¿Qué indica una distancia MVRV del 20% sobre la próxima capacidad de ruptura de Ethereum?

La estabilidad en medio de la tormenta es la verdadera medida de la fuerza.

Y Ethereum (ETH) lo está demostrando de manera clara. Desde la fuerte caída, ETH ha probado el nivel de soporte de 3,680 USD en cuatro ocasiones — y en cada ocasión repuntó alrededor del 17%. Esto muestra que la confianza de los inversores se mantiene firme, ya que la presión de compra constante sostiene la defensa.

Los datos de CryptoQuant refuerzan ese argumento. Desde julio, la tasa MVRV de ETH entre dos grupos —inversores en staking y suministro en circulación— comenzó a separarse claramente. Anteriormente, ambos estaban alrededor de 1,5, lo que corresponde a ganancias no realizadas de aproximadamente 50%.

Fuente: CryptoQuantSin embargo, esta divergencia es cada vez más evidente. Hasta el momento, el MVRV de ETH en circulación se mantiene alrededor de 1,5, mientras que el MVRV de ETH staking ha aumentado a 1,7. Esto significa que el grupo de inversores en staking está manteniendo un nivel de ganancias no realizadas superior de aproximadamente 20%, creando una diferencia “saludable” de 10-20% entre los dos grupos.

Desde la perspectiva del mercado, este es realmente el lugar donde la confianza está concentrada.

Los que mantienen ETH staking eligen bloquear capital, mostrando una visión a largo plazo y confianza en el próximo ciclo de crecimiento. En cambio, la cantidad de ETH en circulación es más propensa a ser vendida antes. Estructuralmente, la actividad de staking —con un rendimiento no realizado de casi el 70%— se está convirtiendo en el destaque más notable en el ciclo actual de Ethereum.

La reducción de beneficios muestra que el mercado está “re-equilibrándose”

Como se mencionó, el índice MVRV del suministro circulante de ETH se encuentra actualmente en 1.5, una disminución significativa respecto al pico de 1.85 alcanzado a finales de agosto, cuando ETH se acercó a la marca de 4,900 USD. En otras palabras, la “desaceleración” del MVRV indica que aproximadamente el 35% de las ganancias no realizadas han sido absorbidas a medida que los inversores a corto plazo realizan tomas de ganancias.

La contracción de los márgenes de beneficio es una señal de que el mercado está entrando en una fase de corrección y acumulación. La historia ha demostrado que cada vez que el MVRV cae por debajo de 1,0, suele ser una zona de acumulación fuerte: una fase en la que ETH silenciosamente restablece su base antes de abrir un nuevo ciclo de crecimiento.

![MVRV-eth](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-112dbdc041c69e11d0de898a778956a2.webp01Fuente: CryptoQuantSin embargo, cuando se coloca en el contexto general, los datos muestran un movimiento más profundo.

La disminución de las ganancias junto con el aumento de la confianza por parte del grupo de inversores en staking está haciendo que la brecha MVRV entre el staking de ETH y el ETH en circulación se reduzca gradualmente. Con más de 36 millones de ETH bloqueados, esta podría ser la etapa inicial de un ciclo de reestructuración más grande de la red.

En resumen, Ethereum parece estar en transición de la fase de negociación a la fase de acumulación. A medida que la actividad de staking continúa expandiéndose, la base de ETH se vuelve cada vez más sólida, estableciendo las bases para un despegue basado en una confianza real, y no solo en ondas temporales de FOMO.

SN_Nour