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有时候，一个生态系统的发展并不体现在新代币的数量上，而是在于其中开始解决的任务。$TON 目前正处于这样的阶段。xStocks 在 STONfi 上的出现并不是一次小的更新，而是网络基础设施开始使用更复杂工具的信号。
xStocks 之所以看起来不同寻常，正是因为它们打破了加密货币一边倒与传统市场另一边倒的旧划分。现在，像苹果这样的股票的代币化版本存在于原本只有DeFi代币和游戏资产的空间中。而且，你可以通过你的钱包，以链上方式以完全相同的方式操作它们。
重要的是，这里没有妥协的感觉。用户既不为了访问熟悉的资产而牺牲去中心化，也不选择复杂的结构而非简单的工具。xStocks 自然融入现有逻辑，采用相同的兑换格式、存储原则，以及许多用户已经习惯的操作透明度。
因此，STONfi 作为一个基础设施点，使得此类资产成为日常链上体验的一部分。而且，随着 $TON 出现的此类解决方案越发增多，就越明显地表明网络正朝着长期使用而非一次性场景方向发展。

有时候，生态系统中的新功能最初看起来只是又一次新增，但过一段时间后，你会意识到它们改变了使用网络的方式。在STONfi上的xStocks让我有了这样的感觉。这不是一个为了交易而交易的故事，而是关于在$TON 内扩展DeFi的可能性。
以前，如果你想以某种方式与传统资产互动，你必须离开区块链，打开不同的服务，忍受限制和中介。现在，代币化资产在TON内静静存在，作为普通的链上代币。你可以像处理网络上的任何其他资产一样使用它们，而不改变你的常规场景。
同时，重要的是整个模型看起来不能人为。多亏了Backed Finance，xStocks的价格跟随真实市场，用户仍然处于自己的环境中：钱包、链上交易所、对资产的完全控制。没有多余的步骤或角色。
对我来说，STONfi上的xStocks是一个生态系统如何在没有专业开发者参与的情况下变化的例子，而这正是交易所承担了这个角色。正是这些事情随着时间的推移建立了对网络的信任，而不是其创建者的喧嚣宣传。

$TON 生态系统继续悄然但稳步地完善其交易基础设施。Omniston 现在拥有另一个流动性来源：来自 swapcoffee 的 AMM 池。这意味着兑换现在不仅考虑 STONfi、DeDust 和 Tonco 的流动性，还包括 swapcoffee 池，而无需手动选择任何内容。
swapcoffee 本身是 TON 内的去中心化交易所和聚合器，其集成逻辑符合 Omniston 的整体理念。该协议不再只关注单一平台，而是同时比较多个来源，并为特定兑换收集最有利的路径。
此前，为了获得最佳汇率，用户必须自己打开不同的 DEX，比较价格，并连续执行多步操作。现在，这一逻辑正逐渐消失。Omniston 承担了这一任务，并在一次交易中执行兑换，利用网络的聚合流动性。
实际上，这带来了更稳定的汇率、更少的滑点，以及无需用户进行不必要操作即可访问更多交易对。一切都在一个界面和一次签名中完成。
这种集成清楚地展示了 STONfi 的发展方向。它不再只是一个独立的交易所，而是通向整个 $TON 网络流动性的入口，基础设施在后台开始运作，用户只需进行兑换即可。

2026年初感觉相当平静，老实说，现在是悠闲地看看STO Nfi上的流动池，了解$TON中流动性目前所在位置的好时机。
TRAIN/USDT - 年化收益率95%。这个交易对多次出现在精选中，即使年化收益率降低，仍然看起来是一个有趣的USDT配对。很明显，即使在假期之后，市场对该代币的兴趣依然存在。
TONG/TON - 年化收益率138%。这里的数字明显高于平均水平，交易对显然仍然活跃。这类数值通常出现在有持续交易和不断交换的场景中，而不是一次性飙升。
STON/USDT - 年化收益率15%。完全不同的故事。收益率低，但同时是一个可以理解且平静的流动池。这类交易对在年初也很重要，尤其是因为该池既有对抗无常损失的保护，又支持无限农场。
总体而言，目前的流动池正如你在年初所预期的那样：噪音更少，结构更清晰。或许这是一个平静迎接2026年、让DeFi融入TON的好时机。

