La tercera serie de bonos tokenizados de Hong Kong podría "ser la primera" en apoyar la suscripción de dinero digital del Banco Central, estableciendo un precedente global.

¡La innovación en tecnología financiera de Hong Kong avanza de nuevo! Según las últimas noticias, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong planea emitir la tercera serie de bonos tokenizados que no solo continuará con la tokenización del lado de los activos, sino que también intentará por primera vez la tokenización del lado de los fondos, con la esperanza de conectar con el canal de suscripción de Dinero Digital del Banco Central (CBDC). Esta medida podría establecer un precedente en los mercados financieros globales, consolidando aún más la posición de Hong Kong como un centro internacional de tecnología financiera.

Desarrollo de bonos tokenización en Hong Kong entra en una nueva etapa

El subgobernador (Asuntos Exteriores) de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Xu Huai Zhi, reveló recientemente que el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong ha emitido bonos en múltiples monedas por un valor total de aproximadamente 386 mil millones de dólares de Hong Kong a través del "Programa de Bonos Sostenibles del Gobierno" y el "Programa de Bonos de Infraestructura" desde 2019, que incluyen renminbi, dólares de Hong Kong, euros y dólares estadounidenses. Entre ellos, las dos emisiones exitosas de bonos verdes tokenizados en febrero de 2023 y febrero de 2024 fueron de 100 millones de dólares y 750 millones de dólares, respectivamente, lo que marca un importante avance de Hong Kong en el campo de la innovación en tecnología financiera.

A diferencia de las dos primeras emisiones de bonos tokenizados, la tercera emisión de bonos tokenizados que se lanzará pronto logrará un avance en la tokenización en ambos extremos. Xu Huaihua indicó que esta nueva emisión de bonos no solo continuará con la tokenización del lado de los activos, sino que también intentará por primera vez la tokenización del lado de los fondos. Dado que el desarrollo de la tokenización del lado de los fondos en Hong Kong es más temprano y el más maduro es el Dinero Digital del Banco Central (CBDC), es muy posible que el lado de los fondos de esta emisión de bonos tokenizados se conecte a los canales de suscripción del CBDC.

Hoja de ruta para el desarrollo de ingresos fijos y mercados monetarios: cuatro pilares que guían el futuro

Esta iniciativa innovadora se alinea estrechamente con el "Mapa de Ruta para el Desarrollo del Mercado de Renta Fija y de Dinero" publicado conjuntamente por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong y la Autoridad Monetaria de Hong Kong el 25 de septiembre. Este mapa de ruta propone 10 medidas clave en torno a cuatro pilares, con el objetivo de consolidar las ventajas existentes de Hong Kong, al mismo tiempo que aprovecha las nuevas oportunidades que traen la digitalización y la internacionalización del renminbi.

Las cuatro grandes pilares incluyen:

1. Promover la emisión en el mercado primario

2. Mejorar la liquidez del mercado secundario

3. Expansión de negocios en renminbi offshore

4. Desarrollo de la infraestructura financiera de nueva generación

Este mapa de ruta fue formado por el grupo de trabajo específico de ingresos fijos y monedas, establecido conjuntamente por las dos principales autoridades regulatorias financieras de Hong Kong en octubre de 2024, después de amplias comunicaciones con los participantes del mercado. El presidente de la Comisión de Valores y Futuros, Huang Tianyou, indicó que el "mapa de ruta" traerá beneficios a largo plazo para los participantes del mercado; por su parte, el presidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Yu Weimen, enfatizó que Hong Kong aprovechará las oportunidades de internacionalización del renminbi y digitalización del mercado, impulsando la innovación y el desarrollo.

El ecosistema de activos digitales de Hong Kong continúa mejorando

Es importante destacar que la aceptación de los activos digitales en el mercado financiero de Hong Kong está aumentando significativamente. El 27 de septiembre, la empresa que cotiza en bolsa en Hong Kong, Zhiyun International, reveló que su subsidiaria de propiedad total, Zhiyun Kuangshi Limited, ha completado la apertura de una cuenta de Bitcoin en una plataforma de intercambio de activos virtuales regulada en Hong Kong, y a través de recursos internos del grupo ha adquirido más de un Bitcoin, con un precio de compra promedio de aproximadamente 118,000 dólares estadounidenses (equivalente a aproximadamente 918,000 dólares de Hong Kong).

Esta tendencia refleja la actitud proactiva de las empresas que cotizan en Hong Kong hacia los activos digitales, y también corrobora el compromiso de Hong Kong en la construcción de un ecosistema de activos digitales completo. A medida que el marco regulatorio se va perfeccionando gradualmente, es posible que cada vez más inversores institucionales sigan el ejemplo, impulsando aún más el desarrollo del mercado de activos digitales en Hong Kong.

Significado de la tokenización de bonos combinada con el Banco Central Digital (CBDC)

La exitosa integración de la tercera emisión de bonos tokenizados de Hong Kong con la suscripción de CBDC tendría múltiples significados estratégicos:

· Efecto demostrativo de la innovación financiera global

Esta será la primera práctica importante a nivel mundial que combina bonos tokenizados con dinero digital del Banco Central, proporcionando experiencias que otros centros financieros pueden adoptar. A través de esta innovación, Hong Kong espera obtener una ventaja en la competencia global de tecnología financiera, consolidando aún más su estatus como centro financiero internacional.

· Acelerar el proceso de internacionalización del Renminbi digital

Si la moneda que se está integrando es el Dinero Digital, esto se convertirá en un importante escenario de aplicación para el Dinero Digital en el extranjero, lo que ayudará a impulsar el proceso de internacionalización del renminbi. A través de este importante canal financiero que es el mercado de bonos, la influencia internacional del Dinero Digital se verá significativamente incrementada.

· Mejorar la eficiencia del mercado y reducir costos

La tokenización de bonos combinada con el CBDC puede lograr procesos de emisión, comercio y liquidación más eficientes, reduciendo los costos de fricción en el mercado y mejorando la eficiencia general del mercado. Este modelo innovador tiene el potencial de atraer a más inversores internacionales a participar en el mercado de bonos de Hong Kong.

· Promover la cooperación financiera transfronteriza

Esta medida también promoverá la cooperación profunda entre Hong Kong y el continente en el ámbito de la tecnología financiera, proporcionando nuevas vías y modelos para la interconexión financiera en la Gran Área de la Bahía de Guangdong, Hong Kong y Macao, y fortalecerá aún más el papel único de Hong Kong como puente que conecta el continente chino con los mercados internacionales.

Perspectivas Futuras: Un Nuevo Capítulo en las Finanzas Digitales de Hong Kong

Con el intento innovador de la tercera emisión de bonos tokenizados, la disposición de Hong Kong en el campo de las finanzas digitales está avanzando rápidamente. En el futuro, es posible que veamos nacer más productos financieros innovadores en Hong Kong, incluyendo, pero no limitado a:

· Productos financieros tokenizados más diversificados, como acciones tokenizadas, fondos, etc.

· Solución de pagos y liquidaciones transfronterizas basada en tecnología blockchain

· Aplicaciones innovadoras de la profunda integración de activos digitales con las finanzas tradicionales

· Un marco de regulación financiera digital y una infraestructura más completa

La activa promoción de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la Comisión de Valores, junto con la entusiasta respuesta de los participantes del mercado, están trazando conjuntamente un hermoso plano para las finanzas digitales en Hong Kong. La combinación de la tercera serie de bonos tokenizados y el CBDC sin duda se convertirá en una parte importante de este plano.