摘要
1. 比特币在经历上周的清算行情后虽曾出现回弹，但近期持续走弱，近一周放量下跌 9.13%。
2. 稳定币流入 740 亿美元，在市场暴跌中支撑加密流动性。
3. JustLend DAO TVL 突破 78.2 亿美元。
4. Polymarket 链上活跃度近期大幅攀升 192%，日活跃钱包数达 5.6 万个。
5. Aave 协议上稳定币 RLUSD 总供应量创历史新高，达 4.48 亿枚。
6. 过去 24 小时全网爆仓 4.41 亿美元，多单爆仓 2.9 亿美元，空单爆仓 1.51 亿美元。
市场解读
行情点评
BTC 行情 —— 比特币在经历上周的清算行情后虽

10 月 16 日，比特币价格持续走弱，过去 24 小时放量下跌 2.24%。以太坊现报 3,981 美元，过去 24 小时放量下跌 3.17%；DEGO 正在孵化 BOT3 AI，推动近 24 小时价格上涨 18.9%；全球知名 CEX 宣布将于 10 月 15 日正式上线 YGG，助推价格上涨 12.7%；受益于生态系统扩张和CEX Alpha 竞赛推动等因素，BLESS 近一日暴涨 503%；稳定币流入 740 亿美元，在市场暴跌中支撑加密流动性；JustLend DAO TVL 突破 78.2 亿美元。

加密资产全景
BTC（-1.68% 丨 现价 112,716 USDT）
BTC 价格在经历一段高位震荡整理后，于短时间内出现明显拉升，最高触及阶段性高点，展现出较强的多头动能。短周期均线（MA5、MA10）已拐头向上并形成多头排列，价格稳步运行在 MA30 之上，显示出趋势延续的潜力。成交量在上涨阶段显著放大，买盘力量集中释放，表明市场情绪偏向积极，资金流入明显。若 BTC 能持续稳在关键支撑区 115,000 上方，则有望继续维持强势格局，并尝试冲击上方压力位。然而，需注意短线连续拉升后的获利回吐压力，一旦价格跌破短期支撑且量能减弱，可能出现技术性回调以修复指标。整体来看，BTC

加密市场方面，BTC 在经历昨日回调后企稳于 $110,000 上方，ETH 较前一日跌幅收窄，短期抛压有所缓解。期权市场的隐含波动率 (IV) 仍维持高位，BTC IV 回落至约 45%，ETH IV 在 70% 区间震荡，显示交易者仍在为潜在的政策驱动波动定价。7 日期的 25 Delta Skew 指标目前由负转正，暗示市场交易者可能押注反弹。当前市场情绪由避险转向谨慎乐观，后续将关注美国经济数据及联储官员的进一步表态。
目前，Gate App 期权功能已全面上线，支持 BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、TON、ADA、LTC 等主流资产的

加密市场全景
BTC（-1.68% 丨 现价 112,716 USDT）：BTC 价格在经历一段高位震荡整理后，于短时间内出现明显拉升，最高触及阶段性高点，展现出较强的多头动能。短周期均线（MA5、MA10）已拐头向上并形成多头排列，价格稳步运行在 MA30 之上，显示出趋势延续的潜力。成交量在上涨阶段显著放大，买盘力量集中释放，表明市场情绪偏向积极，资金流入明显。若 BTC 能持续稳在 111,000 上方，则有望继续维持强势格局，并尝试冲击上方压力位。然而，需注意短线连续拉升后的获利回吐压力，一旦价格跌破短期支撑且量能减弱，可能出现技术性回调以修复指标。整体来看，BTC 仍处于强势上

摘要
根据 Cryptorank 于 2025 年 10 月 9 日发布的数据，2025 年 9 月 Web3 行业共完成 100 笔融资，融资总额达 22 亿美元；融资笔数环比下降 12.3%，但融资总额逆势上涨 7.3%，显示资金正加速向头部与成熟项目集中。
Top10 大额融资主要通过 PIPE、IPO 与 Post-IPO Debt 等传统资本工具完成，显示 Web3 项目正加速与传统金融体系融合，以合规路径吸引机构资金。CeFi 赛道强势领跑，包揽 7 个席位并贡献主要融资额，资本重心明显回归具备真实收益与监管潜力的中心化机构。与此同时，多家上市公司已将融资资金用于建立公链金

上周市场概览亮点：
Alpha 掘金：BTC 突破 126,000 美元，创下阶段性新高后，随即出现剧烈回调，一度下探至 102,100 美元低点；ETH 突破 4,700 美元后大幅回落，最低一度下探至 3,400 美元，创下近期新低。山寨币中，SNX 大涨逾 94.48%，成为最亮眼的代币；DASH 和 TAO 也分别录得 48% 和 22% 的涨幅，短期内逆势上涨。
链上资金：以太坊 Layer2 资金流入加速，Arbitrum 延续领先优势，单周净流入 8.73 亿美元，OP Mainnet、Unichain 与 Polygon PoS