你越是关注$TON 的发展，就越能察觉到网络中开始出现一些工具，这些工具不是用来娱乐的，而是为了更有意识地处理资产。xStocks在STONfi上的出现就属于这一类别。
这种格式看似简单，但实际上极大地改变了逻辑。像苹果这样的代币化股票变成了普通资产，可以像操作TON中的任何其他代币一样进行交互，无需额外的身份验证。一切都在熟悉的环境中通过钱包和去中心化交易所进行。
值得注意的是，xStocks并不存在于真空中。多亏了Backed Finance，它们的价格跟随真实市场，但用户仍然处于DeFi中，掌控资金，透明且没有托管风险。
在我看来，这似乎是STONfi不再只是一个简单的去中心化交易所，而是成为真正有用工具的强大创造者的时刻。

在某个时刻，你开始意识到$TON 不再仅仅是一个本地代币和Telegram机制的生态系统。各种工具开始出现，这些工具以前在区块链中根本没有以这种形式出现过。其中一个例子是STONfi上的xStocks。
这不是关于又一个代币，而是关于在网络内直接处理标记化的真实市场资产的能力。无需经纪人，无需在区块链之外注册，也无需KYC。你打开钱包，进行兑换，基本上就像与一个价格跟随经典市场的资产互动一样。
同样重要的是，所有这些都没有破坏传统的DeFi方式。资产仍由用户持有，交易在链上进行，格式本身看起来就像操作任何其他TON中的代币一样简单。多亏了Backed Finance，xStocks的价值与基础资产保持同步，但用户不会失去对资金的控制。
对我来说，这似乎是一个非常重要的转变。在过去的一年里，STONfi创造了许多新的机会，这些机会将支撑整个网络的现在和未来。

有一天，我发现自己越来越少去CEX进行$TON 。并不是因为它们不好或不方便，而是因为已经没有必要了。我在网络内大部分需要的操作都已经在链上直接处理了。
如果出现一个代币，在去中心化交易所（DEX）上找到它更方便。如果你想交换一些东西，你不需要存款、等待确认或考虑限额。一切都直接在你的钱包中完成，没有多余的步骤或切换。随着时间的推移，这种方式开始让我觉得更合理、更轻松地与资产互动。
在这方面，STONfi已经成为我的一个基础点。不是作为频繁交易的场所，而是一个界面，你可以在这里查看、交换，或者什么都不做，但可以了解你已有的资产在发生什么。越是长时间待在$TON 内，我越不想为了真正的需求回到中心化交易所。

有时候，观察流动池并不一定是因为数字，而是因为它们所包含的代币。目前，STONfi显示了几个与Telegram迷你游戏相关的交易对，这属于$TON 中的一个单独类别。
TRAIN/USDT，年化收益率101%。这个交易对已经很熟悉了，指标现在比以前更平稳，但仍然保持在USDT组合的良好水平。
X/TON，年化收益率80%。这是一个来自迷你游戏的代币，许多用户通过空投获得。现在围绕该代币有一些活动，导致年化收益率上升。
PX/TON，年化收益率42%。类似的情况，这个代币也是通过空投获得的，分发活跃，但这并没有改变太多，这个代币早已在DeFi领域找到了自己的位置，与它相关的流动池经常位于所有筛选的顶部。
这些流动池清楚地显示了Telegram游戏代币在上市后很长一段时间内仍然繁荣。而STONfi依然是观察这一过程最便捷的场所。

我最近在$TON 上注意到的最有趣的事情之一是加密货币市场与传统市场之间的界限正在逐渐模糊。随着STO Nfi推出xStocks，这一点尤为明显。在这个网络中，现在可以像操作其他代币一样，轻松使用真实股票的代币化版本，比如英伟达。
重要的是，这并不是试图使流程变得复杂或隐藏在一个新界面背后。一切看起来都很熟悉：钱包、交易所、链上资产。多亏了Backed Finance，xStocks的价值跟随基础资产的价格，用户无需进行KYC，也无需离开TON的范围。
这里最有趣的是，这可能会影响用户的行为。当这样的工具直接出现在网络中时，$TON 不再只是实验和短期故事的场所。在这种情况下，STO Nfi成为一种创新，一个新的入口点，你不仅可以尝试新事物，还可以建立一种更长期的资产操作逻辑，而无需改变你熟悉的环境或失去对资金的控制。

直到最近，访问大型公司的股份似乎是一个截然不同的世界：经纪人、注册、检查、银行限制。在$TON 生态系统中，这一差距正逐渐被消除。随着xStocks在STO Nfi上的出现，使用市场资产正逐步成为链上体验的常态，而不再是外部的事情。
xStocks是实际股票的代币化版本，其价格通过Backed Finance跟随基础资产。对用户来说，操作尽可能简单：相同的操作、相同的钱包、相同的界面。无需经纪账户、KYC或等待批准，只需区块链和完全掌控的资产。
这也同样重要，因为它改变了$TON 本身。这个曾经主要与Telegram应用和内部代币相关联的生态系统，现在与传统市场紧密连接。在不失去去中心化、不将资金转移给第三方，也不超出网络的情况下。正是这些步骤，逐步使TON中的DeFi不再是实验，而成为一种成熟的替代传统金融工具的方案。

