El exgobernador del Banco Central de China, Zhou Xiaochuan, advirtió sobre los riesgos de las monedas estables: podrían perjudicar la estabilidad financiera, y los riesgos de especulación y fraude no deben ser ignorados.

El exgobernador del Banco Central de China, Zhou Xiaochuan, declaró recientemente que la promoción de las monedas estables podría representar una amenaza para la estabilidad financiera de China, y enfatizó los riesgos de especulación y fraude. Señaló que el sistema de pagos existente en China es eficiente y maduro, y que los beneficios prácticos de las monedas estables son limitados. Estas declaraciones coinciden con la reciente orden de las autoridades reguladoras chinas a las instituciones para que detengan la promoción de monedas estables, lo que refleja la actitud de gran precaución de China hacia este tipo de activos.

【Zhou Xiaochuan se pronuncia: los beneficios de las monedas estables son limitados, pero esconden riesgos sistémicos】

En una reunión a puerta cerrada celebrada a mediados de julio por el Foro de las Cuatro Décadas de Finanzas de China (CF40), el exgobernador del Banco Central de China, Zhou Xiaochuan, planteó serias dudas sobre la aplicabilidad de la moneda estable en el sistema financiero chino. Considera que, aunque la moneda estable está vinculada a la moneda fiduciaria, no solo es difícil que aporte beneficios significativos, sino que también puede perturbar la eficiencia y los mecanismos de control del sistema de pagos existente.

【El ecosistema de pagos en China ha madurado, la moneda estable carece de ventaja competitiva】

Zhou Xiaochuan destacó especialmente que el ecosistema de pagos minoristas en China ya abarca plataformas de terceros, el yuan digital, diversas billeteras y mecanismos de compensación, y que el sistema actual es "eficiente y de bajo costo". En este entorno altamente desarrollado, los nuevos entrantes tienen casi ningún espacio para seguir reduciendo costos o generar beneficios. A pesar de que la tokenización y la tecnología descentralizada están recibiendo atención internacionalmente, el sistema de compensación de pagos de China sigue priorizando la seguridad, la eficiencia y el control, mientras que las monedas estables podrían precisamente desestabilizar este equilibrio.

【Advertencia sobre la especulación y el fraude, aún existen lagunas en la regulación global】

Él advirtió además que si las monedas estables se utilizan en exceso para el comercio de activos, intensificará el comportamiento especulativo en el mercado y traerá riesgos de fraude y manipulación. Aunque las monedas estables afirman estar respaldadas por activos líquidos para mantener un valor fijo, los marcos regulatorios actuales en Estados Unidos, Hong Kong y Singapur aún tienen defectos y no logran prevenir de manera integral los posibles factores de inestabilidad.

【La política de China siempre ha sido estricta, las instituciones han sido prohibidas de promover monedas estables】

Desde hace mucho tiempo, la parte china ha considerado los activos criptográficos como una amenaza potencial al control de capital y al orden financiero, controlando estrictamente las actividades de minería, comercio y financiamiento. A pesar de que las monedas estables son diferentes de las criptomonedas más volátiles, aún se incluyen en el ámbito de alerta regulatoria. A principios de este mes, los reguladores chinos ya han instruido a las corredoras y a las instituciones a detener la publicación de informes de investigación sobre monedas estables o la celebración de seminarios relacionados, para prevenir que sean utilizados en actividades fraudulentas o para debilitar el control del Banco Central sobre el sistema financiero.

【Conclusión: las monedas estables enfrentan un entorno político severo en China】

La declaración de Zhou Xiaochuan vuelve a transmitir claramente la postura conservadora de China respecto a las monedas estables. En el contexto de que la infraestructura de pagos existente ya está bastante perfeccionada y el yuan digital avanza de manera constante, la aceptación de China hacia las monedas estables privadas es muy baja. Los participantes del mercado deben ser plenamente conscientes del riesgo regulatorio y prestar atención de cerca a la dirección del equilibrio regulatorio entre las monedas digitales y la estabilidad financiera en China.