加密市场全景
BTC（+0.12% 丨 现价 115,109 USDT）：继周末最大清算后，比特币价格目前在 11.5 万美元上方企稳，短期均线（MA 5、10、30）形成金叉，成交延续放量态势。布林带在周末恐慌放大后重新收窄，市场波动趋于理性。技术面上，11 万美元附近构成关键支撑位。若比特币能稳步企稳于 110,000 美元上方，将有望确认市场进入相对稳定阶段，并打开 117,000-120,000 美元的上行空间；反之，若未能站稳，则存在回撤 10 万美元区间的风险。宏观层面，美联储政策制定者在降息路径上的分歧，叠加政府停摆导致的经济数据缺失，在这种环境下，加密市场对流动性预期和宏

加密资产全景
BTC（ 4.31% 丨 现价 115,308 USDT）
BTC 当前价格在经历 10 月 11 日的快速下跌后（低点一度触及约 102,000 美元）出现止跌反弹迹象。短期均线（MA5、MA10）已在低位形成金叉，并上穿 MA30，显示短线反弹趋势正在延续。价格目前运行在 MA5 上方，动能保持温和，但上方 115,500–116,000 美元区间存在一定阻力，若能放量突破，或将进一步上探前高 118,000–120,000 区间。
成交量方面，底部反弹阶段量能显著放大，显示多头试图重新积聚力量；但若后续量能不足，则可能陷入 112,000–116,000 区间震荡

加密市场全景
BTC（ 4.31% 丨 现价 115,308 USDT）：BTC 当前价格在经历 10 月 11 日的快速下跌后（低点一度触及约 102,000 美元）出现止跌反弹迹象。价格目前运行在 MA5 上方，动能保持温和，但上方 115,500–116,000 美元区间存在一定阻力，若能放量突破，或将进一步上探前高 118,000–120,000 区间。10 月 10 日 BTC ETF 单日净流出达 450 万美元，其中贝莱德 IBIT 流入 7,420 万美元，富达 FBTC 流出 1,020 万美元。
ETH（ 11.77% 丨 现价 4,159 USDT）：受关税消息以

加密资产全景
BTC（-0.73% 丨 现价 121,348 USDT）
BTC 当前市场整体处于震荡偏弱格局。价格在 10 月 8 日短暂冲高至 126,000 美元上方后迅速回落，随后在 10 月 9 日跌破 MA30（约 121,800 美元），形成一轮明显的下行结构。短期均线 MA5 与 MA10 目前呈“死亡交叉”状态，并在 MA30 下方运行，显示出短线仍受空头主导。
从量能上看，8 日至 9 日期间的下跌伴随成交量显著放大，表明抛压真实且下行动能强劲；而随后的反弹成交量明显不足，显示买盘意愿有限。若 BTC 无法重新站稳 MA30 上方并突破 122,000 美元区域，

加密市场全景
BTC（-0.73% 丨 现价 121,348 USDT）：BTC 当前市场整体处于震荡偏弱格局。价格在 10 月 8 日短暂冲高至 126,000 美元上方后迅速回落，随后在 10 月 9 日跌破 MA30（约 121,800 美元），形成一轮明显的下行结构。若 BTC 无法重新站稳 MA30 上方并突破 122,000 美元区域，则短线仍有可能回测 120,000 美元支撑位。若该支撑失守，下方关注 119,600 美元一线的阶段低点。10 月 9 日 BTC ETF 单日净流入达 1.97 亿美元，其中贝莱德 IBIT 流入 2.55 亿美元，富达 FBTC 流出 1

10 月 9 日，加密市场整体延续震荡分化走势，BTC 小幅上涨 0.46%，SOL 涨幅领先主流资产，ETH、XRP 等表现偏弱。AI 与基础设施概念板块活跃，LAVA 暴涨近 198%，受益于“稳定币迁移与链上数据基础设施”叙事升温；COAI 上线合约并扩大生态合作，24 小时内上涨超 80%。黄金上涨带动 XAUT 市值突破 15 亿美元，代币化资产关注度攀升；贝莱德比特币 ETF IBIT 逼近 1,000 亿美元，跃升为旗下营收领先产品；Uniswap TVL 升破 70 亿美元，V4 进展与多链扩展助推协议活跃度回升。