在 $TON 生态系统中出现了一种工具，显著扩展了DeFi的通常范围。xStocks，即真实市场资产的代币化版本，现在已在STO Nfi上推出。基本上，现在可以在TON区块链内与苹果、英伟达、特斯拉等大型公司的资产进行交互，而无需离开网络。
每个xStock都由Backed Finance支持发行，其价值跟随传统市场中相应资产的价格。同时，对于用户来说，操作并不复杂：无需KYC、经纪账户或单独的平台。如果你已经拥有TON钱包，可以像使用其他代币一样简单使用xStocks。
此前，$TON 主要与Telegram应用、游戏机制和内部服务代币相关。随着xStocks的出现，STO Nfi正迈向更通用的DeFi，在这里，来自传统市场的工具与本地资产并存，但链上控制和去中心化得以保持。
对我而言，这看起来不只是一个一次性功能，更像是整个生态系统规模的变化。$TON 逐渐不再只是一个“内部环境”，开始提供更广泛的金融背景，同时保持简单和用户友好。

不久前，$TON 生态系统发布了一次真正改变整个网络认知的更新。xStocks，即真实市场资产的代币化版本，已经出现在 STONfi 上。实际上，现在可以在 TON 内操作苹果或英伟达等资产，而无需离开区块链。
每个 xStock 都由 Backed Finance 支持，这意味着代币的价值跟随相应股票的价值。同时，一切对用户来说都尽可能熟悉，无需 KYC，也没有额外的障碍。如果你已经拥有 TON 钱包，可以像使用其他网络代币一样使用 xStocks。
之前，$TON 主要与 Telegram 应用代币、游戏和内部机制相关联。现在，STONfi 正在通过增加对传统市场的访问，扩展生态系统的边界，同时保持关键的去中心化和用户对资产的控制。在我看来，这似乎是迈向更成熟、更通用的 TON DeFi 的一步。

$TON 生态系统中的变化仍在持续发生，这些变化并不总是显而易见，但随着时间的推移对可用性产生了重大影响。将 SwapCoffee 池集成到 Omniston 中就是这样一种变化。现在，除了 STONfi、DeDust 和 Tonco 池之外，另一种流动性来源也被纳入常规交换中，而且这一切都无需用户手动选择。
本质上，交易的逻辑变得更加简单。不再需要考虑当前哪个价格最优，以及通过哪个交易所进行交易。Omniston 本身会在 $TON 网络内收集可用的流动性，并在一次交易中映射出最优路径，利用所有连接的资源，现在还包括 SwapCoffee。
在实际操作中，这感觉像是一个更轻松、更可预测的过程。减少了不必要的操作，提供了更多的可用交易对，也减少了手动检查的需求。这一和其他类似的集成使 STONfi 在整个网络中的交易所中脱颖而出，真正成为最优选择。

如果你仔细观察STOFi的流动性池，你会注意到一些交易对的年化收益率（APR）又有所上升。我会定期回访这些交易对，以比较APR和池子的活跃度。
BUDDY/TON，APR 155%。这是一个新交易对，刚上线时获得了不错的APR，了解STOFi上交易对的APR变化后，很明显这个APR会长时间保持不变。
UTYA/TON，APR 140%。这个交易对已经在这个范围内保持了几天，没有出现剧烈波动，非常稳定。
AMORE/TON，APR 160%。目前最高的指标之一。这个交易对比地球还要老，我记得是在2024年。
随着时间的推移，这些观察清楚地显示出哪些池子在$TON 内比单次激增持续时间更长。这也是我特别喜欢DeFi的地方，因为你在任何热门中心化交易所（CEX）都看不到这样的APR。

在$TON 中逐渐浮现出一幅有趣的画面：交易所正变得不再过度依赖某一个特定的交易所，而是越来越依赖于整个网络的流动性。SwapCoffee AMM池集成到Omniston中正是这种趋势的体现。现在，兑换不仅考虑STONfi、DeDust或Tonco池，还考虑到另一个主要参与者的流动性，而无需手动选择任何内容。
这里最重要的不是SwapCoffee本身，而是它如何改变对交易所的看法。用户不再需要考虑哪里有最优汇率、该去哪里。Omniston本身会在$TON 内比较可用的选项，并在一次操作中生成最优路线。
因此，交易变得更加愉快，无需用户额外操作。你只需进行兑换，其余的基础设施会自动处理。而连接的源越多，STONfi就越强大，不是作为一个独立的平台，而是作为通向网络中所有流动性的入口。

