La ola de liquidaciones de 20 mil millones de dólares aún no se ha calmado: el mercado de criptomonedas ha caído en la "confusión posterior a la liquidación", la capitalización de mercado de las alts ha caído por debajo del punto más bajo de la era FTX.

Según Bloomberg, tras una crisis de liquidación que alcanzó casi 20 mil millones de dólares y provocó la mayor limpieza de un solo día en la historia de la industria, el mercado de Activos Cripto está cayendo en un “limbo post-liquidación”. El colapso del 10 de octubre borró por completo la burbuja especulativa en los activos de riesgo, dejando a Bitcoin, alts y el ETF insignia sin un camino claro de recuperación. Es especialmente preocupante que el índice ponderado por capitalización de mercado que rastrea los 50 tokens más pequeños ha caído por debajo del mínimo de la era FTX de 2022, lo que sugiere que el capital especulativo está acelerando su salida del ámbito de las Activos Cripto.

La crisis de liquidación golpea duramente los activos de riesgo: los alts se convierten en indicadores adelantados de la debilidad del mercado

El daño causado por la liquidación masiva en la estructura del mercado es claramente visible, especialmente en los alts con menor liquidez.

· Señales de retirada de capital minorista: Estos activos digitales mínimos, escasos en transacciones y principalmente en manos de minoristas, actúan como indicadores tempranos de la preferencia por el riesgo marginal. Su caída abrupta (bajo los mínimos de la era FTX) ha enviado una señal clara: el capital especulativo se está retirando del ámbito de las criptomonedas de alto riesgo.

· Bitcoin se mantiene con dificultad: a pesar de que el precio de Bitcoin se mantiene por encima de 100,000 dólares, todavía está muy por debajo de los niveles de hace unas semanas. El mercado aún no se ha recuperado de las liquidaciones forzadas que ocurrieron en el mercado de futuros perpetuos en intercambios centralizados como CEX.

Enfriamiento del sentimiento institucional: salidas de fondos ETF y la debilidad del mercado de apalancamiento

La crisis de liquidación no solo afectó al mercado spot, sino que también hizo que el sentimiento de los inversores institucionales y las actividades de comercio apalancado disminuyeran notablemente.

· Inversión de fondos en ETF: El iShares Bitcoin Trust de BlackRock, con un tamaño de 88,000 millones de dólares, ha registrado más de 400 millones de dólares en salidas de fondos durante cinco días consecutivos, poniendo fin a una tendencia de entradas durante 10 días anteriores. Su producto correspondiente de Ethereum, ETHA, ha salido más de 260 millones de dólares en dos días. A pesar de que en relación con el tamaño de los activos bajo gestión no es mucho, la inversión inversa sugiere una disminución en la demanda de los minoristas.

· Reducción del comercio con apalancamiento: los futuros perpetuos, la herramienta de apalancamiento preferida por los encriptadores, no muestran señales de recuperación. Según datos de K33 Research, la tasa de financiación promedio de la última semana ha sido negativa, lo que indica que los comerciantes están pagando costos por mantener posiciones cortas en Bitcoin. El mercado de futuros perpetuos continúa con un bajo volumen de contratos abiertos.

· La postura defensiva del mercado de opciones: el mercado de opciones ha vuelto a una posición de volatilidad a corto plazo, lo que indica que los operadores esperan que los precios fluctúen dentro de un rango. En la plataforma Deribit, que forma parte de Coinbase Global Inc., los contratos de venta con un precio de ejercicio de 100,000 dólares son los más activos, reflejando una demanda continua de protección a la baja.

Exposición de debilidades estructurales: esperando el impacto decisivo de los datos macroeconómicos

Los analistas creen que esta venta se debe menos a una duda sobre el valor intrínseco de los Activos Cripto y más a una rápida reubicación de los traders a corto plazo ante una mayor volatilidad macroeconómica.

· Debilidades estructurales destacadas: Brett Munster, gerente de cartera de Blockforce Capital, afirmó que esta venta masiva expuso las debilidades estructurales que persisten en la industria, especialmente en aquellas plataformas que dependen de motores de riesgo opacos y propietarios.

· Esperando los datos del CPI: el enfoque del mercado se dirige hacia los datos de inflación de EE. UU. (CPI) el viernes (después de la fecha de publicación del texto original). Si los datos de inflación son más altos de lo esperado, podrían presionar tanto los activos digitales como los tradicionales de cobertura.

· Reacción posterior a la liquidación: Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, resumió: “La tendencia bajista generalizada y la aversión al riesgo se han invertido por completo desde el 10 de octubre. Esto es consistente con la reacción típica de Bitcoin después de una liquidación masiva, es decir: una consolidación anémica, bajo interés y luego un aumento en el interés corto.”

Conclusión

El evento de liquidación del 10 de octubre causó un profundo “daño interno” al mercado de Activos Cripto, especialmente a los alts de alto riesgo. Actualmente, el mercado carece de una dirección clara, y la actitud cautelosa de los fondos institucionales y minoristas hace que el mercado sea susceptible a la influencia de eventos macroeconómicos externos. En el contexto de la debilidad del comercio apalancado y la búsqueda general de protección a la baja por parte de los inversores, el mercado necesita eliminar la incertidumbre macroeconómica y reparar las debilidades estructurales antes de poder encontrar un camino claro hacia la recuperación.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil y los inversores deben tomar decisiones con cautela.