出，投资者对地缘政治风险已脱敏，美国经济韧性显现，标普500有望突破7700点，距今约有7.3%的上涨空间。三大驱动为：企业盈利超预期、AI生产力兑现、私募信贷市场回暖。历史数据也显示，重大战争事件后美股往往迅速筑底回升。

MARAHoldings在Bitcoin2026大会正式发布MARAFoundation，聚焦比特币长期安全与量子计算威胁研究等五大领域。启动阶段基金会将通过社区投票选出三家比特币公司，给予10万美元资助，用于开源项目，推动网络健康与采用，显示其在生态建设方面的持续投入。

撰文：sysls
编译：AididiaoJP，Foresight News
引言
在了解大量 DeFi 协议黑客攻击事件，让我对「国家行为体」产生了恐惧。他们技术精湛、资源充足，并且玩的是极度长期的游戏；这些超级反派专注于梳理你协议和基础设施的每一个角落寻找漏洞，而普通协议团队的注意力却被分散在六七个不同的业务方向上。
我并不自称是安全专家，但我在高风险环境中领导过团队（包括军队和高额资金的金融领域），在思考和规划应急预案方面经验丰富。
我真心相信，只有偏执者才能生存。没有团队会一开始就想着「我要对安全采取漫不经心、敷衍了事的态度」；然而黑客攻击还是发生了。我们需要做得更好。
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