在$TON 生态系统中发布了一项相当重要的更新，如果你不关注基础设施，很容易错过。Omniston现在有了另一个流动性来源，即来自SwapCoffee聚合器的AMM池。这意味着在交换时，协议现在不仅考虑STONfi、DeDust或Tonco池，还考虑SwapCoffee流动性，自动选择路径。
以前，为了获得更优惠的汇率，你必须自己比较不同的去中心化交易所（DEX），在界面之间切换，并连续执行多个操作。但在Omniston协议发布后，它开始自己解决这个问题：它在$TON 网络上寻找最佳条件并在单个交易中进行兑换。
在实践中，这使得交易变得更加顺畅。更少的手动检查，更少不必要的步骤，以及更多当前实际上可用的交易对。这种整合正在逐渐将STONfi从一个单独的交易所转变为一个所有网络流动性聚集在一起的节点。

如果你查看STONfi上的流动性池，你会注意到$TON 网络中的一些交易对再次保持着显著的年化收益率值。我不时浏览这些池子，并尝试记住基准，因此这样的数字会立即引起我的注意。
AMORE/TON 当前约为 155%。该交易对在生态系统中存在已久，并因项目及代币自身的活跃性而定期吸引关注。+ 农场机会。
TONG/TON的年化收益率稳定在146%左右。这个流动性池经常回到列表的顶部，并在其他池中保持持续的突出。我甚至可以说它是交易所用户中最受欢迎的之一。它还具有农场状态。
TRAIN/USDT目前约为67%。与之前的时期相比，价值略微平稳，但该交易对仍然是值得关注的之一。

最近在STONfi的Omniston流动性聚合器中发布了一个有趣的更新。托管交易所本质上是一种进行代币对代币交换的新方式，绕过了标准的流动性池。第一个例子是Backed Finance的xStocks，现在可以通过托管合约直接进行交换。
其机制如下：交易完全通过智能合约进行，无需了解对方。价格由解析器确定，但资产仍由用户控制。如果条件未满足，交易就不会发生。这简化了流程并提高了交易的可靠性。
对我来说，这在几个方面都很有趣。首先，它提供了在$TON 内直接访问场外交易流动性的途径，这实际上比乍一看看起来要重要得多；在某些情况下，你可以获得比AMM池更优的价格。其次，无需在不同池之间构建复杂的路径；一切都通过一次交换完成。更重要的是，一切都保持去中心化和非托管状态，正如在DeFi的实际理解中应有的那样。
带有托管交换的Omniston已成为我展示$TON 如何发展的另一个工具：新资产、不同的交换模型以及透明的执行机制。从用户的角度来看，这就像是对新DeFi能力的便捷且安全的集成，没有不必要的复杂性。

在$TON 生态系统中，你逐渐会觉得一切都是相互关联的，而不是作为独立的部分存在。应用、游戏、服务和链上操作看起来不像散落的孤岛，你需要不断切换并理解新的规则。大部分操作发生在熟悉的Telegram环境中，这让进入生态系统变得自然。
基础设施在这里扮演着特殊的角色。当用户在游戏或服务中收到代币时，他们几乎立即就能理解下一步该做什么。无需搜索数十个不同的平台或搞清楚复杂的路线。通常，下一步就是STONfi，在这里可以兑换代币、添加流动性，或者简单观察其在实际条件下的表现。
因此，生态系统不会分裂成“应用”、“交易所”和“用户”。一切都像一个单一的行动流程，一个步骤逻辑紧密地跟随另一个步骤。正是这种连接感使$TON 比许多其他网络更具凝聚力，因为每个服务都不是孤立存在的。

如果你打开STO Nfi上的流动性池，只看数字，你可以看到一些交易对的年化收益率（APR）最近发生了变化。我会定期监控$TON 网络上的池子，并且清楚之前的指标，因此这些变化会立即被察觉。
TRAIN/USDT，APR ~171%。之前的指标较低，而当前的数值相比前几周明显提高。
XAUt0/TON，APR ~86%。这个交易对一直在这个范围内波动，没有出现剧烈跳跃，我认为它会保持在同一水平。
WOOF/TON，APR ~84%。这个交易对的当前值比之前更高，因此在查看池子列表时变得更加常见。
这就是为什么流动性池是最方便的DeFi工具之一，只需记住几个交易对，记住它们的APR，过一段时间就能知道池子是否变得更加活跃。