Análisis del precio de Bitcoin: el hechizo de la caída de la soja de 1977 se repite, ¿gran caída del 50% o reversión?

El precio de Bitcoin en octubre muestra divergencias, sin poder continuar con el impulso de “subida de octubre” que ha durado seis años. El analista de mercado veterano Peter Brandt advierte que el precio de Bitcoin ha formado una estructura de techo expandido en el gráfico diario, similar a la estructura de precios antes del colapso de la soja en 1977, cuando el precio de la soja cayó un 50%. Brandt afirma que BTC podría enfrentar una caída similar.

Peter Brandt advierte: Bitcoin podría repetir el colapso de la soja de 1977

（fuente：X）

El analista de mercado senior Peter Brandt compartió en un post de X el 21 de octubre que el análisis del precio de Bitcoin muestra que se está formando una figura de techo ampliado (Broadening Top) en el gráfico diario. Esta estructura se compone de dos líneas de tendencia de divergencia que conectan fluctuaciones de precios que se amplían continuamente, y la distancia entre la banda superior e inferior se amplía con el tiempo, lo que indica que la volatilidad del mercado está aumentando y la dirección es incierta.

Brandt comparó la expansión del techo de Bitcoin con una tendencia similar que apareció antes del colapso de la soja en 1977, cuando el precio de la soja cayó un 50%. Este caso histórico es bien conocido en el ámbito del análisis técnico y se considera un ejemplo clásico de la forma de techo expandido que lleva a un colapso significativo. En 1977, después de que se formara el techo expandido, el precio de la soja se desplomó a la mitad desde su punto máximo en unos meses, lo que causó grandes pérdidas a muchos especuladores.

（fuente：X）

Este analista también emitió una advertencia similar de una caída del 50% para BTC, lo que podría hacer que el precio de Bitcoin caiga a aproximadamente 55,000 dólares (basado en los actuales 110,000 dólares). Más notablemente, este precio superaría el costo promedio de compra de Bitcoin que posee Strategy (MSTR). Strategy, como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin en el mundo, tiene un costo promedio que oscila entre 60,000 y 65,000 dólares; si BTC cae por debajo de este nivel, tendría un impacto significativo en la situación financiera de la empresa.

La razón por la que la forma de expansión del techo se considera una señal de peligro es porque refleja la fluctuación de la confianza de los participantes del mercado. Las fluctuaciones de precios se vuelven cada vez más intensas, pero no pueden superar los máximos anteriores, y cada punto alto de rebote y cada punto bajo de retroceso se están expandiendo, mostrando un desequilibrio en la fuerza entre compradores y vendedores. Cuando esta forma finalmente se rompe hacia abajo, a menudo se acompaña de ventas de pánico y caídas aceleradas.

Francis Hunt propone una interpretación inversa: el amplificador de caída no es una señal de inversión

El analista técnico del mercado autorizado Francis Hunt compartió diferencias clave en el análisis de precios de Bitcoin, ofreciendo una perspectiva diferente sobre la analogía del colapso de la soja de Brandt. Hunt trazó una línea divisoria entre dos formaciones, diferenciando la estructura del precio de la soja como una formación de expansión ascendente (Ascending Broadening Formation) en una tendencia alcista. Por lo general, la expansión ascendente después de un aumento de precio se considera una señal de posible reversión, ya que aparece en la parte superior de la tendencia.

Por otro lado, el separador en el patrón de Bitcoin muestra una estructura de amplificación descendente (Descending Broadening Formation), que puede ser vista como un retroceso a corto plazo antes de continuar la tendencia ascendente actual. Esta distinción es crucial, ya que la misma forma tiene un significado predictivo completamente diferente en diferentes posiciones de tendencia.

Las diferencias clave entre las dos formas de altavoces:

Amplificador Ascendente: Aparece en la parte superior de una tendencia ascendente, con altos y bajos en aumento, pero la volatilidad se amplía, lo que normalmente presagia una inversión a la baja.

Amplificador de descenso: aparece en la mitad de una tendencia ascendente, aunque los puntos altos y bajos se están expandiendo, en general se encuentran dentro de un canal descendente, normalmente es una corrección y no una inversión.

La interpretación de Hunt sugiere que la estructura actual de Bitcoin se asemeja más a la fase de retroceso de finales de 2020 a principios de 2021, cuando el BTC experimentó varias semanas de retroceso y oscilación tras superar los 20,000 dólares, formando un amplificador descendente, antes de un aumento explosivo hasta alcanzar el máximo histórico de 69,000 dólares. Esta comparación histórica proporciona un apoyo empírico a la narrativa alcista.

Peter Brandt reenvió la posibilidad alcista compartida por Hunt y comentó: “Cualquiera que sea la dirección, estoy dispuesto a seguir. Si BTC sube, estoy dispuesto a ir largo; si baja, estoy dispuesto a ir corto.” Esta actitud abierta muestra que incluso los analistas experimentados reconocen la incertidumbre actual del mercado y que las formaciones técnicas pueden tener múltiples interpretaciones.