摘要
1. BTC 于 10 月 7 日突破 126,000 创下新高，目前处于短线震荡区间。
2. Plume 收购机构质押协议 Dinero，强化 RWA 与合规质押整合布局。
3. 21Shares 与财富管理平台 Stratiphy 合作，推动加密 ETN 进入零售投资渠道。
4. Uniswap TVL 突破 70 亿美元，创 2025 年新高。
5. 比特币现货 ETF 近七日净流入达 8.97 亿美元，机构买盘显著回升。
6. DDC 于 10 月 8 日宣布完成 1.24 亿美元融资，用于推进比特币储备战略。
市场解读
行情点评
BTC 行情 —— BTC 于

上周市场概览亮点
Alpha 掘金：BTC 短期重回多头结构，目前站稳 114,000 美元上方；ETH 同样自低点反弹，近日回到 4,200 美元附近，但尚未突破 MA30 压力，反弹动能略显不足，市场追涨意愿偏保守。山寨币中，XPL 首发大涨逾 70.87%，成为最亮眼的代币；MYX 和 ZEC 也分别录得 63% 和 26% 的涨幅，短期内逆势上涨。
链上资金：Arbitrum 以 38 亿美元的净流入领跑公链榜首，World Chain 因团队内部资金迁移驱动，录得 1.22 亿美元的净流入，并在应用活跃度上创下历史新高。此外，Tether 支持的稳定币公链

加密市场全景
BTC（2.31% 丨 现价 114,456 USDT）：今天 BTC 走势表现为先在低位区间震荡，随后出现强势拉升，并在高位维持整理。从图中可以看到，价格在 111.7K 至 112.3K 区间反复波动一段时间后，伴随买盘力量增强，行情快速突破至 113K 上方，带动整体趋势转强。此后，多次回踩均能企稳在突破区间之上，显示出支撑力度较强。随着行情逐步走高，最高触及 114.7K 附近，形成阶段性高点。整体来看，BTC 当前走势属于突破后的高位震荡格局，短线维持偏多趋势，若能继续守住 113K 上方，市场或将延续上行动能。
ETH（1.83% 丨 现价 4,199 USD

9 月 29 日，BTC 率先回升突破 11.2 万美元，ETH 价格一路上涨到 4,146 美元；KAITO 表现亮眼，超过 1.7 亿美元被投入 Kaito Launchpad；FORM、COW 分别上涨 23% 和 14%，受益于强劲的购买动能、空头挤压等因素；Plasma DeFi TVL 增至 55 亿美元，升至 DeFi 存款价值第六位。

加密市场全景
BTC（+2.41% 丨 现价 112,462 USDT）：BTC 价格周末跌破 11 万并且一度接近 9 月以来最低支撑位 108,615 美元，周一加密市场开启复苏行情，BTC 率先回升突破 11.2 万美元，突破 MA 5、10、30 日均线后仍维持一路向上态势。BTC 的复苏带动加密市场总市值回升至 3.958 万亿美元，表明市场在经历短期盘整后重新获得上涨动能。若 BTC 能稳定在 11 万美元上方这一水平，则为市场提供了强有力的心理支撑位，预计将继续吸引机构资金流入，推动市场向更高估值水平迈进。
ETH（+3.12% 丨 现价 4,121 USDT）：ETH

摘要
流动性质押被视为连接 PoS 与 DeFi 的重要桥梁。截止 2025 年 9 月 19 日，赛道总锁仓量已超过 870 亿美金。
截止 2025 年 9 月 19 日，共有 12 个流动性质押协议的 TVL 超过 10 亿美金，其中 Lido 的市场占有率超过 45%，占据接近一半的市场份额。
主流流动性质押协议均采用双代币模型，分别对应质押价值承载与协议治理两大功能。
随着流动性质押协议在以太坊、Solana 等公链上迅速发展，其为用户提供了质押流动性和资本效率的同时，也带来了智能合约风险、生态风险、去中心化风险等问题。
从近 3 年盈利表现来看，Lido 最为稳健和突

摘要
BTC 与 ETH 均处于高位震荡区间，价格结构与波动率表现出现分化，整体短期动能偏弱。
BTC 多空比持续回落，ETH 则在上涨过程中多空比同步下行，市场情绪未能有效跟随，结构出现背离迹象。
合约层面，BTC 持仓金额自高位明显回落，ETH 相对维持稳健，显示杠杆资金尚未全面退场。
9 月 22 日，多单爆仓金额激增至逾 16 亿美元，突显市场高位承压，多头踩踏式止损加剧情绪转弱。
量化策略方面，基于布林通道构建的反转策略在 ADA 币种中表现亮眼，年化收益突破 60%，展现出良好的短线交易潜力。
市场概况
为了系统呈现当前加密货币市场的资金行为与交易结构变化，本报