USDD 2.0 Fortalece la Posición como una Moneda Estable Descentralizada y Sobrecollateralizada

Lanzado en mayo de 2022 por la Reserva DAO de TRON (TDR), el USD descentralizado (USDD) ingresó al mercado originalmente como una moneda estable algorítmica híbrida. En respuesta al escepticismo generalizado en torno a los mecanismos de estabilidad algorítmica, el proyecto underwent una transformación importante en enero de 2025. Esta reestructuración introdujo un modelo de Moneda Estable Descentralizada Sobrecapitalizada (OCDS), oficialmente marcado como USDD 2.0.

La actualización alineó USDD con el marco de Posición de Deuda Colateralizada (CDP) pionero por Sky (anteriormente MakerDAO) a través de su moneda estable DAI. El resultado es una arquitectura más transparente, verificable y orientada a la confianza que mejora la estabilidad y resiliencia a largo plazo de USDD.

Una alternativa descentralizada a las monedas estables de efectivo centralizadas

USDD tiene como objetivo servir como una alternativa descentralizada y resistente a la censura a las monedas estables respaldadas por fiat, como USDC y USDT, las cuales dependen de custodios privados que mantienen tesorerías a corto plazo como colateral. Al operar completamente en la cadena y ser gobernado a través de mecanismos descentralizados, USDD ofrece a los usuarios transparencia y autonomía incomparables con sus contrapartes centralizadas.

Crecimiento Rápido Después de la Actualización

Desde la introducción de USDD 2.0, la moneda estable ha triplicado su capitalización de mercado en ocho meses, alcanzando un suministro circulante de $462.58 millones. Inicialmente lanzado en la blockchain TRON, USDD amplió su despliegue nativo a Ethereum el 8 de septiembre de 2025. En solo cuatro días, se acuñaron más de $8 millones en USDD en Ethereum, elevando el suministro total de Ethereum a $8.88 millones, mientras que la emisión nativa de TRON se sitúa en $452.42 millones.

Las reservas de colateral en ambas redes siguen siendo robustas, con un colateral basado en TRON valorado en $496.76 millones y un colateral basado en Ethereum en $9.34 millones, manteniendo una sobrecolateralización muy por encima de la oferta pendiente de USDD.

Expansión a Binance Smart Chain

Para ampliar aún más su ecosistema, USDD anunció recientemente planes para expandir la emisión nativa a Binance Smart Chain (BSC). El movimiento tiene como objetivo mejorar la interoperabilidad y extender el rango de protocolos DeFi que pueden integrar USDD, aumentando significativamente su mercado total direccionable.

Arquitectura de Estabilidad Central

El diseño de USDD se basa en cuatro mecanismos interconectados que mantienen su paridad con el dólar: sobrecolateralización, el sistema CDP, el Módulo de Estabilidad de Paridad (PSM), y el Asignador Inteligente.

El sistema de sobrecolateralización garantiza que las reservas superen constantemente las obligaciones pendientes, con ratios mínimos del 120–150% y niveles actuales de bóveda que superan el 250% para la mayoría de los activos. El mecanismo CDP permite a los usuarios bloquear TRX, sTRX o USDT como colateral para acuñar USDD, manteniendo un margen saludable entre el valor del activo y la deuda emitida.

El Módulo de Estabilidad de Peg admite el equilibrio de precios a través de un mecanismo de intercambio sin deslizamiento, lo que permite intercambios sin problemas entre USDD y otras monedas estables como USDT y USDC. Los incentivos de arbitraje dentro del PSM aseguran que las desviaciones del mercado respecto al $1 peg permanezcan mínimas.

Mientras tanto, el Asignador Inteligente funciona como un motor de rendimiento que despliega una parte de las reservas en plataformas como Aave y JustLend, generando rendimientos sostenibles. El módulo actualmente ofrece un rendimiento anualizado del 3.94% APY con $4.93 millones en ganancias acumuladas de $394.84 millones en capital asignado.

Gestión de Colateral Transparente

Los activos colaterales consisten principalmente en TRX, sTRX y USDT, todos mantenidos en contratos inteligentes auditable en TRON y Ethereum. La verificación en tiempo real de las reservas está disponible a través del panel de datos público de USDD.

Esta configuración permite a los poseedores de TRX desbloquear liquidez sin vender sus tenencias. Los vaults como TRX-A, TRX-B y TRX-C facilitan la acuñación, mientras que el vault sTRX-A permite a los usuarios obtener el rendimiento de staking del 6.74% de JustLend DAO junto con liquidez inmediata a través de USDD. El vault SA001-A, que representa al Asignador Inteligente, canaliza retornos adicionales a los poseedores de sUSDD, mejorando la eficiencia del capital en todo el ecosistema TRON.

Controles de Liquidación y Subasta Automatizados

La solvencia de USDD está protegida por sistemas automatizados de liquidación y subasta. Cuando la relación de colateral de un vault cae por debajo del umbral de liquidación—típicamente del 150%—los bots automatizados “Keeper” activan la incautación y venta del colateral a través de subastas holandesas. El mecanismo asegura que las posiciones subcolateralizadas se resuelvan rápidamente, mientras que las penalizaciones y los retornos residuales mantienen la equidad y la transparencia.

Las alertas de riesgo, enviadas a través de notificaciones web y por correo electrónico, advierten a los usuarios cuando sus ratios de colateral se acercan a niveles críticos, ayudándoles a evitar liquidaciones forzadas.

Expansión de integraciones DeFi y de intercambio

Los equipos de USDD y JUST DAO continúan integrando la moneda estable en las principales plataformas DeFi. En TRON, JustLend sirve como el principal socio de préstamos que apoya los CDPs basados en sTRX, mientras que en Ethereum, la integración de Aave ofrece oportunidades de rendimiento de préstamos conservadores.

USDD también se utiliza ampliamente en pools de liquidez en el DEX SunSwap de TRON, con pares disponibles como USDD/TRX y USDD/USDT. Prestar USDD en JustLend actualmente ofrece un APY del 5.01%, mientras que los intercambios centralizados brindan oportunidades adicionales de rendimiento para los usuarios basados en TRON.

Introducción de sUSDD: Moneda Estable que Genera Rendimiento

En octubre de 2025, USDD lanzó sUSDD, un token derivado que genera rendimiento ofreciendo un APY fijo del 12%. Mintable en Ethereum, sUSDD acumula continuamente valor a través de una tasa de cambio apreciada derivada de los ingresos de Smart Allocator. El producto representa un paso clave en la transformación de USDD de una moneda estable transaccional a una clase de activos generadora de rendimiento más amplia.

Conclusión

Con su evolución hacia una moneda estable sobrecolateralizada respaldada por reservas transparentes, USDD ha solidificado su papel como una piedra angular del ecosistema TRON. Su expansión multichain, creciente capitalización de mercado y fuertes ratios de colateral lo posicionan como una de las alternativas descentralizadas más creíbles a las monedas estables centralizadas como USDT y USDC.

A medida que continúa expandiéndose a través de cadenas—incluyendo Ethereum y Binance Smart Chain—USDD está moldeando cada vez más el futuro de las finanzas descentralizadas, ofreciendo una base estable y generadora de rendimientos para la próxima fase de la economía DeFi.