Los datos en cadena revelan que las ballenas continúan comprando, similar a antes del mercado alcista de 2021

(Fuente: Alphractal)

El análisis del precio de Bitcoin no puede depender únicamente de gráficos técnicos; los datos en cadena proporcionan evidencia más directa del comportamiento de los participantes del mercado. La plataforma de análisis de criptomonedas Alphractal ha sido testigo, desde principios de 2024, de un continuo auge de compras por parte de los inversores, siendo especialmente activos los grupos que poseen entre 100 y 1,000 BTC. Este grupo suele ser conocido como “pequeños ballenas” o “grandes titulares”, que no son ni pequeños inversores ni super ballenas, sino inversores profesionales con un capital considerable y una buena visión del mercado.

Antes del mercado alcista de 2021, este grupo de traders también experimentó una ola de compras similar. Los datos de Alphractal muestran que desde el cuarto trimestre de 2020, la cantidad de direcciones que poseen entre 100 y 1,000 BTC y el total de tenencias han ido en aumento, y esta fase de acumulación se mantuvo hasta el primer trimestre de 2021, después de lo cual el precio de Bitcoin se disparó de 30,000 dólares a 69,000 dólares.

Sin embargo, su tendencia de compra se estancó e incluso se invirtió en los picos de los ciclos de 2017 y 2022. De noviembre a diciembre de 2017, cuando Bitcoin se acercaba a su máximo histórico de 20,000 dólares, los poseedores de entre 100 y 1,000 BTC comenzaron a reducir sus tenencias, lo que se convirtió en un indicador adelantado del techo. Después del colapso de FTX en noviembre de 2022, este grupo también dejó de acumular temporalmente, esperando que el mercado encontrara un fondo.

Actualmente, los inversores que poseen entre 100 y 1,000 BTC continúan acumulando, lo que sugiere que la tendencia alcista podría continuar. Los últimos datos de Alphractal muestran que este grupo está acumulando a un ritmo que incluso supera los niveles del mismo período en 2020 durante el segundo trimestre de 2025. Sin embargo, una pausa o reducción en esta actividad podría indicar que el ciclo de aumento actual de Bitcoin está alcanzando su punto máximo. Por lo tanto, monitorear de cerca los cambios en el comportamiento de este grupo puede proporcionar señales importantes de reversión de tendencias para los inversores.

Significado técnico de la clásica “subida de octubre” perdida y caída del 5%

El análisis del precio de Bitcoin debe considerar factores estacionales. En los últimos seis años, Bitcoin ha registrado rendimientos positivos en octubre, y el “aumento de octubre” se ha convertido casi en un consenso del mercado. Sin embargo, hasta la fecha, BTC ha caído un 5%, rompiendo este récord consecutivo. Este fenómeno anómalo ha suscitado dos interpretaciones.

Los pesimistas creen que la pérdida de octubre podría presagiar un cambio en la estructura del mercado, y que las antiguas reglas estacionales ya no son aplicables. Si Bitcoin no puede subir en el mes tradicionalmente más fuerte, podría significar que se ha agotado la compra, aumentando el riesgo de una Gran caída al estilo del colapso de la soja, como advierte Peter Brandt. Desde el punto de vista técnico, si el BTC cae por debajo del mínimo de principios de octubre de aproximadamente 100,000 dólares, se confirmará una ruptura hacia abajo del patrón de techo ampliado, lo que podría desencadenar una caída acelerada hacia la zona de soporte de 85,000 a 90,000 dólares.

Los optimistas creen que una caída del 5% está dentro del rango de corrección normal en un mercado alcista de Bitcoin, y octubre aún no ha terminado, por lo que aún hay espacio para un rebote. La interpretación del amplificador descendente de Francis Hunt sugiere que la actual corrección está acumulando energía para la próxima ola de aumento. Según la experiencia histórica, en octubre de 2020, Bitcoin tuvo una corrección del 8% a mediados de mes, pero recuperó terreno a finales de mes y comenzó un gran aumento en noviembre. Si se repite una situación similar, la actual caída del 5% podría ser la última oportunidad para subir al tren.

50% Gran caída y el punto de inflexión clave para el aumento continuo

El problema central del análisis del precio de Bitcoin es: ¿Cuál se realizará, la predicción de caída del 50% de Peter Brandt o la afirmación de continuación de subida de Francis Hunt? La respuesta depende de la defensa y el ataque en varios niveles técnicos clave.

En dirección hacia abajo, si BTC rompe efectivamente por debajo de 100,000 dólares y continúa cerrando por debajo de ese nivel, se confirmará la ruptura hacia abajo de la forma de techo ampliado. El siguiente nivel de soporte está entre 85,000 y 90,000 dólares, que es el rango de consolidación del primer trimestre de 2025. Si esta área también se pierde, una caída acelerada tipo colapso de la soja podría comenzar, con un objetivo de 55,000 a 60,000 dólares.

En dirección ascendente, si BTC puede volver a situarse por encima de 115,000 dólares y superar el máximo anual de 126,000 dólares, se negará la formación de un techo ampliado, confirmando que la interpretación del amplificador de caída de Hunt es correcta. En este caso, el siguiente objetivo será el umbral psicológico de 150,000 dólares, e incluso más alto, entre 180,000 y 200,000 dólares.

El monitoreo continuo de los datos en cadena proporcionará indicadores adelantados. Si los tenedores de entre 100 a 1,000 BTC de repente dejan de comprar o comienzan a reducir sus posiciones, esto será una señal de tope. Por el contrario, si aceleran sus compras durante una corrección de precios, esto confirmará su confianza en un mercado alcista a largo plazo.